比哈佛和耶魯還難進，一場訴訟揭示投行光環背後的代價
紐約一家聯邦法院最近裁定，一名投行初級分析師有權繼續起訴精英投行Centerview Partners。她指控公司僅僅因為她表示自己「無法再熬夜加班」就將她解僱。
進入高盛、摩根士丹利這樣的頂級投行，是無數學金融、經濟和商科年輕人的夢想起點。能參与企業併購、上市融資、資本交易，這些充滿了「華爾街味道」的工作，真的是滿滿的成就感。
投行分析師的薪資更是充滿了吸引力，根據 Mergers & Inquisitions 2025 年報告：在大型投行（Bulge Bracket）中，分析師（通常 22–27 歲）基礎年薪約 10–12.5 萬美元，加上獎金后，總年薪可達16–21 萬美元。
但是， 進入投行非常難，比哈佛、耶魯還難五倍。
頂級投行的申請人數年年創新高，「卷」已成常態。頭部投行綜合錄取率普遍低於 1%，競爭激烈程度甚至超過常青藤名校。要知道，哈佛大學和耶魯大學最新一屆本科錄取率分別為3.6% 和 4.6%。
以2025 年暑期實習為例，高盛（Goldman Sachs）：收到36 萬份申請，錄取約 2,600 人，錄取率僅 0.7%；摩根大通（J.P. Morgan）：約 63 萬份申請，僅 4,100 個名額，錄取率約 0.6%。
進投行就像千軍萬馬擠獨木橋，能闖到最後的，真是鳳毛麟角。而對普通大學的學生來說，難度更大、機會更加渺茫。
這是因為投行的招聘體系裡，長期存在著所謂的「目標校制度（Target School System）」。頭部投行通常會在這些學校重點布局校招、金融社團和校友網路，例如：美國的常春藤八校、斯坦福大學、芝加哥大學、MIT、NYU Stern 等；英國的牛津、劍橋、倫敦政經（LSE）、UCL、帝國理工（IC）。
然而，光環之下，亦有隱情。Centerview的這起訴訟，撕開了華爾街華麗帷幕下的殘酷現實——對初級分析師而言，無休止的加班、近乎崩潰的壓力，才是他們日常工作的真正底色。
2020年9月，剛從達特茅斯學院畢業的Kathryn Shiber懷揣投行夢想加入Centerview Partners，這是一家在華爾街以精英文化著稱的精品投行。然而，僅僅兩個月後，她收到了一紙解僱通知。
原因是她因患有情緒與焦慮障礙，醫生建議必須保證每晚8小時睡眠，由於無法滿足公司「隨時待命、熬夜加班」要求，她最終被辭退，隨後，她將Centerview 告上法庭。
Centerview辯稱，初級分析師的工作性質決定了他們必須能夠通宵達旦地工作，公司有權解僱無法滿足這一要求的員工。
2025 年 10 月，紐約聯邦法院裁定，投行崗位的基本職能（essential function）是否「必須通宵達旦工作」，這一點存在實質性爭議，需要通過審判來認定。
換句話說，全天候待命是否真的是投資銀行入門級職位的必備條件?法庭將給出答案。
年輕人會被投行的高薪和光環所吸引，但是，24小時待命，隨時加班到凌晨，其實更像是「高壓流水線」上工作。
在這個行業里，「超長工時」早已不是新聞，而是默認設定。多項行業報告顯示：投行分析師平均每周工作 70–85小時，一旦遇上大型併購（M&A）或 IPO 衝刺期，100小時以上是常態。這意味著什麼？每天工作14小時，連續不斷，沒有周末。
Centerview一位合伙人甚至在證詞中承認：初級分析師的典型工作時間，介於每周 60 至120 小時之間。這幾乎是普通行業「40 小時工作周」的兩到三倍。
在高盛內部一份著名的員工調查中，13 名一線新人報告：他們平均每周工作 98 小時、每天睡 5 小時。
讓我們透過一個典型工作日，感受一下投行新人的真實節奏：·08:30到辦公室，清理夜間郵件，主要是倫敦或亞洲市場同事發來的需求；
·09:00–11:00 開晨會，彙報交易進度、了解客戶最新要求；
·11:00–17:00 改 Excel模型和PPT、查數據、寫備忘錄；
·17:00–19:30 匆忙吃飯，吃到一半被「緊急任務」召回是常事；
·19:30–23:00 深夜衝刺，準備第二天的客戶會議材料；
·23:00–02:00/03:00 若項目進入關鍵期，徹夜工作；
·04:00上床睡覺，但跨時區電話隨時可能響起；
·第二天照常到崗
這種節奏未必每天都如此極端，但對大多數新人來說，卻是常態。即便是周末，或者深夜凌晨，也可能隨時被叫回去加班。
投行業務本身充滿不確定性，一筆融資、一場併購，任何一個變數——客戶臨時改方案、市場突發消息，都可能徹底重排時間表。
而對剛入行的新人來說，你能熬夜多久，就可能升得多快。
初級分析師的工作雖然看似高端，實質上卻類似打雜，他們的大量時間花在：修改Excel表格的格式、調整PPT的顏色搭配、通宵整理數據、搜集市場資料、隨時待命應對客戶的臨時要求。
由於工作能力的差異化空間不大，於是，「能熬夜、能加班」幾乎就成了被認可的唯一晉陞標準。
如果你拒絕加班？那可能意味著你在團隊中「不夠投入」，直接影響你的晉陞前景，甚至就像Kathryn Shiber一樣被解僱。
投行分析師的職業路徑是一條典型的「高薪＋高壓」晉陞階梯。新人經過 2–3 年的高強度歷練后，表現優異者可晉陞為副經理（Associate）；此後每 3–4 年再逐級上升為副總裁（VP）、董事（Director／SVP），最終成為董事總經理（MD），能夠獨立帶隊、開拓客戶、主導交易的頂尖人物。
薪資也隨職級成倍躍升：晉陞至 Associate 后，年薪可達 27–47萬美元；VP 級別約 50–70萬美元；董事約 60–80 萬美元；而頂層的MD，總收入常突破百萬美元大關。
然而，耀眼的數字背後是極度嚴苛的篩選與高壓環境，最終能躋身 MD 的，不足入行者的 10%。
這是一條回報豐厚，卻同樣殘酷的金融「修羅場」，有些人挺了過來，多數人不堪重負難以一路走到終點。
隨時待命的工作狀態，工作與生活的邊界完全模糊，健康成為首當其衝的犧牲品，焦慮、抑鬱是職業病，更有甚者因過度勞累和壓力而付出了生命的代價。
據《商業內幕》報道，過去十年，30歲以下投行初級分析師的心臟驟停率上升了10%，因心臟病住院的人數日益增多。
根據《福布斯》報道，2024年5月，美國銀行在短短兩周內接連發生兩起年輕員工猝死事件，引發華爾街震動。35歲的分析師 Leo Lukenas 因每周超百小時的高強度工作，死於急性冠狀動脈血栓；而僅兩周后，25歲的交易員 Adnan Deumic 又在公司郊遊踢足球時疑似心臟驟停離世。
據《獨立報》報道，高盛22歲的分析師 Sarvshreshth Gupta 在向父親抱怨「每周工作 100 小時」后的幾個小時，難以承受巨大壓力而選擇了自殺【相關閱讀:安樂死根本安樂不了，別宣傳了】。Gupta畢業於賓夕法尼亞大學，生前曾對父親說過一句令人心碎的話：「這份工作不適合我——工作太多，時間太少。」
高薪背後的代價是慘重的，投行初級分析師的離職率長期居高不下，被業內稱為「金融界最短命崗位」。根據 Mergers & Inquisitions 和 Financial News 等多份行業報告，約70%–85% 的分析師會在入職兩年內離開投行，平均任職周期僅18個月。
離開投行后的分析師大多選擇換賽道。數據顯示，約 40% 的人進入 私募股權（PE） 或 對沖基金（HF），成為買方投資人；約 25% 轉向 企業戰略與併購部門（Corporate Development）；還有部分人選擇 攻讀 MBA，或投身 科技與創業領域。
少數人沿著晉陞通道一路攀升至 VP（副總裁） 與 MD（董事總經理），但更多人則主動離開高壓的華爾街節奏，轉向工作與生活更平衡、成長更具可持續性的職業道路。
「牛津學姐朱朱」，本名朱雯琪，16 歲考入牛津大學數學系，以數學天才之名走紅。畢業後進入倫敦頂級投行，六年間年薪破百萬，卻陷入無盡加班與精神崩潰，「每天工作十六小時，回家都會哭」。最終辭去高薪職位，重返牛津繼續研究數學。2025年，她榮獲英國「Mary Cartwright Mathematics Prize」，熱愛比高薪更值得追隨。
媒體分析認為，Centerview 一案可能成為撬動華爾街文化轉變的契機。若法院最終裁定公司敗訴，關於「是否應限制初級分析師工時」以及「企業是否必須公開並明確加班規範」等長期模糊的問題，或將迎來首次被法律正面回答的時刻，投行員工也許終於能在高薪與生活之間，找到更合理的平衡。
為應對輿論壓力與健康風險，華爾街多家機構已經開始嘗試「軟化」工作制度，諸如「保護周末」與「設定工時上限」
其中，摩根大通（JPMorgan） 率先推出每周約 80 小時 的工時上限，並要求員工 每季度至少享有一個完整的周末假期；美國銀行（Bank of America） 則強化對投行初級分析師的工時監管，引入 時間登記系統、工作日報制度，並允許人力資源部門主動干預。
從實際執行來看，所謂的「工時上限」更多只是形式上的存在，真正的工作節奏恐怕仍將長時間維持在高負荷狀態，尤其是在重大交易衝刺期、跨時區協作。
前高盛銀行家、現任賓夕法尼亞大學學者Alexandra Michel 亦對此表示悲觀：「資深銀行家覺得，哪怕深夜或周末，若一小時內不回客戶電話，生意就會被競爭對手搶走；而初級員工為了贏得上司的認可，也主動拚命加班，因為那關係到年終獎金和晉陞機會。」
人人都擠破頭想進投行——高薪、光環與榮耀看似耀眼，但背後卻是無盡的通宵與被透支的身體。也許在奮力奔跑之前，值得停下來問自己一句：這真的是你想要的人生嗎？
有時候，真正的勇氣，不是追趕別人，而是敢於停下腳步，清醒地選擇一條屬於自己的路。
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