近日，澳洲居民迎來了一個重磅利好消息——澳聯儲有望在8月前降息100基點，其中包括5月20日的一次「核爆級」50基點降息！
發布這一兇猛預測的並不是山寨機構，而是澳洲國民銀行（NAB）的首席經濟分析師Sally Auld。
她在報告中指出，受澳洲通脹降溫、經濟增長以及失業率壓力攀升、加上國際貿易關係惡化等因素影響，留給澳聯儲降息的時間已經越來越少。
Sally的預測顯示，澳聯儲將在5月20日的利率決議上降息50基點，7月和8月分別降息25基點、11月降息25基點，如果再加上今年2月已經下調的25基點，那麼2025年內的降息總幅度將達到驚人的150基點。
不僅如此，國民銀行分析部門還認為，澳聯儲將在2026年2月完成本輪降息周期的最後一次降息，也就意味著將終端利率從周期初的4.35%（2025年2月）一路下調至2.60%（預計2026年2月）。
發布本次「虎狼」預測的其實不僅僅是國民銀行，認為澳聯儲將在年內降息100基點的還有西太銀行（Westpac）、花旗銀行（Citi）等主要金融機構，就連澳洲銀行中體量最小的本迪戈銀行（Bendigo Bank）也在周二加入了行列。
至於其他尚未發布預測的銀行，比如聯邦銀行（CBA）和澳新銀行（ANZ），則直接在5月初下調利率，用腳投票。
那麼，為什麼澳聯儲作為全球主要央行中最謹慎，同時也是最晚啟動降息周期的央行，會忽然被認為將瘋狂降息呢？如果澳聯儲按照這些主流金融機構的預測去降息，又將對澳洲經濟、房價，以及貸款人帶來什麼影響呢？
首先，我們來看驅動本次瘋狂降息的因素。
總體來看，一共有3個——大選結束、經濟減速，以及通脹回歸目標。
回顧今年初，在澳洲經濟不斷減速，並且在人均GDP等數值上已經陷入衰退的大環境下，澳聯儲終於開啟了疫情后的首個降息周期，但是也僅僅只在2月份象徵性地降息了25基點，並在隨後4月份的決議上就宣布維持利率不變。
其實，澳聯儲在4月暫停降息並不是因為澳洲經濟只因為2月的一次降息就開始好轉，而是因為5月初即將發生的澳洲聯邦大選。
作為獨立機構的澳聯儲，一方面要權衡澳洲經濟和民生，另一方面則需要避免在兩黨博弈的節骨眼上宣布降息，因為這可能會涉嫌操控民意，導致選民傾向執政黨。
現在，澳洲大選已經塵埃落定，那麼澳聯儲對貨幣政策的調整，就不會被視為政治籌碼。
另外，非常關鍵的一個因素，就是澳洲通貨膨脹率的平穩下滑，目前已經達到澳聯儲2~3%的目標。
澳洲統計局（ABS）在4月30日公布的數據顯示，在2024年3月至2025年3月的12個月里，澳洲通貨膨脹率已經下滑至2.4%，而核心通脹（不統計食品和燃油等價格浮動較高的商品）則達到了2021年12月以來的最低水平。
要知道，受量化寬鬆政策刺激影響，澳洲通脹在2021年開始暴漲，並在2022年12月達到了7.8%的恐怖水平。
所以，現在通脹回歸2.4%，已經達到了徹底開通降息通道的硬性條件。
那麼，如果澳聯儲確實按照國民銀行的預測降息150基點，將對澳洲的房價和貸款人的還貸壓力帶來什麼影響呢？
我們先看房價。
從統計局和多家地產研究機構的歷史數據可見，澳洲房價在過去的25年間幾乎一直在上升，其中被用來衡量房價的全澳房價指數（Australia House Price Index）自2000年至今一共上漲166.25%。
如果以澳聯儲利率和澳洲按揭利率為參考，我們就會發現，在過去25年間的4個降息周期中，房價都出現了加速上漲，其中2020年新冠疫情觸發的緊急降息周期中，房價指數上升勢頭最為明顯。
所以，我們有理由認為，一旦澳聯儲徹底打開降息通道，那麼全澳房價有望繼續加速上漲。
接下來我們看貸款人壓力。
以悉尼的一套中位價房屋來看（約為118萬澳元，摺合542萬元人民幣），在澳聯儲啟動降息周期之前的月供約為8,000澳元（20%首付，實際貸款額94.4萬澳元），而如果澳聯儲在2026年2月降息至2.60%（官方利率，商業銀行利率比該利率平均高出2.21%），那麼同一套房屋的月供將變成5,600澳元左右。
換句話說，相當於給背負房貸的貸款人打了個7折。
所以，這是顯著的利好。
此外，借貸成本和儲蓄收益的雙重下降，也將鼓勵並刺激消費和投資，繼而拉動澳洲經濟的復甦。
最後，我們看澳元。
澳元兌美元（AUDUSD）自2021年3月衝到0.80關口附近后，就開啟了一輪長達4年的下跌行情，澳元價格順下行趨勢線一路下跌至0.61795的長期支撐線附近，並多次嘗試突破，最終在今年3月跌破該位置，成為5年新低。
如果拋開2020年新冠疫情引發的非周期性下跌，那麼3月跌破0.60關口已經成為2003年來最低水平。
導致澳元不斷潰敗的，除了經濟減速和出口額下降以外，在近期則是由於中美貿易摩擦的爆髮式升溫——作為出口型經濟體的澳洲和商品貨幣的澳元，顯然承壓大跌。
但是，中美雙方在周末達成的貿易協定，完全改寫了這一基本面的關鍵變數——避險資產黃金價格大跌，而與全球經濟正向挂鉤的股市、美元、原油等資產則聞聲大漲。
所以，作為商品貨幣的澳元，在短期可能受美元反彈帶來的壓力而出現震蕩行情，但隨著澳聯儲降息對經濟基本盤帶來的利好推動，有望在今年下半年繼續反彈。
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