美退休基金 绩效傲人
2014年03月24日 8:29
来源: 经济日报 责任编辑：华乐
为美国佛州坦帕市（Tampa）消防员和警察管理资产的坦帕退休基金，可以说打破所有管理资产的准则，年化报酬率却十分傲人。
相较之下，以六成标普500指数基金、四成债券指数基金布局的传统投资法，20年年化报酬率为7.9%。
坦帕退休基金不沿用大家都知道的模式，没有任何避险基金或私募基金，也不走先锋基金等推崇的路，未持有任何指数或共同基金。就连管理也没有分散化，由单一外部经理人拟定决策。
截至去年9月底，坦帕退休基金管理17.6亿美元资产。该基金20 年的年化报酬率平均为9.88%，在资产逾10亿美元的公共退休计画中排名前1%。不仅如此，10年年化报酬率（9.72%）、25年年化报酬率（10.48%）也名列前茅。
操盘40年的鲍温说，坦帕退休基金的方法很简单保守，没有私募股权、避险基金或投机债券，65%布局股票，35%为固定收益资产。外国证券比率从1980年以前的零，增为目前的25%，但没有新兴市场股票。
他的选股传统但不被动，而且部位很集中，仅70至80支股票，他也采取价值投资法，找出不受青睐、被市场低估的个股，长期持有。坦帕目前锁定消费者导向的跨国企业，如雀巢（Nestle）、联合利华（Unilever）。