投资者今年将赚540亿股息 企业盈利前景暗
来源: 澳洲日报 责任编辑：华乐
（澳洲新闻网讯）澳洲企业在2013财年将支付540亿元以上的股息，不过这一支付水平已接近历史峰值，反映了不温不火的经济环境与低迷的收益前景。
上周保险商IAG宣布，它的每股正常股息为36仙，创下新高；虽然Coca-Cola Amatil半年利润减少了9%，但该公司还是支付了2.5仙/股的特殊股息；西农集团也向股东们反馈了5.79亿元。
目前澳股200种的股息支付率（dividend payout ratio）为70%，接近1992年经济衰退时期达到的72%的峰值。高盛投资公司（Goldman Sachs）策略与定量研究部门主管Matthew Ross指出：“长期以来，股息支付率相当具有周期性，那些（派息率）达到峰值的时期通常都是经济相当疲软的时候。由此可见我们当前的经济正处于低迷时期。”
Ross继续指出：“由于投资者希望获得股息，董事会也没有信心进行再投资，企业因此增加了派息力度。”
除了资源行业外，2007-2008年澳洲企业把资金流中的70%投入到业务发展上，把剩余的30%反馈给投资者。2012年并购支出占现金流的比例已从此前的20%左右暴跌至8%，与此相对的是，2012年股息占现金流的比例从2008年的20%翻番至40%。
本财报季已有90%的企业公布了盈利结果，市场正在继续下修盈利预期。由于董事会选择安抚渴求收益的股东们，而不是把这些收益进行再投资，企业股息正在逐渐增加。
瑞士信贷（Credit Suisse）股市策略分析师Damien Boey指出，股息的走势反映基本经济条件。他说：“我们目前所处的环境是，董事会都清楚地认识到股东们都希望获得现金，但向他们支付现金就要以牺牲再投资的机会为代价，这就意味着当前并不是一个有利于投资增长的经济环境。”
本财报季迄今为止，尽管企业的盈利比分析师的预期低1%，但股息支付率却比分析师的预期高1%左右。德意志银行的分析师Tim Baker表示：“股息支付率高于平均线，不过这并不大可能会阻止公司实施资本管理计划。公司资产负债状况良好，在盈利鲜有增长的情况下，投资者对有形回报的需求量仍很大。”
Ross称，澳股200种已在2013财年支付了543亿元的股息，年比上扬6%。目前市场普遍预计，2014财年的股息支付率将增加7.5%。Ross指出，据以往经验来看，当现有股息支付率超过65%时，股息增长率将为1.5%。
澳股200种当前的收益率为4.7%，远高于其他主要市场如美国与日本，它们的收益率分别为2.2%与2%。
