一个常见选择，退休时少拿 $22.8 万！澳洲养老金 “默认选项” 正在悄悄坑年轻人
你的养老金在以应有的速度增长吗？坚守基金的默认选项可能会产生巨大影响 —— 尤其是对年轻员工而言。
养老金基金成员仅仅因为基金的投资方式，就可能错失退休时数十万澳元的额外收益。
尽管基于年龄投资的 “生命周期”（lifecycle）投资选项近年不断增长，但澳大利亚大多数养老金提供商仍为所有成员提供单一的默认策略 —— 通常是平衡型组合。生命周期策略在年轻时采用激进增长策略，年长时转向保守策略。
养老金监管机构 APRA 的数据显示，在 42 家提供 MySuper 产品的基金中，有 17 家将生命周期投资作为其默认的 MySuper 产品。
Aware Super 的新建模发现，一名典型的 35 岁、持有 89,000 澳元（位于中位 MySuper 平衡基金水平）的成员，退休时将有 867,000 澳元；而如果选择生命周期选项，这一数字将增长到 109.5 万澳元 —— 相差 228,000 澳元。
Aware Super 投资策略主管 Michael Winchester 表示，研究机构 Chant West 发现，截至 2026 年 3 月的十年间，生命周期基金每年跑赢单一选项 MySuper 基金 0.5 个百分点。
“如果证据持续表明，生命周期策略能为成员带来更好的退休结果，我们预计它将在业内变得越来越普遍。” 他说。
How your super fund invests your money
Source: APRA (MySuper default products, June 2026)
传统单一平衡型默认策略的支持者表示，这种策略更简单、更易运行、成本更低，并且消除了在市场暴跌时把成员转入更保守选项的择时风险 —— 那会让他们错过完整的市场反弹。
生命周期养老金的支持者则表示，平衡型默认基金将成员多达 30% 的资金配置在现金和债券等保守资产中，无法为年轻成员提供增长潜力 —— 他们距离退休还有数十年，且通常能够承受股票和房产等更高增长投资的波动。
Winchester 先生表示，20 多岁、30 多岁和 40 多岁的人群最可能因整个职业生涯都坚守低风险的平衡型基金而受影响。
“他们通常拥有最长的投资期限和最大的市场低迷后恢复能力，这意味着他们能从维持较高的增长资产敞口中获益最多。” 他说。
生命周期养老金主要由零售基金提供，包括 AMP、Mercer 和 Vanguard—— 尽管 Aware Super、ART 和其他一些行业基金也将其设为默认选项。行业巨头 AustralianSuper、Hostplus、REST、UniSuper、Hesta 和 Cbus 等仍坚持为成员提供单一默认策略。
每款生命周期产品都不同，因此成员应了解其资产配置和风险水平，以及随着年龄增长它如何再平衡。
例如，Aware Super 的成员在 56 岁之前维持 88% 增长资产 / 12% 防御资产的配置，之后在 65 岁后逐步过渡到 59% 增长 / 41% 防御的组合。
全球投资巨头 Vanguard 的生命周期 MySuper 产品在 47 岁前维持 90% 增长资产，随后在 82 岁时逐步再平衡至 40% 增长 / 60% 防御的组合。
何时调高或调低养老金风险
Vanguard 亚太区首席投资官 Duncan Burns 表示，刚开始职业生涯的人与临近退休者的投资需求截然不同。
“挑战在于，很多人不知道人生不同阶段多少投资风险是合适的，也不知道何时应该调整资产配置。” 他说。
Burns 先生表示，生命周期养老金替他们完成了这项工作 —— 随时间自动调整投资组合。
“养老金中的一个常见问题是：年轻成员往往承担的风险太少，错失潜在的长期增长；而年长成员可能承担过多风险，在最需要稳定的时候让储蓄暴露于市场下行之中。” 他说。
“生命周期方法旨在达成恰当的平衡 —— 早期最大化增长潜力，随着退休临近逐步降低风险。”
JBS Financial Strategists 首席执行官 Jenny Brown 表示，如果你不主动管理养老金投资，”从 ‘ 设置后就不管 ‘ 的角度看”，生命周期养老金可能是不错的选择。
“我们经常发现，没有顾问的人天性上就偏保守，因此他们希望在养老金投资上也保持保守，而没有意识到这是长期投资。” 她说。
“长期来看，你有足够的时间去消化市场的起伏、颠簸和回调。”
Brown 女士表示，即使是 60 多岁的人也应持有增长资产，以保留对长期收益的敞口。
“检查一下资产配置，因为你不希望在 60 岁时过于保守 —— 你有可能还有 30 年的投资期。” 她说。
“如果养老金里有 30% 是现金，再加上你养老金以外的现金，你的整体投资组合可能处于非常防御的状态。值得把你的养老金和其他所有投资作为一个整体来考虑你投资了什么。”
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