事到如今，老王還是想拼一拼。
出品 | 首席財經觀察 作者 | 松濤
昔日首富如今債務纏身，王健林與萬達的故事，多少帶有些許悲壯的意味。
公開數據顯示，截至2026年2月，萬達集團整體負債約6000億元；萬達商管總負債約2990億至3200億元，有息負債約1412億元，資產負債率由峰值89.4%降至64.8%。
與之相對應的，是王健林持續面臨的被追債的處境。為此，萬達不得不「拆東牆補西牆」，持續變賣資產還債。
另一邊，王健林的兒子王思聰的處境同樣不容樂觀。接連投資失利后，他擔任董事長的上海熊貓互娛文化有限公司也顯示經營異常。
父子二人商業上雙雙失利，不免令人唏噓。
如今，王健林四處奔波，似乎將重心賭注押在了文旅產業上。
只是這一舉動，究竟能否為他帶來絕地翻盤的機會，尚是未知數。
再到貴州，王健林的文旅夢進行中
近日，據相關媒體消息，王健林再次現身貴州，考察當地文旅項目。除了調研文旅資源，他還深入當地酒企，親自品嘗貴州特色美酒，並連聲稱讚：「可以，可以。」
圖源：微博
值得一提的是，這已經是王健林近半年來第二次踏足貴州。
今年1月，王健林曾專程奔赴貴州，花兩天時間考察了羅甸大小井景區、花江峽谷大橋、安順古城三大核心文旅地標，還特地體驗了黔元儺非遺盛宴，感受當地民俗文化。
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兩次深入貴州，市場分析認為，貴州對王健林而言，或許有著別樣的意義。
而這份「情有獨鍾」，還要從2014年說起。
彼時，萬達正處在發展巔峰期。在社會責任領域，萬達也在積極探索有效的扶貧路徑。經過多方接觸與協調，萬達最終將目光投向了當時的國家級貧困縣——貴州省丹寨縣。
同年12月份，萬達與丹寨縣簽署了一份十億級的扶貧協議，計劃五年內至少投入10億元，助力丹寨發展。
在簽約儀式上，王健林特彆強調，此行「只談扶貧，不談投資」。
也就是說，萬達助力丹寨，重點不在於投入多少錢，也不為獲取利潤回報，而是要創新一種可複製、可推廣的扶貧新模式。
在萬達的支持下，丹寨走出了一條特色發展道路，產業得到促進，教育文化同步推進。
後來王健林回憶，在幫扶丹寨期間，他去過數次進行實地考察，專題會開了不下10次，「這已經超過我在任何一個萬達項目上花的時間。」王健林表示。
王健林帶領萬達對丹寨扶貧項目反覆考察論證，最終投入14億元，啟動了產業、教育、基金並舉的精準扶貧新模式。
2016年10月份，王健林榮獲全國脫貧攻堅創新獎。
多年過去，當年種下的「善因」，如今結出了新的果實。
為了進一步提升丹寨的旅遊產業、鞏固脫貧成果，萬達集團後續追加投資，並調整方案，其中核心項目之一便是建設丹寨萬達旅遊小鎮。
而這，也成為萬達日後在貴州布局文旅產業的重要起點。
當然，要真正發展文旅板塊，王健林的目光絕不會只局限於一隅。
去年8月份，王健林奔赴新疆，引發了市場的廣泛關注。
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在當地，王健林先是被人群簇擁著考察文旅資源，隨後又品嘗特色美食，並在那拉提拈花灣哈茵賽度假酒店與舞蹈演員一同跳起新疆舞。
據相關媒體消息，王健林此行重點考察了當地的招商引資、文旅發展及消費升級情況。
王健林表示，希望與克拉瑪依加強合作，帶動更多品牌入駐，推動城市消費升級。萬達集團有意參与烏爾禾文旅項目的提質升級，將其打造為文旅產業高質量發展的示範項目。
而之所以選擇新疆，是因為在王健林看來，新疆旅遊資源豐富，獨山子大峽谷、世界魔鬼城等景區獨具特色，但部分項目在規劃和運營上仍有提升空間。
值得一提的是，與貴州一樣，王健林與新疆也有著深厚的淵源。
在此次考察之前，萬達已經在新疆進行了多個項目布局。
2018年，烏魯木齊德匯萬達廣場作為首個輕資產項目開業；2022年，霍爾果斯萬達廣場開業；2025年2月，和田地區首家萬達廣場項目簽約，預計2028年運營。
為了心中的文旅夢，王健林的腳步從未停歇。
新疆之行后，今年5月份，王健林又去到了福建泉州的永春縣，走進北溪文苑生態旅遊區進行實地考察。
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在為期三天的行程中，王健林詳細了解了景區的規劃與文化內涵挖掘，還饒有興緻地體驗了釣魚、品嘗「老醋豬腳」等特色項目，並近距離觀看了國家級非物質文化遺產永春白鶴拳表演。
從新疆到貴州，再到福建，乃至如今重返貴州，王健林一直在持續踐行他的文旅夢想。
有趣的是，無論身在何處，王健林的考察都極為用心，不僅進行商業資源的調研，還親身體驗當地特色文化與習俗。
債務重壓下，王健林的選擇
儘管已經過了古稀之年，但奔波于全國各地時，王健林看起來依然顯得精氣神十足。
而在這一切背後，是萬達必須面對的現實壓力。巨額債務壓頂，萬達不得不開啟大規模的「斷臂求生」。
一方面，萬達開始出售大批核心資產，即萬達廣場。
從2023年至2025年，萬達已經合計出售了超過80座萬達廣場。其中，2025年5月一次性出售了48座，回籠資金約500億元。
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除此之外，萬達電影控股權、萬達酒店管理、快錢金融股權等資產也未能倖免，相繼易主。
另一方面，萬達加速向輕資產模式轉型。
所謂輕資產模式，通俗來說就是，萬達不再直接出資買地、蓋樓成為物業的擁有者，而是將重心轉向輸出品牌、招商、運營等專業能力，通過提供管理服務來賺錢。
簡言之，就是從「地主」變成「管家」。
對萬達而言，轉型是一個漫長的過程。
事實上，這場轉型早在十年前就開始了。
2015年，王健林第一次完整闡述了輕資產戰略構想，即不投入建設資金，只輸出品牌、設計、建設、招商和管理，與投資方分享租金收益。
第二年，萬達商業正式提出輕資產戰略，將模式細分為「投資類」和「合作類」。
此後不久，萬達就陷入了深刻的資金困境。為了自救並籌措巨額資金，萬達不得不加速推進轉型進程。
其中，2017年萬達進行了一場「世紀交易」，以約637.5億元的價格將13個文旅項目和77家酒店分別出售給融創和富力。
而後，萬達進入了深刻的重資產剝離期。
2018年，「萬達商業地產」正式更名為「萬達商業管理」，明確「服務商」定位；2020年，萬達商管宣布從2021年起不再發展重資產，即不再投資持有萬達廣場物業，全面實現輕資產戰略。
在債務壓力驅動的「斷臂求生」之下，萬達的輕資產轉型找到了一個關鍵突破口，押注文旅產業。
市場分析指出，通過重塑業務模式、引入戰略夥伴並持續布局，王健林正試圖將文旅板塊打造為萬達的「第二增長曲線」。
從扶貧丹寨的初心，到如今踏遍貴州、新疆、福建的躬身布局，王健林的文旅夢早已經超越了單純的商業擴張。
從本質上看，這既是一場迫於債務壓力的戰略自救，也是一次對企業未來方向的重新定義。
如今，古稀之年的王健林，依然奔波在考察一線，用腳步丈量資源，用誠意撬動合作。文旅這盤大棋，能否真正成為萬達翻盤的關鍵一子，尚需時間檢驗。
但至少，那個曾經高喊「一個億小目標」的首富，正在用另一種姿態，書寫自己晚年的商業故事。
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