5000人欠薪！千亿集团爆了
项目实拍图
2021年，青岛城阳，一个施工队接了均和云谷·青岛智造港的项目。总投资5个亿，48亩地，8万平方米，12栋厂房。
活干完了，工程款没结。他们不知道的是，这个项目对外卖厂房时，预售许可证都还没办下来。他们更不知道的是，他们一砖一瓦盖起来的那12栋楼，在均和集团的账本上，从来就不是用来卖的。
是用来抵押的。
均和集团的产业园模式，从头到尾就一个逻辑：和地方城投谈产业招商，低价拿工业用地，建标准厂房，然后——用园区、厂房和土地，向信托、银行、ABS融资。
均和集团创始人何旗
招商是壳，融资是实。厂房不是用来生产的，是用来抵押的。预售不是用来回款的，是用来把资产变现的。
施工方在这个链条里的角色，是最后一环。 他们用真金白银把楼盖起来，楼变成均和的资产，资产变成抵押物，抵押物变成贷款，贷款变成何旗的资本版图。而施工方的工程款，排在所有这些动作的最后面。
当链条出现断裂情况时，何旗已经奔赴新加坡，于2023年上半年离开国境之后，便再也没有在国内公开露面。那五千多名员工的薪资发放情况定格在了2025年夏季。九江银行有3004万股进行拍卖，第一次拍卖打七折，拍卖接近六折，起拍价为2.07亿，但两次拍卖都流拍且报名人数都是零。
施工方呢？活干了半截，款拿不到。青岛有项目的施工队干完活结不出工程款，最后被清场。
这就是工业地产和住宅地产最残酷的区别。
住宅项目的购房者，是“以居住为目的的商品房买家”，法律对他们的购房款返还请求权有特殊保护。而工业地产的厂房买家，在清偿顺序上，大概率被划入普通债权，排在施工方工程款、银行土地抵押债权等优先受偿方之后。
也就是说，土地和在建工程拍卖款，先给银行，再给施工方，最后才轮到那些买了厂房的中小企业和付了钱的施工队。
均和约180亿元的银行、信托债务里，有多少是工程款、材料款，至今没有完整公开数据。但有一个数字是清楚的：截至2026年9月，均和及关联主体被执行金额合计约246亿元。7个在建产业园被查封，十余个项目停工烂尾。
而这些项目，每一个都有一支施工队在等钱。
跟这类贸易加地产加产业园的高杠杆民企接单，几个动作要提前做。别被千亿、500强招牌晃了眼，查实付款能力和土地、预售的合规性。付款节点和违约条款写死，垫资规模控制住，别把整个项目队的现金流押在一个甲方身上。发现商票逾期、预售资金监管异常、项目停工，第一时间主张权利、及时止损，别等它走到破产和重整才催收。
靠刷流水撑起来的巨头，塌起来比谁都快。而你用真金白银盖起来的产业园，从第一天起，就只是别人的融资道具。
均和的清算，才刚刚开始。那些在青岛、盐城、沈阳、正定干过活的施工队，可能还要等很久才能知道，自己当年盖的那几栋楼，到底卖给了谁，抵押给了谁，最后又变成了谁的债务。
而他们自己的工程款，很可能等不到了。
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