因AI（人工智慧）內存需求強勁，晶元巨頭SK海力士業績猛增！
1月23日，全球第二大內存晶元製造商SK海力士公布了一份超預期的財報。數據顯示，2024年第四季度，SK海力士的營收及營業利潤均創歷史新高，其中，營業利潤高達8.08萬億韓元（約合人民幣408億元），同比增幅高達2235.8%；營收為19.77萬億韓元（約合人民幣1000億元），同比增長74.8%。2024年全年，SK海力士的總營收為66.19萬億韓元（約合人民幣3340億元），同樣刷新了該公司的歷史紀錄，同比增長102%。
業績增長的主要原因之一，是人工智慧熱潮的推動，公司的HBM晶元銷售強勁。有分析指出，SK海力士的強勁增長突顯全球數據中心支出的繁榮程度，以及該公司在英偉達加速器訓練人工智慧所需的HBM晶元方面的領先地位。
SK海力士預測，隨著大型科技公司對AI伺服器的投資擴大，人工智慧推理技術的重要性也日益增加，由此高性能計算所必需的HBM和高容量伺服器DRAM的需求將持續增長。
在資本市場上，1月1日至1月22日期間，SK海力士股價漲幅接近30%。財報披露當天，即1月23日，受投資者獲利回吐的影響，SK海力士股價下跌了2.66%，市值報159.8萬億韓元，摺合人民幣約8079億元。
季度營業利潤猛增超22倍
SK海力士1月23日披露的財報顯示，2024年第四季度，公司的營業收入為19.77萬億韓元，同比增長74.8%，環比增長12%；營業利潤為8.08萬億韓元，同比增長2235.8%，環比增加15%，營業利潤率為41%。公司第四季度的營收及營業利潤，均創出了季度新高。
值得關注的是，在HBM晶元的火熱需求下，SK海力士的季度營業利潤已經超過了韓國的晶元巨頭三星電子。三星電子此前預計，該公司去年第四季度的營業利潤為6.5萬億韓元。分析師表示，這是SK海力士的季度營業利潤首次超過三星，再次凸顯在HBM晶元競爭賽道上，SK海力士已經領先於三星，並從中獲得了巨大收益。
2024年全年，SK海力士的總營收為66.19萬億韓元，同比增加102%，超過了2022年創下的44萬億韓元的最高紀錄；SK海力士的凈利潤達到創紀錄的19.79萬億韓元，而2023年為虧損9.13萬億韓元。營業利潤也從2023年的虧損7.73萬億韓元轉為盈利23.46萬億韓元，創歷史新高，此前的最高紀錄是半導體超級繁榮時期的2018年創下的20.8萬億韓元。
SK海力士將上述業績增長歸功於對AI內存的強勁需求。在2024年第四季度，AI半導體存儲器需求強勁，SK海力士憑藉HBM技術和盈利經營實現歷史最高業績。SK海力士稱，「呈現高增長趨勢的HBM佔據了整個DRAM銷售額的40%以上，企業級固態硬碟銷售也持續增加。公司以差別化產品競爭力的盈利建立了穩定的財務狀況，由此繼續保持了業績改善趨勢。」
隨著存儲器市場逐漸向高性能、高質量轉變，SK海力士強調：「要以及時供應滿足客戶要求的產品為競爭力，只要具備這個能力就可實現穩定的盈利，公司此次業績也證明了這一點，其意義重大。」
「星際之門」項目的受益者
SK海力士預測，隨著大型科技公司對AI伺服器的投資擴大，人工智慧推理技術的重要性也日益增加，由此高性能計算所必需的HBM和高容量伺服器DRAM的需求將持續增長。並且在客戶端產品市場預測部分庫存調整的情況下，搭載人工智慧的PC和智能手機銷售有望提升，預計下半年市場狀況將有所改善。SK海力士表示，預計HBM今年的銷售額將翻一番以上。
對此，SK海力士在2025年將計劃增加HBM3E的供應量，並適時開發出HBM4，根據客戶的要求進行供應。並且在需求穩定持續的情況下，將重點發力更具競爭力的DDR5和LPDDR5生產，積極推進所需的先進工藝轉換。在NAND快閃記憶體方面，將以盈利為主的運營模式和滿足需求情況的靈活銷售戰略應對市場。
在財報會上，SK海力士透露，目前正在與台積電合作16層HBM4，預計將於2026年下半年出貨。
彭博社表示，SK海力士的強勁增長突顯了全球數據中心支出的繁榮程度，以及該公司在英偉達加速器訓練人工智慧所需的HBM晶元方面的領先地位。這也可能有助於緩解人們的擔憂，即從微軟到Meta等大型科技公司刺激人工智慧的支出熱潮已經見頂。
本周，美國總統特朗普在白宮宣布，日本軟銀集團、OpenAI和美國甲骨文公司等三家企業將投資5000億美元，用於在美國建設支持人工智慧（AI）發展的基礎設施。上述三家企業已聯手打造一個名為「星際之門」的項目，計劃在美國建設數據中心，以支持AI發展。特朗普說，這是「史上最大」的AI基礎設施投資項目。據悉，該項目的初始投資為1000億美元，並計劃在未來4年內擴展至5000億美元。上述消息刺激了英偉達、Arm等行業參与者的股價反彈，因為投資者預計數據中心建設將激增。
里昂證券韓國分析師Sanjeev Rana表示，「SK海力士將成為『星際之門』項目的一大受益者。無論是在產品質量還是產量方面，他們都有顯著的領先優勢……競爭對手需要一些時間才能趕上。」
Stargate計劃未來四年投資高達5000億美元用於建設AI相關基礎設施，其中初始投資預計為1000億美元Stargate主要專註于大規模的AI數據中心建設，目前正在得克薩斯州進行工程建設，同時評估其他潛在地點以確定最終協議。按OpenAI之前聲稱的每5GW的數據中心需要1000億美元耗資測算，預計5000億美元共計增加25GW的數據中心，該建設可能要5～10年部署完成。
海通國際認為，在基準情形下，AI數據中心規模在2024年～2030年將增加10GW，在2030年～2035年進一步增加20GW，若Stargate一個公司在未來10年增加25GW的數據中心，則數據中心的增長將顯著高於此前的預期，AI數據中心的規模將進一步提升，整體較此前預計提升30%～60%。
中信證券表示，全球AI基礎設施投資景氣度持續。短期來看，以「星際之門」為代表的大規模資本投入有望對海外算力產業鏈形成較強支撐；中長期來看，國產算力需求亦有望持續增加。
責編：林根
校對：高源
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