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世界級黃金搶購潮來了！澳洲產量創新高，新一輪淘金熱又來了？

2019年03月08日 9:32

來源：財經見聞

前言

黃金一向被視為全球金融市場的避險商品之一，如今更成為資產投資組合的收益均衡「穩定器」。

眾所周知，黃金與美元存在反方向變動關係，當美元走強，金價走弱，反之，當美元走弱，金價走強。而美聯儲近期已表達2019年放緩升息態度，美元轉弱，也牽動黃金走高，

最新公布的數據顯示，黃金產量在2018年創下歷史新高。

上月，在貶值的推動下，黃金價格達到前所未有的每盎司 1876澳元（約1295美元）。

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澳洲黃金產量創下歷史新高

在全球金價屢創新高的推動下，2018年澳大利亞黃金產量創下歷史新高。

「

2018年，澳大利亞黃金產量達到317噸，打破了自1997年以來314.5噸的歷史紀錄。按照去年的現貨黃金平均價格計算，這一產量價值超過170億美元。

」

對於澳洲當地的黃金生產商而言，黃金價格一路攀升，使得當地黃金生產企業一直享有最佳的定價條件。相關數據顯示，上月，在澳元貶值的推動下，黃金價格達到前所未有的每盎司1876澳元。

Surbiton Associates Pty負責人Sandra Close表示，2018年澳大利亞黃金產量較十年前220噸的歷史低位已經明顯回升。他說：「2018年澳洲黃金產量打破了21年以來的歷史記錄。並且，短期來看，黃金產量前景表現強勁並不乏驚喜。」

據其預計，2018年的產量記錄不會保持很長時間。原因是南非黃金生產商GoldFields聯合澳洲本土礦業企業Gold Fields共同開採的Gruyere金礦將於今年下半年投產，年產量可高達約300,000盎司或10噸。

另外，由加拿大Kirkland Lake Gold擁有的位於的Fosterville金礦也將在2019年開始生產。該公司表示今年的產量將從每年350,000盎司增加到600,000盎司，主要得益於來自Fosterville地區的高品位金。

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全球央行搶購黃金，也不淡定

2018年全球央行儲備的黃金創1971年美國總統尼克鬆結束黃金本位以來的最高水平。

到底發生了什麼？為什麼全球央行都著急搶購黃金。市場人士分析，各國央行之所以增加黃金儲備，主要原因是希望實現持有資產的多樣化。

事實上，從2018年第三季度起，各國央行競相囤積黃金。其中，中國人民銀行在時隔26個月後于去年12月首次增持黃金。各國央行購金潮湧起，讓黃金的投資前景充滿想象空間。

據世界黃金協會的Alistair Hewitt透露，去年，全球央行購入了大量的黃金。他說：「一年前，我們還在討論俄羅斯、哈薩克和土耳其央行是囤積黃金的三大央行。但是事實上，各大央行都在這麼做。」

美元指數從2018年12月中旬的97.71高峰開始轉弱，至2019年1月10日低點見到95.03，回落幅度超過2.7%。同時，美股波動加劇，地緣政治風險上升，全球又逐漸重視黃金這個避險投資渠道，加上各國央行啟動購金潮，紐約黃金期貨價格創近6個月新高。

其中，中國人民銀行公布的最新數據顯示，2018年12月末黃金儲備5956萬盎司，11月末為5924萬盎司，增加32萬盎司(約9噸)，為自2016年11月以來首次上升。

不只是中國大陸，一些原本已經冷落黃金多年的央行也開始加入購金大潮。據世界黃金協會發布的報告，2018年第三季度各國央行黃金購買量大增，全球央行黃金儲備增加148.4噸，年增22%。按季度統計，是2015年以來的最大規模增持。

報道稱，黃金是央行外匯儲備的一個重要組成部分。據國際貨幣基金組織(IMF)數據，截至2018年上半年，各國央行總計持有的黃金約佔全球外匯儲備的10%左右。

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澳洲金礦市場概述

當黃金價格上漲時，一方面給投資者的資產帶來了更多的保值，另一方面給金礦公司等帶來的更多的收益。 那麼，澳洲的金礦市場到底是怎樣呢？

礦石儲量國際報告標準委員會（JORC）是評定某地區礦儲量的組織，其主要成員國包括：澳大利亞、加拿大、智利、歐洲、俄羅斯、南非與美國。

在澳大利亞，金礦分佈在、和新南威爾士靠海地區、以及部分分佈在北邊和。

其中西澳地區主要集中在Kalgoorlie, Rosemont, gruyere, Thunderbox, boddigto, big bell和Norsemman等周邊；新南威爾士集中在Northparkes, Cadia East 和Marsden等周邊；南澳地區在Prominent Hill, Olympic Dam, Carrapateena和Kalkaroo等周邊； 昆士蘭地區集中在Red Dome, Sarsfield, Emest Henry和Swan 等周邊。

在這其中，有露天礦（open pit gold）和地下礦（underground）。每個礦山的金礦儲量、品位、可開採量等都有很大的差異性。

通常而言，在其它條件不變的情況下，由於露天礦開採需要移除的雜物更多，開採的成本相對較高。

在金礦報告中，我們經常會看到一系列詞：礦石資源量（Resource）和儲藏量（Reserved）。這兩者的區別在於： 礦石資源量是從工程師地質開採的角度出發，是該礦區可經濟開發的量（可行性開採量）;而儲藏量是根據該地地質的特徵，可潛力開發的量，是一種為了提振市場信心的數據。

在礦石資源量中，可分為推測級（Inferred）、表明級（Indicated）和實測級（Measured）。實測級的資源量越多，代表金礦資源量越多。

礦石儲藏量可分為可能級（Probable）和證實級（Proved）。

證實級量越多，表明金礦儲量越多。這些數據可來源於第三方機構或公司本身估測的報告中。不過，通常而言，來自第三方機構的數據相對比較可信。

此外，金礦的品位也是金礦行業出現的高頻詞。在澳大利亞，一般金礦品位在2%左右，純度高一點的達到3%左右。 當然，金礦的品位越高，收益也就越大。

不過，值得注意的是，有的開採者或公司一謂的追求投資回報率，不根據地質開採的要求，對礦山從低品位向高品位逐一開採，而是直接開採品味高的地方，這樣有時會導致本可開採的低品位礦山，而在日後卻無法開採，同時造成了地質的大面積破壞。

誠然，不僅對於金礦行業，還是其它礦業行業，投資礦業是一個相對風險高的投資。 我們不僅需要考慮到國家政策的穩定性，還需要考慮很多自身條件，例如

  • 礦區周邊的基建水平

  • 交通位置

  • 礦業行業的相關證件

  • 對於公司，核心問題無非就是考慮開礦的成本。

在澳大利亞，在國家政策完備的情況下，西澳地區是一個相對成熟的金礦開採區，其基建設施完善，主要金礦區交通便利，開採成本相對較低。

通常而言，金礦行業的公司階段主要分為三類：

其一：比較成熟的開採生產階段，已有穩定的現金流和增長速度比較快。未來可能有很強的收購能力。

 其二： 在開採階段（development），目前已開採出很多金礦，未來2-3年會投入生產中。

其三：公司還處在早期勘探過程，這類公司通常資金短缺，開採的洞既不夠深，也不夠密。

因此，這類階段的投資風險頗高，投資者不建議投資過小、過早期的金礦項目。

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全球黃金儲備分佈情況

縱觀全球黃金儲備量看，排名前十的國家分別是： 美國、德國、義大利、法國、中國、俄羅斯、瑞士、日本、荷蘭和印度。

美國黃金儲備量為8133.5公噸，佔全球總儲備的24.79%，黃金儲備在外匯儲備中的比重為75%，主要儲存在美國的兩大黃金倉庫中，紐約儲備銀行金庫和諾克斯堡軍營。

就其它國家而言，德國黃金儲備為3373.6公噸，佔全球總儲備的10.21%，在外匯儲備中的比重為69.1%。

義大利黃金儲備量為2451.8公噸，佔全球總儲備的7.47%，在外匯儲備中的比重為67.5%。

法國的黃金儲備量為2435.9公噸，佔全球總儲備的7.42%，在外匯儲備中的比重為63.5%。此外，法國是世界上極少數的把100%的黃金儲備在本國國內的國家之一。

值得注意的是，雖然中國黃金儲量僅排名第五，黃金儲備量為1842.6公噸，佔全球總儲備量的5.6%，外匯儲備中的比重為2.4%，但是自2013年以來，中國一直是全球最大黃金買家之一。

雖然，澳大利亞的黃金儲備量未擠進全球前十，黃金儲備量為72.8公噸，占外匯比重也僅4.5%。但是，以資源豐富著稱的澳大利亞，澳大利亞的金礦市場也值得每個身處澳大利亞的人關注。

END

在剛剛結束的財報季，澳洲本土礦業公司的強勁表現著實令人深刻。

例如，截至2018年12月31日的半年內，累計向投資股東返還130億澳元的資本收益。同期，公司市值翻了一倍還多，達到1770億澳元。

同期，力拓返還股東回報高達135億美元，包括72億美元的股票回購和特殊股息派發，創下歷史新高。

必和必拓和力拓等礦業公司的崛起意味著澳洲最具投資價值的公司已經發生明顯變化

。一年前，必和必拓的市值僅為880億澳元，遠遠不及澳大利亞聯邦銀行（1500億）和西太銀行（1030億）。一年後的今天，必和必拓公司市值已經明顯超出了傳統大銀行的市值。

在「淘金熱」的同時，專家指出，個人投資者應避免參与帶有槓桿、保證金的產品，最好的方式是實物黃金關聯的資產，比如黃金ETF作為證券賬戶里可以擁有的以實物黃金支撐的資產，更適合普通投資者購買。另外的方式就是到銀行購買實物黃金，比如金條等。