这六种投资偏见可能正在破坏你的财富
偏见投资者的狭隘视角。图片：iStock
你可能没有意识到，但投资偏见是长期财富的破坏者。以下是你需要了解的内容。
你是否存在偏见？它是否在拖累你的投资？
我不知道你怎么想，但作为投资者，我认为自己大部分时间都在与行为经济学入门课中出现的每一种偏见作斗争。
房产投资组合策略师Rasti Vaibhav对那些往往阻碍房产投资者成功的内在偏见有着深入了解。
但事实证明，在所有投资者中，尤其在股票市场，存在类似的偏见问题。
Vaibhav最初是建筑系学生，后来攻读了MBA，随后担任投资组合经理，为AMP和Westpac管理机构基金。
如今，他是Get RARE买家代理公司的创始人兼首席顾问，同时还以自己的名义积累了大量住宅物业。
“从长远来看，偏见是财富的破坏者，”Vaibhav说道。
以下是六种需要警惕的偏见类型。
1. 本土偏好偏见（Home Bias）
对于股票市场投资者来说，这种偏见通常表现为过于热爱ASX。我们知道美国股票市场的回报更高。
在过去十年中，ASX股票的年总回报率平均为9.5%，而S&P 500为15%。然而我们仍然偏爱本土市场。
在房产投资中，这一点更为明显。许多人会在自己居住地附近购买第一套投资房产，因为他们相信自己对那个区域有特别的了解。
但正如Vaibhav所指出的，”你应该考虑15400个郊区的最佳机会”。
投资者应考虑所有郊区的最佳机会，而不仅仅是自己居住的地方。图片：iStock
2. 锚定偏见（Anchoring Bias）
这是指你被首先接触到的信息过度影响。
你的远房表亲在墨尔本购买了一套投资房产，卖出了40%的利润。于是你在墨尔本也买了一套房产，并且要等到赚到40%才会卖出。
“我们会陷入困境，会被一个可能早已无关紧要的数据点所锚定，”Vaibhav说道。”它不应该定义决策……真正重要的是房产今天的价值，锚定效应会阻碍我们。”
股票市场的锚定偏见也是同样的道理。例如，你买入CSL股价时接近300澳元，但现在价格是126澳元，你不愿在此价位卖出。但问题是：它现在值多少？
3. 近因偏见（Recency Bias）
思考一下你可能在近期新闻文章中看到的这两句话。布里斯班房价正在飙升。墨尔本房产是一团糟。两句话都是真的，但会持续多久？
“这就是过去18个月发生的一切成为了新的标准，”Vaibhav说道。
“但我们需要更长远的思考：我们需要更像机构投资者那样思考。问题不是’这是一个好资产吗？’，而是应该围绕它制定规则，比如问’这个资产在我整体投资组合和整体风险敞口中扮演什么角色？’。”
4. 从众心理（Herding）
这不难猜到是关于什么的。
在股票市场，群体心态与群体疯狂和任何当代热潮有关，比如当前AI公司的股价（更不用说AI相关的IPO了）。
这就是为什么直接投资者参与股票市场的比例往往在市场最危险时达到峰值。回想2007年底，也许还有今天，华尔街的直接股权持有已恢复到2007年的水平。
Vaibhav称之为”社会认同”的从众心理，虽然在股票市场最为明显，但房产市场同样容易受到影响。
“如果每个人都在同一地点购买，人们就会变得兴奋……他们跟随群体，”Vaibhav说道。
正如他指出的，当回顾2020年都市房产价格时，每个人仍然集中在悉尼和墨尔本，但珀斯在过去几年表现要好得多。
“投资者需要不断提问，你需要在脑海中推演偏见，”Vaibhav说道。
5. 损失厌恶（Loss Aversion）
如果你在10年前的同一天分别购买了10000澳元的CBA和CSL，现在CBA上涨了70%，而CSL下跌超过50%。
总体来说，你净赚约10%。你的双管齐下的股票投资是有利可图的，但问题在于——你在CSL上损失的钱比你在大型银行上那不太可能获得的70%利润所带给你的快乐更让你痛苦。
这就是损失厌恶偏见的由来，在这种偏见下，你会优先避免损失。现在要重新买入CSL比加仓CBA要困难得多。
“学术研究表明，损失会带来多大的痛苦，”Vaibhav说道。”你应该问自己，’我会在当前价格买入这个吗？’。”
股票投资者应该问自己是否会在当前价格买入该股票。图片：Monique Harmer/NewsWire
6. 过度自信（Overconfidence）
过度自信的问题在于，从定义上讲，你作为投资者的失败是难以承认的。
但Vaibhav说问题比这更深层。它最常出现在投资者仅仅是运气好而非技艺超群的地方。
一个幸运的投资者在5年前购买了珀斯而非墨尔本的房产，或者买了CBA而非CSL。幸运不会持续太久。
“你需要有一个遵循的基本流程，”Vaibhav说道。
谦逊有帮助
Vaibhav列出的这些偏见让我想起Kerr Neilson在公开演讲中对偏见的持续关注。Kerr Neilson是Platinum Funds Management的亿万富翁创始人——被广泛认为是澳大利亚有史以来最优秀的投资者之一。
Neilson坚信谦逊是投资者的必备品质。他总是回顾错误并从中学习。
没有偏见的投资说起来容易，但坦白说，付诸实践要困难得多。
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