今天，澳洲人們等來了近期最不想聽到的消息…
澳洲政府最新公布的澳大利亞通脹數據引發了金融市場的廣泛關注，也讓澳大利亞儲備銀行（RBA）面臨著是否進一步收緊貨幣政策的艱難抉擇。
澳大利亞統計局（ABS）最新發布的數據顯示，2023年5月份消費者價格指數（CPI）年度總體通脹率從4月份的3.6%上升至4%！
這個數字，是所有人都沒料到的…
但是它還是來了
這一通脹數字不僅高於市場預期，更是遠超澳大利亞儲備銀行2-3%的目標區間。
這意味著去年5月價格為100澳元的物品，在今年5月已平均上漲至104澳元。
當然，不同商品的價格漲幅各異，例如煙草、燃料、保險和房租漲幅較大，而肉類、傢具和天然氣的價格則有所下降。
如此高企的通脹水平無疑給央行帶來了巨大的政策壓力，也引發了市場對進一步加息的普遍預期，幾乎可以說是板上釘釘。
值得注意的是，儘管總體通脹率出現反彈，但剔除價格波動因素后的核心通脹指標從4.1%略微下降至4%。
這種現象表明，通脹壓力雖然依然存在，但其結構性特徵可能正在發生微妙變化。
數據公布后，交易員立即增加了對RBA再次加息的預判。
預計9月份加息的概率接近50%，8月份加息的概率超過40%。
目前，澳幣匯率也依舊高企。
對比一個月前，如今兌人民幣達到了：4.86！
澳元匯率上漲對澳洲家庭來說是個壞消息。這是一個信號，表明我們的通脹問題並沒有得到解決，並且意味著澳聯儲很可能會採取強硬的措施。
對於從海外進口物品或準備出國旅行而言，澳元升值是件好事。
更高的澳元匯率對澳洲家庭來說並不是問題，但讓澳人瑟瑟發抖的是澳元飆升的原因，即澳聯儲在下次會議上加息的可能性幾乎完全確定。
澳聯儲董事會將於8月6日召開會議，屆時他們可能會將官方現金利率從4.35%上調至4.6%，這將會立即轉化為更高的抵押貸款利率。
正是這種可能性，讓背負抵押貸款的澳洲人感到恐懼。
如果澳聯儲再次加息，這些家庭將不得不更加緊縮開支預算，試圖湊夠更多的錢來償還貸款。
由於更多的錢用於住房貸款，留給家庭消費的錢就更少了，零售商的日子就更難過了。
畢竟，這才是關鍵所在。澳聯儲管理通脹的方法就是壓縮支出。
如果零售商（或電工、會計師和牙醫）的銷售額很高，他們就可以毫無顧忌地提高價格。
但如果生意蕭條，他們就會擔心提價的影響。他們甚至會將一些產品或服務打折，試圖招攬一些顧客。
這正是澳聯儲所希望看見的。
他們想要營造一種恐懼和緊張的氛圍，讓企業吸收上升的成本，接受較低的利潤。
這就是阻止價格過快上漲的系統運作方式。當然，風險在於央行在限制支出方面過於「有效」，以至於經濟陷入衰退。
報道稱，澳洲已經陷入了人均衰退，但真正的衰退會造成更大的破壞，導致企業迅速倒閉，就業機會螺旋式下降。
在一個完美的世界里，我們或許能在不出現真正衰退的情況下，將通脹率降回3%以下，而且失業率不會超過5%。
專家觀點剖析
多位知名經濟學家對這一數據表示了深切的憂慮。
Indeed亞太經濟學家Callam Pickering將此次通脹數據描述為」令人不快的上行意外」。
他預計，這一結果將給儲備銀行8月的政策會議帶來諸多考量，可能迫使央行重新評估其當前的貨幣政策立場。
Betashares首席經濟學家David Bassanese的評價更為嚴厲，他用」令人震驚」來形容這一結果。
Bassanese認為，這一數據不僅打消了近期降息的可能性，還大大增加了進一步加息的概率。
他強調，6月季度CPI報告將成為決定性因素，如果該報告進一步證實通脹壓力持續上升，澳大利亞央行可能別無選擇，只能採取行動。
德意志銀行經濟學家Phil O』Donaghoe則直接預測，儲備銀行可能在下次會議上將現金利率提高25個基點至4.6%。
他指出，澳大利亞是G10國家中唯一一個自去年12月以來潛在通脹率上升的國家，情況」令人無法忍受」。
這一觀點凸顯了澳大利亞在全球通脹背景下的特殊性，也暗示了澳大利亞央行可能需要採取更為積極的政策立場。
AMP經濟學家Shane Oliver和My Bui的分析顯示，金融市場已將再次加息的概率定價上調至45%。
這一數字反映了市場對通脹前景的擔憂，以及對央行可能採取行動的預期。
民眾的生活壓力將繼續攀高
相關組織警告稱，過度加息可能增加經濟衰退的風險，這是央行在制定政策時需要謹慎權衡的關鍵因素。
深入探究通脹數據，我們可以發現推動物價上漲的主要因素包括住房、食品和非酒精飲料、交通以及酒精和煙草。其中，住房成本上漲5.2%，對整體通脹貢獻顯著。
租金在過去一年中大幅上漲7.4%，反映了房地產市場的持續緊張。食品價格的上漲，特別是水果和蔬菜價格上漲4.4%，直接影響了家庭日常開支。
值得注意的是，5月份的通脹數據很大程度上受到了基數效應的影響。
例如，儘管5月份汽車燃料價格下跌5.1%，但由於去年同期基數較低，導致年度漲幅仍達到9.3%，高於4月份的7.4%。
同樣，假期旅行和住宿價格雖然5月份下跌了2.7%，但年度漲幅仍達2.9%，而4月份還是下跌6.2%。
面對這樣複雜的經濟形勢，澳大利亞儲備銀行的政策選擇變得異常艱難。
《時代報》6月19日報道稱，專家指出，由於澳聯儲決定維持利率不變，許多債務高企的房主將受到衝擊，尤其是首次購房者和擁有多處房產的投資者。
儘管大多數借款人都能按時償還房屋貸款，但澳洲審慎監管局（APRA）第一季度的最新數據顯示，抵押貸款拖欠率仍在繼續上升，這是因為較長時期的高利率環境對家庭造成了衝擊。
與投資者（0.61%）相比，更多的自住者（0.69%）拖欠房屋貸款90天或以上。這一比例逐漸接近疫情期間的高點。
澳聯儲3月發布的《金融穩定性評估》報告也顯示，拖欠90天或以上的借款人中，高貸款價值比和高貸款收入比的借款人佔據較大比例。
儘管總體貸款逾期率略高於0.5%，但維持利率不變的決定意味著這些群體可能會面臨更大壓力。數據顯示，高貸款價值比借款人中近2%已經逾期，而高貸款收入比借款人中接近1.5%已經逾期超過90天。
逾期90天以上的銀行貸款（圖片來源：《時代報》）
專家指出，首次購房者和固定利率即將到期的借款人與抵押貸款持有人的總體逾期率相似，但風險更大。
經濟學家表示，高貸款價值比的房主最有可能是為了進入房產市場而捉襟見肘的首次置業者，甚至是在悉尼內城區或墨爾本等負擔不起的地區購房的老業主。
Westpac高級經濟學家Matthew Hassan表示：「高貸款價值比貸款者往往以首次購房者為主，他們最可能有財務困難。對於那些貸款價值比較高的人來說，當他們在房產生命周期中走得更遠時，會選擇在接近能力範圍內貸款。」
Quantify Strategic Insights數據和洞察主管Angie Zigomanis補充說，近期購房的業主通常缺乏房屋凈值，這將使他們的債務價值比更高。貸款收入比較高的房主也可能是年輕的首次購房者，因為年輕人在職業生涯初期收入較低。這種風險狀況也可能包括投資者，他們的債務安排通常是為了盡量減少稅收。
按風險因素劃分的拖欠率（圖片來源：《時代報》）
澳洲聯邦銀行澳洲經濟學主管Gareth Aird指出，大多數拖欠貸款90天或以上的借款人很可能是受到勞動力市場疲軟影響的人。5月份的失業率上升至4%。
「顧名思義，他們是那些在努力償還抵押貸款的人，從歷史上看，這可能是那些失去工作、沒有再就業的人。也可能是在過去幾年高通脹和房貸還款環境下捉襟見肘的家庭。」
雖然整體拖欠率仍低於歷史平均水平，但Aird認為，那些陷入財務困境的房主和投資者可能會選擇在被迫出售前自行賣房。「可能有一些還款困難的房主已經賣掉了房子。但我們對此並不了解。」
Aird表示，如果通脹率沒有出現意外的飆升，澳聯儲不太可能考慮再加息。即使再次加息，也很少有家庭會被迫虧本賣房。
「房價仍在上漲，因此任何被迫賣房的人都非常不幸，因為房價已經過了頂峰。目前的情況下，虧本出售是不正常的。」
Zigomanis同意這種看法。「如果一些房主被迫出售，他們可能支付了10%的首付，這樣可以還清按揭餘額並重新開始。」
一方面，高企的通脹水平要求央行保持警惕，必要時採取進一步的緊縮措施。另一方面，經濟增長放緩、家庭負債高企等因素又制約了央行的政策空間。
未來的政策走向將很大程度上取決於即將公布的6月季度CPI報告。
毫無疑問，這一年，對大部分澳洲華人來說，都會是「寒冷」的一年…
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