女主Alice Huang，中文名黃樂，我好奇的搜了一下她的過往，竟然看到一個有些熟悉的名字——和熙投資。這讓我想起一段發生在上海松江、涉及多位昔日「大佬」、牽出830億元集資詐騙大案的A股資本往事。
一
前幾天剛做空了英偉達，就看到黃仁勛的軼事。
女主Alice Huang，中文名黃樂，我好奇的搜了一下她的過往，竟然看到一個有些熟悉的名字——和熙投資。這讓我想起一段發生在上海松江、涉及多位昔日「大佬」、牽出830億元集資詐騙大案的A股資本往事。
2016年4月27日，上海松江商人顧國平開始交出A股上市公司慧球科技的公章。
除了公章，還有營業執照、財務資料、人力資源部印章，甚至勞動合同專用章。公司的控制權就這樣在幾份協議和一連串文件交接中易了主。
前一天，顧國平剛見過鮮言。這個當時同樣在A股市場呼風喚雨、後來臭名昭著的資本玩家，給他開出了一組條件：7億元購買慧球科技的股份和經營權，另外提供1億元借款。如果顧國平能夠在8月1日之前完成斐訊的資本重組，再拿出15億元，便可以解除此前的轉讓協議，重新拿回控制權。
顧國平簽了字。
4月27日，3億元轉入他的賬戶。29日，又有1億元到賬。
這幾筆資金的來去，後來被證監會寫進了行政處罰決定書。部分款項經過了鮮言安排的個人賬戶轉付。
11月9日，前央視記者白潔（網名「啞巴」）發帖稱，黃樂曾和她在同一個辦公室工作。 https://t.co/mmecqvtHuL
—李老師不是你老師(@whyyoutouzhele) November9,2026
顧國平曾經爭辯，這些合同真正的目的只是借錢融資，並非出售上市公司。但證監會沒有接受他的解釋。公司印章已經交付，董事會也開始改組，無論雙方怎麼解釋交易動機，實際控制權都已經發生重大變化。
那一年，顧國平39歲。
他曾經是上海松江最耀眼的民營企業家之一，創辦的斐訊一年銷售額最高接近百億元。他用十幾年時間，從電腦組裝和企業網路設備代理起家，逐漸建立起一個橫跨通信設備、金融和資本市場的商業帝國。
然而，2016年春天，這個帝國搖搖欲墜。
就在顧國平交出慧球科技控制權的同時，一家剛註冊一個多月的上海投資公司，進入了他昔日資本合作夥伴的股東名單。
它的創辦人叫黃樂，Alice Huang。
你好，我是方醒鹿。
一
2014年，中國資本市場正處於一場罕見的牛市前夜。
槓桿資金、定向增發、資產重組、借殼上市，幾乎每一個環節都充滿財富故事。那時候，上市公司控制權是一門極其誘人的生意。只要拿到一個殼，就可能通過資產注入和資本運作創造驚人的賬面財富。
顧國平也想要一個殼。
他的斐訊當時正處於高速擴張期，2012年銷售額約25億元，2013年達到58億元，2014年又升至91億元。
一家沒有上市的通信設備公司，收入做到這個規模，下一步自然會想到資本市場。
他選中了廣西慧球科技。
這家公司原來叫北生葯業，經歷過破產重整，股權分散，業務基礎薄弱。對急於上市的企業家來說，這樣的公司有時候比一家經營良好的上市公司更有吸引力。
2014年3月，顧國平與慧球科技的重組小組商定，由斐訊借殼上市。
但計劃很快遇到障礙。7月，重大資產重組宣告終止。
顧國平沒有放棄。他換了一條路：先取得上市公司的控制權，再考慮資產注入。
幫助他打開局面的，是上海和熙投資。
這家私募的老闆康偉，當年在金融圈並非無名之輩。他曾是申銀萬國研究所的明星策略分析師，後來進入信託、基金行業，擔任過多家金融機構的高管。
顧國平懂產業，康偉懂資本。
更有意思的是，當時黃樂擔任和熙投資的副總經理和執行董事，直接參与了這一項目。
2014年10月31日，和熙投資成立了一隻基金，名字叫「和熙成長型2號」。
基金初始規模5281.25萬元，顧國平個人認購778.75萬元。
這778萬多元，放在他當時的身家面前，算不上大錢。但後面的金融安排卻很老練豐富。
和熙與中信證券簽訂股票收益互換協議，交付5000萬元保證金，獲得1.5億元融資額度，形成約2億元的股票交易安排。
11月4日，中信證券依據協議，從慧球科技原股東瑞爾德嘉手中買入1500萬股股票，占上市公司總股本的3.8%。
第二天，慧球科技董事會便審議增補顧國平及斐訊首席運營官張凌興為董事。
12月1日，顧國平當選慧球科技董事長。
在黃樂和其老闆康偉的幫助下，不到兩個月，一場上市公司控制權爭奪便取得了決定性進展。
隨後，和熙投資圍繞慧球科技組織了更大規模的資金運作。
從2014年11月至2015年8月，和熙通過收益互換、基金募集等方式，累計籌集18億余元，利用多個賬戶交易慧球科技股票。相關賬戶組在2015年3月30日的持股比例最高達到8.3%。
在那個年代，這套手法並不陌生。通過基金、資管計劃、收益互換等金融工具，實際出資人與名義持有人、交易賬戶與表決權安排可以被拆分得相當複雜。
但槓桿交易有一個致命弱點。
股價上漲時，所有人都覺得自己精明。一旦股價大跌，借來的錢就會變成絞索。
2015年股災之後，慧球科技股價劇烈波動，相關資管計劃遭遇平倉壓力。到了2016年，顧國平不得不開始尋找救命錢。
於是有了開頭我寫的那場與鮮言的交易。
二
同一時期，另一場股權變化發生在斐訊內部。
2016年5月至7月，顧國平陸續退出三家原本由他控制的企業：上海丹佳、上海畫樓西畔、上海欣竺。
這三家公司合計持有斐訊約50.65%的股權。
接手相關持股平台控制權的，涉及和熙投資、九晉投資等康偉關聯企業。
當顧國平不得不交出慧球科技控制權的時候，他賴以發家的斐訊，也發生了重大股權變動。
那位曾經幫助他取得慧球科技控制權的合作夥伴，康偉和黃樂反過來進入了斐訊內部。
到2018年，康偉控制的和熙系及其疑似一致行動方，合計控制斐訊約59.64%的股份。顧國平直接和間接控制的股權則下降至約21.37%。
一個曾經有望借殼上市的百億級通信設備企業，股權結構在短短几個月間發生了重大變化。
這些交易究竟是怎樣談成的？
顧國平當年急需資金，康偉和黃樂的關聯企業接手股權，雙方各自付出了什麼代價？
這時，黃樂的名字再度出現。
2016年3月4日，上海韻禧投資管理諮詢有限公司成立。黃樂是其創辦人。
一個月之後，上海韻禧進入和熙投資的股東結構。
同月，顧國平與鮮言簽訂控制權交易協議。
5月至7月，康偉和黃樂的關聯企業陸續接手顧國平原先控制的斐訊持股平台。
三
從媒體到銀行，再到券商、私募基金，最後進入資本運作，放在當年的上海灘，黃樂的職業路徑其實很正常。
2018年，證監會因慧球科技股票交易中的信息披露違法及限制轉讓期交易，對和熙投資處以1770萬元罰款，對康偉個人處以40萬元罰款。
黃樂沒有出現在該處罰決定的被處罰人名單中。
也是在2018年，顧國平的商業帝國徹底坍塌。
斐訊曾經推出過一種讓普通消費者著迷的促銷活動：「0元購」。
買一台路由器，註冊聯璧金融APP，符合活動條件便可以獲得全額返款。後來，活動又延伸到體脂秤等產品，並與華夏萬家金服平台發生聯繫。
許多人最初只是想買一台免費的路由器，卻一步步進入了承諾高收益的理財產品。
這些理財產品中，大量底層資產和投資項目被法院認定為虛假。
2021年，上海一中院對顧國平等人作出一審判決。
公訴機關此前指控，相關平台累計非法集資830餘億元。
法院最終認定，聯璧金融與華夏萬家金服造成110萬余名被害人實際經濟損失約125.73億元。
顧國平被判無期徒刑。
但其背後之人的故事並沒有結束。
2018年斐訊爆雷，上海松江國資開始深度介入企業善後。顧國平被抓后，接任斐訊法定代表人的是松江國投原黨委書記LXM。另一位松江國投高管LT，曾擔任斐訊董事，也是其國資股東上海國精投資的法定代表人。
幾年之後，LT出事了。2024年，松江區紀委監委完成對他的審查調查。2025年4月，上海市紀委監委公開通報，LT在2013年至2023年間多次違規接受宴請、收受禮品禮金，另因受賄等罪被判處有期徒刑兩年六個月。
更大的震動發生在2026年6月10日，已升任上海市副市長的CYJ，被中央紀委國家監委宣布調查。CYJ曾任松江區副區長、區長。早在2019年，他就遭到過與聯璧金融有關的網路舉報，被指在分管打擊非法金融活動期間，對平台違規經營的舉報處理不力，甚至涉嫌充當保護傘。這些指控始終沒有得到官方證實。
而那些留在松江的巨額債務，至今沒有徹底解決。松江國投2026年披露的債券文件顯示，截至2025年末，其對斐訊仍有約21.31億元其他及長期應收款，以及2億元擔保餘額。
顧國平倒下七年多后，這家企業仍未完全恢復經營，重組仍在推進。
直到今天，上海有些老人可能還記得斐訊路由器、聯璧金融和110萬受害者和800億元詐騙大案，但很少再有人關心當年與顧國平一起運作上市公司控制權的那些基金和資本玩家，以及它們後來去了哪裡。
黃樂的名字也從未因顧國平案而進入過公眾視野和監管名單。
後來，和熙的股東結構不斷變化，黃樂從國內私募圈出走新加坡，並進入全球AI晶元貿易與算力產業最核心的商業網路。
她的綺麗人生才剛剛開始。
謝謝你堅持看到這裏。
來源：方醒鹿 X