欄目: 情系中華

九張圖表顯示 中國經濟惡化剎不住車了

2026 年 8 月 28 日 下午 9:00

多項經濟數據表明，中國當前整體經濟形勢疲軟，而且還在惡化。

多項經濟數據表明，當前整體經濟形勢疲軟，而且還在惡化。

董玲（Lynn Dong，音譯）自今年2月份被一家世界500強公司分公司裁員后，一直在尋找工作。

她已經和11家公司進行了22次面試，但都沒有拿到入職通知。

上海許多跨國公司都在削減成本。董玲曾經先後應聘了三家外資公司的三個職位，都已進入最後階段，甚至完成了薪資談判。然而，這些職位卻突然都消失了。這些公司要麼進行了重組，要麼暫停了招聘。

「今年的就業市場真是太離奇了。」這位38歲的市場營銷專業人士向《大紀元時報》透露。她使用了化名，以避免遭到當局的報復。

然而，她無法「躺平」，因為她有兩個孩子：一個上小學，一個上幼兒園。「躺平」（lie flat）是一個俚語，指的是一種社會風氣，即人們拒絕努力改善自身處境。

董玲的遭遇反映了放緩在更大範圍內給企業帶來了壓力。分析人士指出，雖然投資先進技術或許能夠緩解的經濟困境，然而目前的支出重點卻加劇了中國經濟的不平衡。

中國第二季度經濟增長4.3%，為三年來最低水平。儘管方面不公布官方的月度國內生產總值增長率，但是顯而易見，中國整體經濟形勢疲軟。

2024年6月5日，上海靜安區，人們在參加招聘會。由於許多跨國公司都在削減成本，中國的求職者面臨著巨大的壓力。(Hector Retamal/AFP via Getty Images)

今年前七個月的經濟數據顯示，中國正面臨著通貨緊縮的壓力。

今年一月至七月，消費者價格指數（consumer price index，簡稱CPI）較去年同期略有上漲，平均上漲0.9%。然而，世界銀行（World Bank，總部位於華盛頓特區）指出，這個漲幅並非源於國內需求強勁，而是伊朗戰爭導致能源價格上漲所致。

儘管政府推行了以舊換新計劃，刺激汽車和高價家居用品的升級換代，但是消費依然疲軟。

近年來中國消費者價格指數走勢示意圖（2023—2026）。中國正在面臨通貨緊縮的困境，其消費者價格指數（CPI）仍顯示出持續的通縮壓力。2026年的物價上漲主要歸因於伊朗戰爭導致的能源價格上漲。2026年數據是指該年前六個月數據。（數據來源：中國／National Bureau of Statistics of China；製作軟體：Datawrapper；製作：大紀元時報）

中國經濟形勢的一個重要方面就是其暴跌的市場，而房市場至今尚未觸底。

自2021年達到峰值以來，中國房地產投資下降了44%，新房市場的銷售面積和銷售額都減少了一半。

北京監測二手住房市場的70個中大型城市也出現了全面下滑，跌幅從2%到9%不等。

2026年7月14日，天津市的大片辦公樓和公寓。(Adek Betty/AFP via Getty Images)

近年來中國房地產開發投資走勢示意圖（2021—2026）。左圖為固定資產投資總額年增率（(YoY%）數據，右圖為房地產開發投資年增率數據。房地產開發投資的下滑正在拖累固定資產投資，年增率不斷下降。去年，中國年度投資額出現了三十年來首次萎縮。2026年數據是指該年前七個月數據。（數據來源：中國國家／National Bureau of Statistics of China；製作軟體：Datawrapper；製作：大紀元時報）

截至2026年6月，中國房地產市場尚未觸底。

近年來中國新樓市場規模走勢示意圖（2021—2026）。左上圖為銷售面積數據（單位：萬平方米），右上圖為銷售面積年增率數據（YoY%）。左下圖為銷售額數據（單位：億元），右下圖為銷售額年增率數據。2026年數據是指該年前七個月數據。（數據來源：中國國家統計局／National Bureau of Statistics of China；製作軟體：Datawrapper；製作：大紀元時報）

2025年，中國新房市場規模較2021年的峰值縮減了一半。

2026年上半年中國主要城市現房價格走勢示意圖。圖中數據顏色由深紅到淺紅表示最大跌幅（-8.8%）到最小跌幅（-2%）。2026年前七個月，中國現房價格進一步下跌，跌幅在-2%至～9%之間。（數據來源：中國國家統計局／National Bureau of Statistics of China；製作軟體：Datawrapper；製作：大紀元時報）

2026年1月至7月，中國70個大中城市現房價格全面下跌。

近年來中國消費市場走勢示意圖（2023—2026）。儘管採取了刺激措施，中國消費仍顯疲軟。藍色線為總零售額年增率（YoY%）數據；黃色線為政策扶持商品銷售額年增率數據。「政策扶持商品」包括汽車、家電、通訊設備以及傢具等，這些商品是消費品以舊換新補貼計劃的重點對象。政策支持商品的數據來源於規模超過指定標準的企業的銷售額，以此作為衡量整體經濟趨勢的指標。世界銀行也採用相同的方法。2026年數據是指該年前七個月數據。（數據來源：中國國家統計局／National Bureau of Statistics of China；製作軟體：Datawrapper；製作：大紀元時報）

截至2026年6月，中國消費依然疲軟。

近年來中國失業率走勢示意圖（12/2023—07/2026）。藍色線為整體失業率發展走勢；黃色線為青年失業率發展走勢。（數據來源：中國國家統計局／National Bureau of Statistics of China；製作軟體：Datawrapper；製作：大紀元時報）

截至2026年6月，中國青年失業率仍居高不下。

近年來中國出口總量走勢示意圖（2023—2026）。2026年數據是指該年前七個月數據。（數據來源：中國國家統計局／National Bureau of Statistics of China；製作軟體：Datawrapper；製作：大紀元時報）

截至2026年6月，出口仍然是中國經濟增長的主要動力。

押注高科技和

儘管中國整體投資呈下降趨勢，但其在先進技術領域的投入卻有所增加。然而，這些投資尚未轉化為更多的就業機會或消費。

與此同時，中共黨魁正在發出明確的信號，表明他希望資金流向哪裡。

7月17日，在上海舉行的世界人工智慧大會（World AI Conference）上，大力宣傳中國的低成本人工智慧，並表示中國致力於向世界其它地區提供人工智慧服務。

2026年7月18日，在上海舉行的世界人工智慧大會上，一個人形機器人正在處理包裹。儘管整體投資下滑，中國仍在人工智慧領域投入巨資。(Hector Retamal/AFP via Getty Images)

「習近平在人工智慧領域投入了全部資源。他是在拿中國所有的資源做賭注。如果他贏了，就能與抗衡。北京就可以與華盛頓平起平坐。」長期擔任在華美國投資顧問的邁克‧孫（Mike Sun）向《大紀元時報》表示。

「如果他失敗了，中國的經濟將在未來幾十年陷入更嚴重的衰退。」

2026年上半年中國投資總量與高科技產業投資對比示意圖。左邊紅色柱狀圖為投資總量年增率（YoY%）；中間綠色柱狀圖為高科技生產業投資年增率；右邊綠色柱狀圖為高科技服務業投資年增率。高科技行業享受著與總體投資不同的投資環境。（數據來源：中國國家統計局／National Bureau of Statistics of China；製作軟體：Datawrapper；製作：大紀元時報）

2026年1月至5月，中國的總投資額下降，但高科技產業的投資額卻在增長。

「慣用的套路行不通了」

與此同時，中國的借貸空間正在進一步收窄。據北京一家官方智庫——國家金融與發展實驗室（National Institution for Finance and Development，簡稱NIFD）的數據顯示，去年中國的債務佔GDP比重首次超過300%。

中國一直依靠擴大投資來推動經濟發展，例如上世紀90年代的住房改革和2008年全球金融危機之後的基礎設施投資。但代價卻是背負了沉重的債務。

2026年1月19日，上海街頭，行人走過一塊顯示中國國內生產總值數據的屏幕。去年，中國經濟增速創下數十年來新低。(Jade Gao/AFP via Getty Images)

「這種慣用的套路已經行不通了。」獨立評論員蔡慎坤對《大紀元時報》表示。

他補充說：「就連投資引擎也在降溫」，並指出今年前七個月中國固定資產投資同比下降6.7%。去年是近三十年來中國首次出現全年投資下滑的一年。

20年來中國債務與GDP比例發展示意圖（2006—2026）。2025年，這個宏觀槓桿率首次突破300%。2026年數據是指該年前六個月數據。（數據來源：國家金融與發展機構／National Institution for Finance and Development；製作軟體：Datawrapper；製作：大紀元時報）

截至2026年6月，中國債務與GDP之比在二十年間翻了一番。

為了提振市場流動性，中國央行將在2027年1月15日前向國內經濟注入1.4萬億元（超過2,000億美元）。邁克‧孫和蔡慎坤都認為，如果這1.4萬億元人民幣未能將經濟增長率刺激到4.5%至5%的目標區間，央行可能會向市場提供更多資金以支持經濟增長。

雖然北京方面擅長增加供應，但這並不一定能夠刺激需求。中國七月份消費者物價指數環比下降0.1%。

2024年10月19日，人們走過位於北京的中共央行總部大樓。(Adek Berry/AFP via Getty Images)

世界銀行今年七月的報告指出，北京目前的財政支出加劇了現有的供需失衡。報告作者補充說，持續加大對優先領域的投資，是為了換取短期增長，卻犧牲了縮小供需失衡差距的機會。

因此，世界銀行預計中國經濟今年將增長4.4%，略低於中國政府設定的增長目標。

大紀元記者顧曉華對本報導亦有貢獻。

原文：9 Charts Show How China』s Economy Is Weakening刊登于英文《大紀元時報》。

來源：英文大紀元記者Terri Wu撰文／張紫珺編譯

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標籤: 上海中共中國習近平人民幣北京政治朝鮮美國