首席说｜澳洲矿业繁荣还能维持多久？
导读：
矿老大，曾经风光无限澳洲矿业下行趋势明显对投资者释放什么信号
矿业繁荣为澳大利亚政府再创财政盈余，但根据澳洲政府最新发布的经济和财政展望显示，澳洲政府似乎对未来的矿业前景并不乐观。
这样的悲观情绪，究竟从何而来？
矿老大，曾经风光无限
要知道，在澳洲央行连续加息、经济波动以及金融市场波折的背景下，矿业一直是澳洲经济的重要支撑。
2023年，铁矿石价格的飙升为政府带来额外的180亿澳元税收收入。铁矿石价格连续数月上涨，涨至每吨145美元，为2022年4月以来的最高价。
价格的上涨对依赖铁矿石出口作为主要税收来源的澳洲联邦政府来说是一大利好。
澳洲财长Jim Chalmers在2023年的年终经济和财政展望中宣布，本财年预算从最初的亏损100多亿澳元调整为小额盈余，主要就得益于矿业收入的增加。而这要归因于中国经济复苏的乐观预期，货币和财政刺激措施的结合。
如果铁矿石价格保持在每吨140美元，资深预算观察家克里斯·理查森估计，财政部今年将比预期收入多60亿澳元，2024-2025年将额外增加120亿澳元的收入。
矿业的繁荣不仅托底了澳洲经济，还为政府带来了大量额外的财政收入。
澳大利亚三大铁矿巨头股价在过去十年中纷纷飙升，即使在经济困难的2023年，它们的整体表现依然非常不错。这表明矿业公司在过去几年中取得了显著的收入增长。
总体而言，澳洲政府对矿业的依赖在过去几年中愈发明显，成为支撑经济的重要因素。
澳洲矿业下行趋势明显
在当前形势下，欧洲政府对未来全球的矿业和矿产品出口收入持谨慎态度，预计出口量稳定但整体收入可能负增长。他们认为未来矿产品价格存在较明显的下行风险，这与澳洲联邦政府的观点基本一致。
为什么呢？
——铁矿
众所周知，澳大利亚矿业出口的核心收入主要来自铁矿石，而中国一直是铁矿石的最大买家。随着中国经济明显放缓，仅采购了澳洲85%的铁矿石，导致未来铁矿石价格能否维持高位成为一个巨大的疑问。
大多数分析师和经济学家对未来铁矿石相关业务的利润和增长持谨慎态度，特别是在出口量稳定的前提下，价格下跌将对各方面收入产生了极大冲击。
——天然气和煤矿
而除铁矿石外，过去两年中澳洲从天然气和煤矿出口中也获得大量的额外收入。然而，过去的全球能源紧缺导致的能源价格大涨的光环已经逐渐褪去，天然气和煤矿出口难以复制曾经多年的繁荣景象。
而随着越来越多的国家采用可再生新能源，全球对化石能源的需求更是长期看衰。
此外，乌克兰的局部战争对能源市场的影响也在逐渐减弱，这也可能导致澳大利亚的天然气和煤炭出口价格持续地下滑。
——锂矿
除以上情况，人们还可能关注锂矿市场。
随着新能源汽车的兴起，锂矿曾被寄予厚望，成为新兴市场的全球性焦点。然而需要注意的是，锂矿价格在过去一段时间内大幅下跌，许多锂矿价格甚至出现腰斩。
尽管锂矿的整体需求仍在增长，但增速迅速减缓。澳洲的知名锂矿公司Core Lithium发布公告称，由于锂精矿价格在过去12个月内下跌超过85%，公司决定暂停了某些露天矿坑的开采作业。
众所周知，与铁矿石类似，澳大利亚的锂矿石主要出口国也是中国。
据统计，澳大利亚在23财年向中国出口的锂辉石占全国总出口量的98%。但目前，中国的一些主要锂电池生产商正逐渐经历去库存的过程，而全球新能源汽车销量的增长速度也在逐渐放缓。
所以在当前的情境下，锂矿价格的短期上涨引发了诸多的疑问。实际上，我们认为，未来锂矿价格可能更趋于平缓。
对投资者释放什么信号？
可以看出，综合多方面因素，澳大利亚的主要出口商品，尤其是铁矿石和锂矿，由于中国经济的下行压力，未来的市场前景显得相当不确定。
再综合澳洲几大主要资源出口的前景，可以看出澳洲联邦政府对矿业收入及相关的财政收入下滑的保守预期并非无稽之谈。
所以，对于投资者而言，如果在高位进入矿产类资产，或者在近期的高位选择入市，可能会面临较大的风险。
这并不是说，这些资产不能带来收益，而是其赚钱的速度和增长速度在未来可能出现明显的放缓。
因此，投资决策需谨慎，不可盲目跟风。
作者：魏睿昊
编辑：Serena 张斯
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