比许家印还狠？中国地产又出高手，千亿坏账精准击穿央企银行
在许家印案之后，潘苏通的千亿坏账被翻出来了。比债务金额更加不能让人信服的是那些抵押品。
第一个最明显的是什么？财新一篇深度报道显示，在2016年的时候，潘苏通用7200台PCB切片机作抵押，获得了一笔340亿的动产抵押贷款。这些机器基本上都是在1990年生产的，现在已经没有多大的市场价值了。
1990年已经很旧的机器，换来了价值340亿的新贷款。
这其中的估值是如何通过审核的呢？没有人说得出原因是什么，但是结果是钱已经放出去了，抵押物却贬值了，最后变成了一堆烂账。
抵押物应当是银行风险控制最后的一道防线。进行了产抵押之后，评估师会考察设备的新旧程度、变现能力以及折旧情况；贷后还需要定期检查机器是否还在、是否被人私自处理了。这就是通常的做法。但是潘苏通这笔贷款的标准动作显然没有做到位。1990年的时候是怎么估价的呢？几折？有看过这样的设备没有？
更加严重的事件要发生了。在那段时间里，潘苏通用天津项目所得的收益作为担保，在另外两家银行以及一个央企处共获得120亿港币和90亿人民币。那家央企属于AMC，从事资产处置多年，应该能够对项目的价值做出公正的判断。那么结果会怎么样呢？90亿元换来一个项目的收益，配套小区已经开盘两年了，但是仅仅卖出了12套房子。
在两年内推出12个版本。放到任何一家银行的风险控制审核桌面上都会被亮起红灯。但是钱已经借出去了。
在财新报道中还有一个细节：在银行内部对于潘苏通的态度上非常分明，公司部坚决不沾，而国际结算部则积极参与其中。资金转向房地产，大家心里都有数了，但是风险成了房间里的一头大象——没有人捅破，也没有人阻止。
这就是千亿元烂账最可悲的地方。
并不是没有规定。动产抵押的评估规范、贷后监管的流程以及AMC的价值评判标准都有的。但是规则在“大客户”面前，悄悄地让步了。抵押物的评估随人愿，贷后的检查睁一只眼闭一只眼，审批的过程应付了事。如果标准操作成为特例的话，那么风险敞口就会慢慢地泄露出来。
一个做卡拉OK显示器起家的外行人，敢用700亿的项目去试水，这是胆大；银行明明知道他是地产的新手，还是一路放贷，这是失守。外行人输了钱，损失的是自己的生意；银行错判了市场，损失就是460亿不良资产——中行的不良资产总共只有那么多，中信大约120亿港元，信达大约89亿。
现在账已经开始有人偿还了。2026年5月，财新报道说，两个国有大行的前资深员工失踪了，并且涉嫌造成四十亿大的违规贷款黑洞，线索都指向了高银系。工银澳门原董事长姜壹盛一案中涉及到了这位中国香港富豪。117大厦，在2025年11月被拍出了86.67亿元的价格，接盘方是中建三局、中建八局、中信银行组成的央企联合体，也就是原来的债权人变成了现在的业主，自己来收拾烂摊子。
千亿烂账给我们的教训就是抵押物必须要有真实的价值，风控不能看人下菜。
这样对借款人说，也是对放贷方说。旧机器抵出三百四十亿的荒唐，根源并不在于那些机器本身，在于对机器进行评估的人、批准的人、视而不见的风险。抵押物就是风控防线的最后闸门，闸门一开，再好的客户也有漏网之鱼的时候。
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