资讯｜一个月跌进熊市，韩国股市神话破灭了？
资讯｜一个月跌进熊市，韩国股市神话破灭了？
拆产线
近期，受印尼镍矿配额大幅削减影响，多家中国头部企业在印尼的冶炼产能出现收缩。如华友钴业5月公告，因镍配额大幅削减、原料供给不足，其镍钴部分冶炼产线临时停产检修，缩减一半产能。格林美公告终止印尼子公司增资扩股，全面冻结新产线投资，仅维持现有少量产能运营。青山控股旗下印尼韦达湾矿区因配额砍70%，矿山配套冶炼产线大面积停工，仅保留设备维保人员，不再扩产。
港股强劲反弹
6月大跌的港股在7月迎来了强劲反弹，7月8日恒生指数单日大涨2.99%，恒生科技指数暴涨4.97%，创近 3个月最大单日涨幅。互联网、AI 应用等板块全线领涨。步入7月后，全球资本市场出现新变化，上半年炙手可热的存储半导体板块陷入深度调整，资金回流，另一边，中国人民银行行长潘功胜表示，国家外汇储备将继续提高在香港的资产配置比例。
上半年，港股表现明显落后韩股、台股、日股、美股、A股，恒生科技指数年内是下跌的。
《投行风云》剧照
下线智能体
字节豆包、阿里通义千问等同步公告，7月15日下线用户自建智能体功能，下线节点恰逢五部门《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法》落地。新规要求所有拟人角色完成备案，对对话内容加强管理，平台承担更重的主体责任。
海量UGC智能体人设杂乱，滋生虚拟陪伴、侵权等风险，搭建全覆盖风控体系成本极高，下线成为合规最优方案。
商业层面，C端闲聊类智能体算力消耗大、付费转化低迷，长期亏损，缺少成熟变现路径。
《天际奇航》剧照
战事再起
当伊朗再次袭击霍尔木兹海峡过往船只，美国强力介入报复，海湾局势再次动荡，国际市场原油价格冲高至78美元；但冲高后快速回落，并未重演上半年突破120美元的行情。
经历霍尔木兹海峡封锁，这次产油国有备而来，伊朗海峡管控能力大幅弱化、替代运力充足。多国建立成熟绕航替代通道，伊朗无法彻底封锁海峡。IEA 官方能源报告数据，全球原有约2000万桶/日原油经霍尔木兹运输，但阿联酋、沙特分流能力合计超1200万桶/日。而阿联酋、沙特、卡塔尔公开抱团，拒绝服从伊朗制定的海峡通行规则，大规模使用阿曼一侧航道进行常态化石油运输，形成事实上的“绕开伊朗航运联盟”。
韩股入熊
7月9日，韩国首尔综合股价指数（Kospi）单日下跌5.4%，从上月创下的历史高点累计回撤约20%，正式进入技术性熊市。而刚刚三星公布二季度利润同比暴增19倍，股价依然大跌。今年，Kospi最高涨幅高达116%。如今，涨幅已回落至约72%。押注了半年韩国AI行情的资金，或许正在大规模撤退。
高盛发布报告，建议客户将仓位从韩国AI交易切换至“中国AI价值链”，推出覆盖电力、半导体、AI基础设施等全链条的股票篮子。该行认为，中国AI市值约4万亿美元，全球基金配置比例仅1.2%，存在显著低配。
《请回答1988》剧照
三个一等奖
2025年度国家自然科学一等奖史无前例地一次性评出3项一等奖。曾经，一等奖多次空缺，评审执行宁缺毋滥硬性标准，必须同时满足全球首次原创发现、学科颠覆性价值、国际同行广泛公认等三大门槛。
这次化学方面一等奖的单原子催化，为全球率先提出原创概念；物理方面水的氢键强度及全量子效应开辟了凝聚态物理新范式；信息半导体类别的V 缺陷三维 PN 结及纯芯片 LED解决显示照明底层瓶颈。三项分属化学、物理、信息三大前沿赛道，全部为中国团队独立原始创新、国际高度认可成果。
大模型抢市场
据美国CNBC报道，受美国头部AI厂商模型定价持续上涨影响，中国AI大模型凭借性价比优势，在美国企业端的应用规模正快速扩大。业内人士指出，尽管目前中国部分头部开源及开放权重模型的性能与OpenAI、Anthropic等美国顶尖前沿模型的技术差距约6至9个月，定价却低60%至90%，并且可覆盖绝大多数常规AI工作任务，因此深受美国企业的青睐。
据AI模型聚合平台OpenRouter统计，自今年2月8日起，美国企业调用中国AI模型的词元占比每周均超过30%，最高时已经达到46%；而此前12个月该占比均值为11%。
《独自等待》剧照
IMF上调中国增长预期
7月8日IMF更新《世界经济展望》，将2026年全球增长预期下调0.1个百分点至3%，因中东地缘冲突扰动能源价格、冲击全球供应链，发达与新兴经济体预期同步下调，中东、欧元区下调幅度尤为明显。美国增速维持不变，中国全年增长预期则上调0.2个百分点至4.6%。支撑中国上调的因素包括一季度经济超预期、高技术制造业持续高增、基建前置投资与新能源外贸出口走强等。报告同时提示风险，国际油价走高、外需走弱、地产结构性压力仍会制约国内复苏力度。
《城中之城》剧照
中年人有多难？
2026年上半年，消费金融机构加速出清个人不良贷款。截至6月30日，24家消金机构挂出超百期不良贷款资产包，本息合计约500亿元，涉及超1000万笔个人消费贷款。与2025年同期对比，挂牌消金机构从15家增至24家，挂牌本息规模增长约六成，涉及贷款笔数增长逾1倍。
从借款人加权平均年龄来看，40岁左右的中年人是不良贷款主要承载者。但单独看多个不良资产包，个人不良贷款加权平均年龄正在逐步年轻化。
《主角》剧照
R1、R2也亏
根据Wind数据，截至6月30日，近1月收益率低于-1%的理财产品共26款，其中3款理财产品近1月收益率低于-2%，兴银理财一款R2级固收+型理财产品近1月收益率为-3.46%。
R2级理财产品多以现金存款、债券类资产为主。受债券市场调整，相关底层资产价格波动，并进一步传导至产品净值表现。部分R2等级理财产品除配置固定收益类资产外，也会适度配置股票等权益类资产，因此产品收益亦可能受到权益市场波动影响。
甚至，一向波动极小的 R1 级低风险理财批量出现净值回撤，打破投资者 “保本稳赚” 固有认知。
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