去年大陆并购市场中,海外并购是最大亮点。万格指出,去年因欧债危机等国际经济影响,许多海外资产估值偏低,致有意愿出售的海外公司规模相对较大,增强陆企对海外并购意愿。如中海油收购加拿大全球性能源公司尼克松,中石油则是买下必和必拓澳大利亚Browse液化天然气项目股份。
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中国著名投资市场信息咨询机构投中集团,日前发布数据显示,去年(2012)大陆并购市场披露交易规模达3077.9亿美元,比前年(2011)增加37%,创下近6年来并购金额的新高,且近6年的交易规模累计增幅飙到197%。不过,法律顾问提醒,陆企进行海外投资最大风险在于政治性风险,惟对陆资投资台湾,则乐观,认为不用担心投资后的权益。
陆资来台风险相对小
北京德和衡律师事务所高级合伙人刘阳明进一步表示,许多人也担心到台湾投资是否会遭遇因政党轮替而有损投资保障,他认为在民进党也重视两岸关系的前提下,不用担心。
投中集团分析师万格表示,去年大陆并购市场宣布的交易规模达近6年最大值的原因,是国外经济低迷加上陆企并购整合意愿增强而促成的。数据显示,2007年至去年大陆并购市场宣布的交易规模呈平稳上升趋势。以已完成交易案件来看,能源、矿业、网络、金融和制造业是并购市场前五名。
不过2012年并购交易完成规模和交易案例,增速有放缓现象。《新京报》报导,2012年交易完成规模降至1274.5亿美元,与2011年相比下降17%。宣布交易案例数量3555起,比2011年下降23%。万格强调,尽管案例减少,总体规模依然创新高。其中,阿里巴巴集团71亿美元回购21%股份,及阿里巴巴179.29亿港元私有化,成为去年并购完成交易规模较大的两起案例。
善用投资协议避险
惟中国建筑副总法律顾问兼法律部总经理秦玉秀透露,中国建筑近20年内遭遇最大的政治风险在伊拉克和利比亚,虽取得联合国和被投资国的赔偿,也是得靠强大国家实力来支撑。现在中国建筑在投资一个国家前,会先政治法律调查,政治风险较大的地区,即使盈利可观,也会放弃。
此外,德勤会计师事务所统计,到去年11月止大陆海外投资总额已超过700亿美元,预估今年(2013)会突破千亿美元。但不少法律顾问皆指出,陆企进行海外投资最大的风险就是政治风险。规避之道,盈科律师事务所全球合伙人杨琳建议,可以充分利用双边、多边的投资协议