來源: 華爾街 責任編輯：華樂 密切關注新興市場的投資顧問們提醒稱，現在撤出以中國為主要投資對象的基金可能為時已晚，儘管目前中國國內的流動性緊張狀況可能還會持續一段時間。
Christopher稱，中國央行在試圖告訴市場，若利率達到一定水平，該行將進行干預。他表示，央行實際上是在力爭降低因此造成的損害。
上證綜合指數周一收盤跌5.3%，創2009年8月份以來最大單日跌幅。今年年初以來，規模54億美元的安碩FTSE中國大型股ETF(iShares FTSE China Large-Cap ETF, FXI)已下跌19.1%。
Christopher預計，圍繞銀行業新政策的不確定性短期內可能拖累中國股市進一步下跌5%。但他同時表示，預計今年下半年中國的出口將出現改善，而這一點還沒有充分反映在股市中。
在ETF管理的投資組合中，富國銀行(Wells Fargo & Co.)在中性的權重分配，這與整體新型市場基金的做法一致。例如，安碩MSCI新興市場ETF(iShares MSCI Emerging Markets ETF, EEM)有17.7%的資產配置在中國市場，該基金第二大市場為韓國，資產配置比例為14.5%。
Cumberland Advisors首席全球經濟學家兼投資組合經理Bill Witherell稱，該公司認為這場信貸危機最嚴重的事情最遲將在本周末結束，並且中國今年的經濟增速維持在7%的區間內。Cumberland Advisors管理的資產規模達22.5億美元。
該公司基金經理們稱，他們不會受到到任何短期市場風暴的影響，並會繼續持有目前的中國市場頭寸，其中包括規模2.16億美元的Guggenheim中國小型股ETF(Guggenheim China Small Cap ETF, HAO)。
Witherell稱，在小型企業的投資能夠更好的追隨本地消費趨勢。他尤其青睞那些小型科技股，這類公司國有控製程度較低，且金融問題對其影響較小。
他還透露，在該公司的海外股票持倉中，一位普通的Cumberland客戶通常約有12%的資金投向中國。
ValMark Advisers的研究主管和資產組合經理Tyler Denholm表示，現在市場已經消化了這場銀行系統資金緊張問題所引發的大部分負面衝擊后，此時拋售就等於鎖定損失。ValMark Advisers投資了35億美元的ETF資產。
Denholm還稱，該公司向其戰略投資者表示，鑒於中國目前的估值水平和長期經濟增長前景，現在降低中國市場相關頭寸將是一個錯誤。
MSCI明晟(MSCI Inc., MSCI)提供的數據顯示，5月底中國股市基於未來12個月預期收益的平均市盈率為8.9倍。
Denholm稱，相比之下，中國股市的中長期市盈率均值在12倍左右。進入6月份以後，中國已經成為主要新興市場中估值最低的市場之一。僅有韓國和俄羅斯的預期市盈率低於中國，分別為8.1和3.9倍。
他還表示，對於長期投資者而言，這可能是增加中國投資倉位的好機會，而不是減倉的機會。
Denholm稱，一個風險適度的ValMark投資組合約有8%的海外股票持倉為中國股票。
費城投資顧問Robb Boland表示，儘管投資者們可能希望加大對中國股票基金的關注程度，但等待觀察中國市場將如何調整可能是個明智的選擇。Robb Boland所在的一個六人團隊為RBC Wealth Management管理著超過5億美元資產。
Boland為一般客戶海外股票資產配置的中國投資比重約為5%，配置方式是通過共同基金和ETF。
他表示，此輪拋售還沒有結束，中國的房地產市場泡沫似乎仍然較為嚴重。他還稱，該公司還認為在中國經營業務的基本製造成本將上升。
Boland還稱，中國股市還面臨另外幾個較為緊迫的問題，因此他們建議投資者等待股市的下跌更為充分之後再做決定。他表示，未來可能會出現更好的投資機會。