lululemon股價大跌超13%
lululemon股價大跌超13%
新CEO任命未能提振信心，lululemon股價重挫。
4月23日，lululemon（納斯達克證券代碼：LULU）宣布，公司董事會一致批准任命前耐克資深高管Heidi O’Neill為新任全球首席執行官，她將於2026年9月8日正式履新並加入董事會。然而，這一任命並未獲得資本市場認可。消息公布后，lululemon股價接連下挫，截至當天收盤報141.66美元/股，跌幅達13.33%。
據第一財經報道，2025年12月，執掌lululemon七年的卡爾文・麥克唐納（Calvin McDonald）宣布卸任CEO，此後集團便陷入管理層真空期，同時還面臨創始人奇普・威爾遜（Chip Wilson）的公開批評、激進投資機構的代理權爭奪，疊加業績增長放緩、股價波動等多重壓力。
最終入選的海蒂・奧尼爾，在運動服飾、鞋履與體育行業擁有超過三十年的經驗。公開資料顯示，奧尼爾曾在耐克工作超過25年，在耐克任職期間曾擔任消費者、產品與品牌總裁，主導全球產品研發、品牌運營與市場拓展，擁有成熟的全球化運營經驗和大型體育集團管理能力。
lululemon是1998年由 Chip Wilson 在加拿大溫哥華創立的高端運動服飾品牌，以瑜伽服飾起家，總部位於加拿大不列顛哥倫比亞省溫哥華，北美過去一直是其增長的重要支柱。
3月17日，lululemon披露了2025財年財報。2025財年，lululemon的營收雖維持正增長，但增速已降至上市以來的最低點。
2025財年，lululemon的營業收入為111.03億美元，同比增長4.86%；歸母凈利潤15.79億美元，同比下滑12.97%。這一放緩趨勢，首先集中體現在其收入佔比最高的美洲地區。
財報顯示，剔除第53周及匯率影響，美洲市場2025年第四季度凈收入同比持平，其中美國市場下降1%；同店銷售額（可比銷售額）下降2%。全年來看，美洲市場凈收入同比下降約1.02%至78.47億美元，收入佔比從上年的74.9%降至70.7%。
中國市場對lululemon而言，一直以來是「熱餑餑」。2025財年第四季度，中國大陸業務凈營收同比增長24%，整個財年中國大陸市場凈營收同比增長達29%。截至2025財年底，lululemon在中國大陸的直營門店數量已超過170家。
lululemon預計2026財年第一季度，公司凈營收將在24億美元至24.3億美元之間，增長約1%至3%。一季度每股攤薄收益預計在1.63美元至1.68美元之間。lululemon預計2026財年，凈營收將在113.5億美元至115億美元之間，增長約2%至4%。預計2026財年全年的每股攤薄收益將在12.1美元至12.3美元之間。
在門店拓展方面，2026財年，lululemon計劃在全球範圍內新開設40至45家直營門店，並對約35家門店進行優化調整，預計將推動整體營業面積實現低雙位數增長。新店拓展計劃包括北美市場約15家，其中約8家將位於墨西哥，以及國際市場25至30家門店，其中大部分將布局于中國市場。
事實上，lululemon的困境不僅是業績問題，背後還有公司治理危機。自2025年12月時任CEO Calvin McDonald宣布將於2026年1月離職后，公司便陷入管理層真空期 。在此期間，創始人Chip Wilson與職業經理人、董事會及機構投資者之間長達十余年的控制權博弈全面激化 。
Chip Wilson自2015年被徹底逐出董事會後，多次公開批評lululemon產品質量與董事會領導能力 。他指責董事會「自滿」，認為lululemon已經「失去了鋒芒」。激進投資機構Elliott Investment Management已持有lululemon超過10億美元的股份，并力推其屬意的CEO人選——前Ralph Lauren高管Jane Nielsen。
面對lululemon的困境，華爾街分析師觀點分化。Barclays分析師Adrienne Yih認為，「我們將此次公告視為推動lululemon積極變革的漸進式利好」，但她同時指出，「鑒於O’Neill將於2026年9月才上任，我們預計她對業務的影響將在2027年才能顯現。因此，我們預計2026年仍將是公司的『重置』之年」。
GlobalData董事總經理Neil Saunders則相對樂觀，他指出O’Neill在運動服飾領域經驗豐富，且曾在Spotify、凱悅酒店等以客戶服務為核心的公司擔任董事，「這將有助於lululemon超越產品本身，思考品牌及其觸點給消費者的更廣泛印象」。但他也承認，「挑戰在於注入更多活力，恢復lululemon作為產品創新領導者之一的地位」 。
此外，Bank of America建議投資者可能需要等到2027年才能看到lululemon的轉型戰略 。
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