去年降息是個錯誤！澳聯儲承認誤判形勢，加劇通脹危機
通脹飆升令澳聯儲承受著巨大的壓力，不少人質疑，該機構在去年作出的降息決定是否正確。
去年9月，澳洲聯儲於1年內連續第3次下調利率僅1個月後，該行便意識到自己陷入了麻煩。
經濟學家發現，他們最核心的假設出現了偏差：即便董事會將官方利率降至3.6%，政策的實際運作效果卻未能如願。
數據顯示，低利率並未抑制通脹，反而可能加劇了危機。通脹率曾一度降至1.9%，但僅2個月後便反彈至3.2%，漲幅高達68%。
儘管如此，澳聯儲董事會當時仍基於不同周期的價格數據，決定再次實施降息。
隨後的現實卻給信心滿滿的央行「潑了一盆冷水」——通脹持續攀升，讓對此前勝利姿態感到樂觀的決策者措手不及，澳洲民眾也因此深陷生活成本危機的泥潭。
誤判形勢：央行官員承認「措手不及」
本周四，澳聯儲副行長 Christopher Kent 罕見公開承認，央行此前確實判斷失誤。他在悉尼的一場債務行業會議上演講時坦言，去年下半年的金融環境限制性比預期要小，這種「頓悟」時刻出現在最後一次降息的一個月後，如今看來，那次降息顯然是一個決策失誤。
Christopher Kent 指出，由於激烈的市場競爭，房屋抵押貸款成本的跌幅甚至超過了官方利率，導致民眾貸款買房的成本更低，賬戶充盈。多餘的資金流向了度假、餐飲等奢侈消費，令過度擴張的經濟進一步過熱。
他補充道，從2025年9月開始，證據顯示金融環境已無法在合理時間內將通脹帶回目標區間，加之通脹壓力全面抬頭，央行最終被迫在2月和3月收緊政策，以換取對物價的控制。
過度樂觀：保就業還是控通脹？
部分獨立經濟學家對此評價稱，澳洲聯儲在制定政策時表現得過於「英勇」。與許多採取強硬手段應對全球疫情后通脹浪潮的國家不同，澳聯儲此前將「保就業」列為首要任務。
儘管低利率與極低的失業率曾讓政府、市場和民眾皆大歡喜，但隨著戰爭和能源衝擊火上澆油，嚴重的通脹爆發讓央行不得不重拾鐵腕政策。目前，金融市場預測利率今年或將攀升至4.6%。
澳聯儲前經濟研究主管 John Simon 在接受《The Nightly》採訪時批評稱，央行對自己能達成的目標過於樂觀，本應展現出更周全、更具前瞻性的計劃。
與此同時，有觀點認為艾博年政府的支出超過收入，這種財政擴張進一步加劇了經濟壓力，使通脹阻擊戰變得愈發艱難。
信任危機：央行行長的心理博弈
面對複雜的局勢，行長 Michele Bullock 如今肩負著雙重重擔：她既要是掌控貨幣工具的經濟學家，還要成為安撫市場的心理學家。
她的挑戰不僅在於抑制受全球油價激增影響的通脹，更在於必須打破「通脹預期」的惡性循環。簡而言之，她必須讓工人和企業相信物價漲勢可控，阻止物價與薪資持續螺旋上升。
然而，由於自2021年6月以來，通脹率始終未能回到2%至3%的目標區間，澳洲聯儲正面臨一場嚴峻的信心博弈。
正如滙豐銀行（HSBC）經濟學家 Paul Bloxham 所言，如果澳聯儲長期無法兌現將其調控至2.5%的承諾，公眾對該機構的信任將難以為繼。
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