美国12月不降息？！美国现在是AI泡沫吗？英伟达芯片需求爆炸式增长
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货币政策会议纪要显示美联储官员对12月降息预期有分歧
美国联邦储备委员会19日公布的10月货币政策会议纪要显示，由于经济温和扩张、劳动力市场逐步降温但未现急剧恶化，美联储官员对12月是否进一步降息出现明显分歧。
会议纪要显示，美联储官员注意到，美国经济活动持续以温和速度扩张，今年就业增长放缓，失业率略有上升，通胀率自年初以来有所上升，目前仍处于较高水平。鉴于风险平衡变化，美联储在10月29日结束货币政策会议后宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%至4.00%之间。这是美联储继9月17日降息25个基点后再次降息，也是自2024年9月以来第五次降息。
围绕关税对通胀的影响，美联储官员意见存在分歧。一些与会官员认为，不考虑关税带来的影响，目前通胀水平已接近美联储的目标值。然而更多官员认为，总体通胀水平已持续高于目标值，且几乎没有迹象表明其能够及时、可持续地回落至2%的目标水平。
同时，部分美联储官员认为，进一步降息对推高通胀的作用会大于支撑劳动力市场的效果。美联储主席鲍威尔日前曾表示，美联储12月货币政策会议决定进一步降息并非板上钉钉。美国联邦政府“停摆”导致关键经济数据缺失，也可能成为暂缓降息的原因。
在10月货币政策会议上，美联储公开市场委员会以10票赞成、2票反对的结果通过降息25个基点的决议，反对声音已现分歧。反对者中一名成员投票支持降息50个基点，另一名成员投票支持维持利率不变。
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英伟达发出财报，无视“AI泡沫”质疑，芯片需求爆炸式增长
英伟达在最新一季交出了远超华尔街预期的亮眼成绩，显示推动人工智能热潮的核心芯片需求依旧强劲，彻底打消外界对“AI泡沫”的担忧。
这家全球最具市值的公司表示，截至10月底的三个月中，其营收达570亿美元，同比大涨62%，高于Visible Alpha汇总的市场预期550亿美元。
英伟达预测本季度营收将达650亿美元，比市场预期高出约30亿美元。
受此利好刺激，英伟达股价在盘后交易中一度上涨6%。
作为全球AI浪潮的中心，这家市值高达4.5万亿美元的公司在科技股近期大幅波动的情况下，依旧展现出强劲动能。
近期，科技行业股价普遍下跌，原因是投资者担心美国科技巨头估值过高，且对芯片与数据中心的投资过于庞大。
英伟达首席执行官黄仁勋说：“关于AI泡沫的说法很多，但从我们的角度来看，现实完全不同”。
他补充，英伟达最新AI芯片销量“爆炸式增长”，这些芯片是训练与运行ChatGPT等AI系统的关键。
美国银行分析师表示，英伟达面临着“既要满足高额盈利预期，又要化解外界对AI资本支出的质疑”的双重挑战。
英伟达股价在财报公布前，较11月初的高点已下跌11%。
Futurum Group首席执行官纽曼（Daniel Newman）表示，英伟达的财报显示AI浪潮“仍在持续”。
“尽管很难相信需求能一直这么强，但质疑者迟早得承认现实。”他说。
受英伟达利好影响，对手AMD的股价盘后上涨近4%。
不过，英伟达也首次在文件中提醒，其客户在建设AI数据中心时“获得资本与能源”的能力，可能成为未来增长的限制因素。
财报显示，该公司本季净利润319亿美元，高于市场预期的300亿美元，毛利率为73.4%。
其中数据中心业务（即AI芯片销售）收入达512亿美元，高于预期的490亿美元。
英伟达指出，即使开始大量出货下一代Blackwell Ultra芯片，市场对旧款Blackwell芯片的需求仍然强劲。
预计本季度毛利率将达到75%。2025年曾因新芯片研发成本上升略有下滑。
英伟达10月曾短暂突破5万亿美元市值，当时市场对黄仁勋的乐观预测和华盛顿–北京外交突破的期待有所推升，但恢复对中国出口的希望最终未能实现。
财报也显示，在中国政府推动“国产替代”压力下，英伟达基本被排除在中国数据中心市场之外。
本季定制用于中国市场、符合美国出口管制的H20芯片销量“微不足道”。
与其他科技巨头一样，英伟达也在大规模投资自身的云计算基础设施。
本季度其“多年云服务协议”支出（包括研发投入）较上一季翻倍至260亿美元。
英伟达上个月还签下与CoreWeave的60亿美元算力采购协议。
部分分析师指出，英伟达与硅谷大客户之间形成了一种“循环式资本关系”，例如计划向OpenAI投资高达一千亿美元。
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谷歌将在土耳其投资20亿美元建设数据中心
土耳其副总统杰夫代特·耶尔马兹11月20日在伊斯坦布尔谷歌云日活动上宣布，谷歌与土耳其通信公司Turkcell将在土耳其共同建设超大规模数据中心，谷歌将投资20亿美元，Turkcell将投资10亿美元，数据中心预计将于2026年初动工建设。
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日本内阁官房长官：警惕日元单向剧烈波动
日本内阁官房长官木原稔周四在新闻发布会上表示，近期日元出现单向、急剧的汇率波动，令人担忧，需保持高度关注。
他指出：“必须警惕汇率的过度波动和失序走势。”此番表态发布于日元兑美元跌破157关口、触及今年1月以来最弱水平之际。市场对美联储短期内降息预期的减弱，是推动美元走强、日元承压的重要因素。
木原稔强调，汇率基于经济基本面实现稳定运行至关重要，反对由投机或市场情绪驱动的剧烈波动。
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国际原子能机构：将审议伊朗核问题决议草案
当地时间19日，国际原子能机构理事会召开会议，将审议针对伊核问题的决议草案。国际原子能机构总干事格罗西表示，伊朗应立即全面配合国际原子能机构的核查工作。
格罗西表示，目前国际原子能机构核查人员已重返伊朗，但尚未能对6月遭袭的福尔多和纳坦兹等地点关键核设施进行核查。国际原子能机构也还没有收到伊朗关于受影响设施及相关核材料的报告，根据保障监督协定，伊朗有义务立即提供该报告。
此前，伊朗方面警告称，美国和英法德三国计划在本次理事会上提交针对伊朗的决议草案是“重大失误”，也是蓄意将理事会政治化的又一次尝试。格罗西在记者会上回答总台记者提问时表示，此项决议草案将由国际原子能机构理事会审议，若通过将由国际原子能机构执行。
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