01
缺乏官方數據 美聯儲或難判方向
美國聯邦儲備局於9月進行今年來首次減息，在市場密切關注未來利率走向之際，美國政府卻因停擺導致官方就業數據延遲公布，令一向「根據數據行事」的美聯儲決策更添難度。
另一方面，雖然美股持續上升，但波動仍然顯著，任何利淡消息都可能觸發市場震蕩。在這種環境下，投資者應採取更平衡的資產配置策略，同時保持充足流動性，以便把握估值合理且具潛力的投資機會。
美國政府在較長時間內停擺，預料會對經濟帶來進一步負面影響。更令人關注的是，缺乏官方數據，為本已面對壓力、且以數據為決策依據的美聯儲帶來重大挑戰。
自去年底暫停減息后，美聯儲9月首次減息。市場對就業數據的關注度大增。8月份數據顯示，就業增長大幅放緩，失業率升至四年新高4.3％，令投資者更關注9月份的數據走勢，惟官方數據因政府停擺而延遲公布。早前就業數據修正亦顯示，2024年4月至2025年3月期間，就業增長減少了91.1萬個職位，進一步引發市場對數據質素的疑慮。
面對官方數據缺失，私營機構數據變得更為關鍵。9月份報告顯示，美國私營部門減少3萬2000個職位，加深市場對就業市場降溫的擔憂。若官方數據發布長期中斷，未來公布的數據或更令人憂慮，進一步增加市場不確定性。
02
蘋果市值突破4萬億美元，新款iPhone帶動銷量飆升
蘋果公司市值周二首次突破4萬億美元，成為繼英偉達和微軟之後第三家達成這一里程碑的科技巨頭。新款iPhone銷售強勁，緩解了市場對蘋果在人工智慧領域進展緩慢的擔憂。蘋果股價早盤上漲0.2%，至269.2美元，創歷史新高。
自9月9日推出新品以來，蘋果股價累計上漲約13%，實現了年內首次轉正。Northlight資產管理公司首席投資官扎卡雷利（Chris Zaccarelli）表示：「iPhone貢獻了蘋果超過一半的利潤與營收。銷售越多，就能讓更多用戶進入其生態系統。」
年初，蘋果股價一度因中國競爭加劇以及美國對中國、印度等製造中心徵收高關稅的不確定性而承壓。但最新發布的iPhone 17系列與iPhone Air在上市數周內便吸引了從北京到莫斯科的大批消費者。研究機構Counterpoint數據顯示，iPhone 17在美國和中國的首月銷量比前代高出14%。分析師指出，iPhone Air的輕薄設計有助於抗衡三星電子等競爭對手。
投行Evercore ISI預計，強勁的iPhone需求將推動蘋果9月底季度業績超出預期，並在12月季度發布樂觀展望。目前，英偉達市值超過4.5萬億美元居首，微軟則在與OpenAI達成重組協議后重新躋身「4萬億俱樂部」。
市場此前擔憂蘋果在AI布局上行動遲緩，可能錯失行業最大增長契機。近期有報道稱，多位資深AI主管已跳槽至Meta。蘋果的「Apple Intelligence」整合套件推出緩慢，Siri的AI升級也被推遲到明年。公司據傳正在探索與Alphabet旗下Gemini AI、Anthropic及OpenAI等的合作。扎卡雷利指出：「蘋果缺乏清晰的AI戰略，這對股價構成壓力；若能找到激發消費者興趣的AI應用，將徹底改變公司形象。」
蘋果在今年4月至6月季度錄得數年來最強勁表現，核心業務均實現兩位數增長，業績超出分析師預期。公司將於10月30日公布第四季度財報。目前蘋果股票市盈率為未來12個月預期收益的33.2倍，高於納斯達克100指數的27.42倍。今年迄今蘋果股價上漲逾7%，仍遠低於科技板塊整體約22%的漲幅。
03
黃金漲勢未止！12個月內金價將測試5000美元
在連續兩年嚴重低估黃金潛力后，市場參与者正奮起直追——從2025年倫敦金銀市場協會（LBMA）全球貴金屬大會上傳遞的情緒來看，業界預計明年此時金價將測試每盎司5000美元關口的阻力位。
本次大會期間的調查顯示，與會代表預測金價將漲至每盎司4980.30美元。LBMA這一預期意味著較當前價格將有約25%的漲幅。
此番樂觀展望浮現之際，金價在創下每盎司4381.29美元的歷史新高后遭遇拋售潮，周三（10月29日）已回升至4000美元附近上方，早前一度維持在4000美元下方震蕩。
去年與會代表曾預測金價將維持在每盎司2941美元左右，而如今實際價格已較去年預測水平高出逾三分之一。
黃金正以50%以上的年度漲幅創下1979年以來最佳年度表現，然而在貴金屬領域卻並非表現最亮眼的資產。白銀年內漲幅達61%；鉑金年初至今漲幅超過93%。
調查顯示，40%的參會者預計黃金將在2026年前持續領跑貴金屬板塊。去年與會代表曾預測白銀將主導市場，但幾乎無人預料到今夏以來鉑金的強勁走勢。
LBMA調查還指出，30%代表預期鉑金價格將保持上行勢頭，成為今年表現最佳的貴金屬。與會者預測至明年此時，鉑金價格將攀升至1815.50美元/盎司，較現價上漲14%。
對於白銀，21%的代表預計其將成為明年表現最佳的資產。白銀價格預計在明年此時漲至59.10美元/盎司，較當前價位上漲25%。
儘管黃金持續大幅超越預期，許多市場人士對其表現並不意外，因今年投資需求呈現井噴式增長。
在大會開幕當天的專題討論中，瑞銀集團董事總經理兼首席投資官韋恩·戈登透露，客戶投資組合中的黃金持倉今年已翻倍，配置黃金的客戶數量增長兩倍。
戈登坦言：「坦誠地說，我們今年可能已連續六次上調黃金預期——而年初時我們還自認為已經足夠激進。」
04
美國撤銷多家墨西哥航空公司赴美航線許可
美國交通部宣布，已撤銷13條墨西哥航空公司現有或計劃進入美國航線的許可，並暫停了所有從墨西哥費利佩·安赫萊斯國際機場飛往美國的客貨混合航班。
根據美國交通部長達菲簽署的命令，此次撤銷的許可涉及阿爾莫墨西哥航空、沃拉里斯航空和維瓦航空三家航司的現有或計劃航線。同時，墨西哥航空公司在墨西哥貝尼托·華雷斯國際機場與美國之間擴展的客貨混合服務（即腹艙貨運業務）也被暫時凍結。
達菲表示，墨西哥方面「在三年內非法取消並凍結美國航空公司的航班，卻未受到任何懲罰」。
美國交通部表示，墨西哥持續不遵守雙邊航空協定「可能會影響美國旅客的出行計劃」，並建議乘客聯繫所屬航空公司了解具體的改簽信息。
05
英國工黨支持率跌至紀錄新低
據輿觀（YouGov）最新民調顯示，英國首相斯塔默領導的工黨支持率跌至有記錄以來最低，凸顯工黨作為左翼政黨，正面臨來自綠黨崛起的日益嚴峻挑戰。
彭博社報道，這項于星期二（10月28日）公布的調查指出，若明日舉行大選，僅有17%的受訪者表示會投票給工黨。法拉奇領導的右翼政黨改革黨（Reform UK）以27%的支持率居首；綠黨錄得16%，創下輿觀自2001年建立數據系列以來的最高紀錄。保守黨與工黨同為17%，自民黨為15%。
至少有五個政黨的支持率達到或超過15%，這次調查突顯了英國政治版圖日益碎片化的趨勢。儘管斯塔默最遲可在2029年年中前才舉行下屆大選，但工黨正面臨四面楚歌的壓力。因為明年5月即將舉行的地方選舉，已被黨內一些人視為關係到斯塔默領導地位的「生死之戰」。
自改革黨在今年5月地方選舉中佔據主導后，斯塔默曾試圖通過在移民議題上的強硬表態，削弱該民粹政黨的威脅。然而，在扎克·波蘭斯基（Zack Polanski）帶領下，綠黨以「向富人加稅」的清晰主張和行之有效的社交媒體策略，成為左翼對法拉奇「民粹回應」的有力挑戰者，這表明工黨同樣面臨選票流向左翼的風險。
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