澳大利亞：逾5千家奶牛場撐起的世界第四大乳品出口國
來源：澳華財經在線
—-澳大利亞乳製品行業分析報告之一
【導讀】
澳大利亞素以資源出口傲視全球。其不僅擁有巨量的煤炭、鐵礦石等大宗礦產品資源，同時也是全球重要乳製品產地，位居世界第四大乳品出口國。
和大宗礦產品主要以海外為市場不同，澳乳製品行業相當一部分市場為國內市場，2010年以來，得益於包括中國在內的亞洲市場需求的持續提升，澳洲乳製品行業，無論是上游的農場，還是下游的乳品加工生產商，均迎來了一段難得的幸福甜蜜的亞洲高光時期。
近一段時期風雲突變。隨著澳聯邦政府外來投資政策的調整以及中澳兩國政府關係跌入低谷，澳大利亞乳業行業受投資人追捧的熱情在快速降溫。
毋庸置疑， 很多基於商業上考量的商業合作和跨境投資，可能在政府關係的陰影和行業監管的博弈中流產夭折。這一點市場已經經歷或正在經歷。
此時此刻，全方位地審視澳大利亞乳業行業及其所處的特定歷史時期，有助於了解該行業現狀、產業內在屬性、發展優勢和面臨的挑戰，同時也可以客觀理性地看待和研判澳大利亞乳業的未來和其中可能浮現的商業機會。
本文系ACB News《澳華財經在線》擬將推出的澳大利亞行業研究報告的組成部分之一，內容以報告形式呈現。 報告作者任嘉行，系來自中國廣東省的在澳在讀研究生。
本研究指導老師為ACB News《澳華財經在線》總編輯牛建明。
澳大利亞乳製品行業分析報告
一、行業概述
(一)行業規模
作為國內的第四大農業產業，澳大利亞乳製品業在2019-2020財年產值達到48億澳元（以農場產值計算），並直接創造了4.3萬個就業崗位。同期，澳洲全國共有奶牛場5055家，奶牛140萬多頭，年產量約87億公升。
從牛奶產量上看，澳洲牛奶產量佔全世界總生產量的1.1%，其中約30%用於出口，令澳洲成為世界第四大乳製品出口國，佔全球貿易總量近5%。
（二）主要產品
乳製品業的產品主要包括液態奶及奶製品，後者包括乳酪類、奶粉類、黃油類，及其他奶製品。
在澳洲，液態奶被認為是必要消費品，其從加工方法上分為需要冷鏈運儲的巴氏殺菌奶，和能夠常溫保存的超高溫滅菌奶（UHT）。從產品特性上液態奶則分為全脂奶、低/脫脂奶及調製乳等。
乳酪是澳洲乳製品業的重要產品之一，其中，切達乳酪（Cheddar）佔據了全澳乳酪總產量近一半。
奶粉類產品主要分為全脂奶粉（包括配方奶粉）和低脂奶粉。由於澳洲鮮奶的普及程度高，除配方奶粉外，其他奶粉產品在澳洲國內市場較小。
黃油製品是低/脫脂奶生產過程中的副產品，主要分為黃油和用於食品製造的無水奶油（AMF）。
其他奶製品主要包括酸奶、奶油、冰淇淋、蛋白質產品等等。
二、產業結構
（一）上游——奶牛養殖業
澳大利亞目前擁有5000餘家牧場，其中大部分集中在東南部沿海地區，包括維多利亞州、塔斯馬尼亞州、新南威爾士州南部和南澳大利亞州，這些產區多屬於季節性產區，奶牛主要在牧草生長最旺盛的春夏季產奶。除此之外的昆士蘭州、西澳大利亞州和新南威爾士州北部等地區則多使用全年產奶的模式，其奶源主要供應當地市場。
2019/20年度澳大利亞各州奶牛養殖場數量及規模
數據來源：澳大利亞乳業局
澳洲天然草場資源十分豐富，因此澳洲奶牛的飼養方式以放牧為主，約60%-65%的飼料來源於新鮮牧草。這樣的飼養方式能夠有效控制飼養成本，但也使得農場的產量十分依賴於降雨，因而具有顯著的季節性和周期性。自2017年以來，澳洲東南部經歷了持續的乾旱天氣，導致牧草供應減少和飼料價格上漲，牛奶產量因此受到了打擊，不少農場甚至選擇削減規模以減少損失。
數據來源：澳大利亞乳業局
維多利亞州乳業農場跟蹤計劃（DFMP）的數據指出，在過去十五年裡，該州農場的毛利率波動幅度較大，具有明顯的周期性，且與牛奶的價格走勢高度相關。近年來，牛奶產量的下降使牛奶收購價格持續走高，農場的盈利因而得到改善,但也影響了下游加工商對原奶的需求。一般來說，農場會與加工商簽訂供貨協議，規定一定時間內的產奶量和價格，由於澳洲加工業集中在少數幾家大型企業手中，這使得牛奶的收購方往往具有較高的議價能力。
數據：維多利亞州乳業農場跟蹤計劃
2000年，澳洲政府取消了對牛奶價格的干預，在推動奶牛養殖業市場化的同時，也給該行業帶來了更激烈的競爭。在此背景下，澳洲奶牛養殖業正在加速整合，在未來，整合帶來的規模效應，以及農場在管理、飼養、育種等技術上的投入，或將成為該行業增長的重要動力。
行業研究公司IBISWorld的分析認為，未來五年，氣候條件可能獲得改善，將帶來牧草產量的提升和飼料價格的下降，但奶牛的數量增長預計將停滯。在乾旱天氣有所改善的情況下，奶牛養殖業或將在未來五年迎來每年2.3%的收入增長，並在25/26年度達到48億澳元。
（二）下游——游乳製品加工業
澳洲乳製品加工業的集中度較高，幾家大型企業佔據了大部分的市場份額，目前主要包括加拿大的Saputo、紐西蘭Fonterra（恆天然）、法國的Lactalis、澳洲的Bega Cheese及其旗下的Lion Dairy & Drinks等等。根據荷蘭合作銀行的統計，至2019年6月，澳洲有77%的乳製品加工企業為外資所有。
乳製品加工業是產業鏈中價值最高的一環，據IBISWorld統計，2019/20年度澳洲乳製品加工業的行業總收入約為162億澳元。按照其產品類別，乳製品加工業可分為：飲用奶、乳酪、奶粉、酸奶、黃油及其它乳製品等細分產業，其中，飲用奶和乳酪是兩個最重要的產品類別，在2019/20年度，乳酪和飲用奶加工業分別貢獻了37億和33億澳元的收入，同時，兩者共消耗了全澳超過70%的牛奶產量。
數據來源：澳大利乳業局
乳製品加工業在近年來面臨諸多挑戰，在國內，牛奶產量的持續下滑及價格的攀升，限制了乳製品生產量，並顯著增加了生產成本。由於澳洲乳業深度參与國際競爭，國內廠商需要面對來自進口產品的威脅，同時，國際乳製品價格的波動也影響著澳洲乳製品企業的收益，近年來國際乳製品價格的持續走低，給澳洲乳企的經營帶來了不少壓力。
面對更加複雜的經營環境，澳洲乳企正在加速整合，2017至2018年，加拿大乳業巨頭Saputo先後收購本土製造商Warrnambool Cheese & Butter 和Murray Goulburn。2019年，蒙牛成功收購有機奶粉品牌貝拉米，並在同年宣布對日本麒麟公司旗下Lion Dairy & Drink的併購計劃，但最終因澳洲政府方面的阻力而終止，Lion Dairy & Drink隨後於2021年被澳洲本土乳企Bega Cheese成功收購。
得益於海外市場需求的持續增長，澳洲乳製品加工業的收益或將在未來得到改善，根據IBISWorld的預測，在2021-2026年，澳洲各主要乳製品加工業將迎來每年1%至3%的增長。
數據來源：IBISWorld
三、 市場分析
（一）國內市場
根據Euromonito提供的數據，從2006年到2020年，澳洲乳製品市場規模從68.69億澳元，增長到119.2億澳元，年複合增長率為3.74%。從主要細分市場佔比來看，液態奶是份額最大的產品，其市場規模基本穩定在總體的40%-45%，其次是乳酪，份額保持在25%左右，同期，酸奶的銷量佔比從11.3%上升到16.9%，與之相反的是，黃油的銷量佔比由8.3%下降到5.9%。
數據來源：Euromonito
澳洲的液態奶產品以鮮奶為主，其主要分為商家自有品牌和其他品牌牛奶，前者以Coles和Woolworths等連鎖超市的自家品牌牛奶為主，後者則包括Dairy Farmers、A2等品牌的產品，自有品牌的牛奶通常價格較低，其市場佔有率達60%左右。在澳洲，牛奶被認為是必要消費品，價格彈性較低，但由於自有品牌牛奶的價格低廉且在銷售渠道上具有天然優勢，其他品牌牛奶的利潤空間被壓縮，加上豆奶等植物乳製品侵佔市場，行業整體的競爭十分激烈。
最近幾年，在總體消費量有所回落的背景下，酸奶市場的增長尤為矚目。一方面，酸奶的人均消費量持續上升，另一方面，比起含糖量更高的調味酸奶，消費者更加偏好希臘酸奶等自然風味的產品，這種趨勢表明澳洲的乳製品消費結構正在向自然健康的方向發展，黃油等高脂肪產品的銷量下滑也印證了這一點。
澳大利亞乳製品人均年消耗量
數據來源：澳大利亞乳業局
總體來說，澳洲國內乳製品市場十分成熟，人均消費量在相當長一段時間內保持穩定，因而整體市場規模依賴於人口增長。產業的成長空間則更多體現在產品結構的多樣化和差異化，酸奶、羊奶、嬰幼兒健康食品、乳清蛋白製品等細分產業或將迎來更廣闊的增長前景。
（二）海外市場
澳洲是全球第四大乳製品出口國，從2010年到2020年，澳洲乳製品的出口由23.01億澳元增長到33.86億澳元，年複合增長率達到5.1%。2019/20年度澳洲乳製品出口額達33.86億澳元，佔全澳牛奶產量近30%。近幾年，受持續乾旱天氣的影響，澳洲平均牛奶產量降低，出口規模受到了限制，但總體出口金額依然保持增長態勢。
澳大利亞乳製品出口量
數據來源：澳大利亞乳業局
從產品分佈來看，出口金額最高的是乳酪類產品，其次是奶粉類產品和液態奶。從出口地區來看，中國所佔份額最高，其次是東南亞和日本，毫無疑問，亞洲已經成為澳洲乳業最重要的海外市場，新興國家的購買力提高和消費升級，將為澳洲乳製品出口帶來廣闊的增長空間。
數據來源：Euromonito
從細分市場上看，乳酪類產品的增長十分穩定，其中日本是澳洲乳酪的主要消費國，佔總出口的近一半，此外，中國等亞洲國家飲食習慣的「西化」，使乳酪的海外需求持續上升。由於東南亞國家由於地處熱帶，且冷鏈設施不完善，不利於鮮奶生產供應，因此一直是澳洲奶粉的重要客戶。近年來，隨著中國消費者購買力不斷提高，加上國內乳業食品安全事件頻發，使得中國成為了澳洲目前最大的奶粉出口國。除此之外，液態奶產品在亞洲地區的出口量也呈現上升趨勢。除了傳統的乳製品外，酸奶、乳清蛋白、嬰兒食品等新興市場在近年來的增長同樣值得關注。
乳製品業是全球受貿易保護程度最高的行業之一，加拿大、歐盟、日本等許多國家均不同程度地採取貿易配額、價格補貼、關稅等手段保護本國乳業免受進口商品衝擊。而自澳洲政府2000年對乳業政策實施改革之後，澳洲乳製品行業受到的政策支持急劇下降，這使得澳洲乳製品在出口過程中面臨著較為嚴重的貿易壁壘。
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澳大利亞乳製品行業分析報告出口貿易經濟
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