投资创富，房产是否是最好的选择
全球金融危机带来的动荡和不确定性，使越来越多的人意识到投资理财的重要性。如何创造工资以外的收入，保证稳定的生活再次成为热点话题。问题是，面对不同的投资产品，哪一个是最好的选择，尤其房产相对于其他资产，是否能带来更好的收益呢？本期，由天空出版社出版的新书《掌握理财精要：实现财务自由的简单计划》的作者Pete Wargent撰写的文章也许能带来一些启示。
对于一个初涉职场的年轻人来说，如果目标是在65岁退休之际积累一笔高效（即实现风险和收益的平衡）丰厚的资产，我会建议按照下表列示的组合，以渐进稳健的多样化策略积累财富。不过要保证这种投资策略行之有效，需要两个前提条件。
第一个前提是自律，能约束自己的消费，以保证每个月都有稳定的投资资金。第二个条件就是耐心，你需要时间让这些资产实现复利增长。
多样化投资组合：渐进稳健的财富积累之路
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资产类型 |
组合比例 % |
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澳交所200强股票指数基金(ASX 200 Large Cap Index Fund) |
10 |
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小型普通股指数基金（Small Ordinaries Index Fund） |
10 |
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新兴市场股票指数（Vanguard Emerging Markets Shares Index） |
10 |
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FTSE SET英30强公司指数(FTSE SET Large Cap Index ) |
10 |
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高收益公司债券（High-Yield Corporate Bonds） |
10 |
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低违约公司债券 (Investment Grade Corporate Bonds) |
10 |
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资本指数债券（Capital Indexed Bonds ） |
10 |
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A-REIT 房地产指数（A-REIT Index ） |
10 |
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澳交所所有普通股指数基金（ASX All Ordinaries Gold Index Fund） |
10 |
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现金 |
10 |
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Total |
100 |
根据历史平均数据，上表列出的资产组合通常能实现的年回报率在10%或更高。这种组合的多样化不仅仅在于不同的基金，而且其单个要素之间也没有相关性。换句话说，当股票绩效欠佳的时候，其他资产，例如债券也许收益不错。
这种投资组合不仅包含了对冲通缩或贬值的传统资产（如黄金、矿产企业和债券），而且包含了那些在经济繁荣或通货膨胀条件下表现出色的资产，如股票和A级房产信托投资基金（A- REITS，这些基金主要投资个人投资者难以涉足的商用物业。）
就长期资本增值幅度而言，股票被普遍认为是最好的资产。债券的风险比股票低，因此收益率也相应较低。（因为如果公司破产清算，债券持有人和抵押债务债权人的受补偿级别优于股票投资者）。
从上述分析来看，这种组合以股票为主，同时包含了债券、房产和现金资产，从而比较好地实现了风险和收益的平衡。
也许有人会想，为什么不把所有的资金都投在股票上呢？很多人都这么做，而且不少长期持有策略的人都做得很成功。不过，在一般情况下，最好不要把所有的鸡蛋都在放在一个篮子里。因为如果所有的资产都是股票，万一股市暴跌，很可能导致投资者过度反应抛售股票，造成原本可以避免的损失。
如果采用多样化投资策略，由于其他资产的市场表现和股票之间没有相关性，因此更加稳健。还有一点很重要的是，一旦建立起这样的投资组合，你基本上不用再劳神操心，只需要每年根据市场条件对资产组合做些调整，保持平衡就好。
举个例子，如果新兴市场基金表现突出，那么投资者也许应该考虑卖掉其中一部分，以重新实现资产组合的平衡，也就是说，不要让一种资产的比例高出其他资产太多。更理想的做法是，投资者可以增加购入一些表现滞后的资产，这样就可以避险在出售时支付不必要的资本利得税。
你也许对增持表现不佳资产的建议感到意外，因为一般人的第一反应正好相反。但需要记住的是，资产的市场绩效通常有周期性，当前表现突出的资产可能在下一个周期中进入低谷，而那些目前表现不佳的资产情况正好相反。
多样化投资策略的缺点
多样化投资策略是“现代资产组合理论”的基本结论，其好处就是通过投资不同的资产降低风险。不过这样做也几乎决定了你不可能实现高于平均水平的回报，因此，一些对这种策略持怀疑态度的人称之为“阻止恶化”策略，认为其作用只是防止收益变得更加糟糕，而不是积极寻求更好的回报。
因此，如果你想要在更短的时间内积累资产，就需要找到收益率远远高出市场平均值的资产，要做到这一点，唯一的办法就是专业化。
如果你打过桥牌或扑克，你就会知道这种平均分配的多样化策略不会让你成为赢家。如果赢得牌局，就要把赌注押在赢率更高的牌上。因此，如果你想在65岁之前提前退休，就要采取专业化的投资策略。
多样化投资策略的另一个问题是缺乏杠杆效应。如果你手中有上百万资金，将其分配给10种资产也许是一种最好的选择，但大多数人都是从零起步，因此如果采用多样化策略，就需要很长时间才能有所收获。
这就是说，对普通投资者来说，更有意义的做法是寻求能带来杠杆效应的策略。
住宅物业：创造杠杆效应的理想资产
那么什么资产可以“以小博大”呢?我的经验告诉我，房产，尤其是住宅物业是创造杠杆效应的理想资产。一般来说，银行对物业的贷款价值比（LVR）都相对较高，这为投资者大幅提升资产价值创造了条件，随着时间的增长，这些资产又会不断增值，为你积累财富。
我个人看好澳洲的住宅房产市场，我相信，强劲的人口增长和良好的经济环境为房产增值提供了前提，因此专注于房产的投资者可望从中受益。
本文获得作者Pete Wargent许可翻译刊载。
作者简介：
Pete Wargent是新书《掌握理财精要：实现财务自由的简单计划》（Get a Financial Grip – a simple plan for financial freedom）的作者。作为一名在股票、指数基金和房产投资领域有丰富经验的成功投资者，Pete Wargent在33岁时已积累了数百万资产。他同时拥有财务和地产领域的多个资质证书。
任何年龄段的人都能从这本书获得收益。书中不仅考察了成功投资者的心理和心态，而且分析了能实现杠杆效应的资产类型，尤其是对如何运用复利增长积累财富的阐述全面却不失通俗。作者希望这本书能够帮助读者更好地了解如何让手中的资金创造更多的财富，从而让工作不再是获得收入的唯一/最主要的来源。
来源：看中国