「兩秒全搶光」：居民存款暴跌，普通人最火爆的理財賽道是它？
最近一項金融數據，讓存定期吃死利息的儲戶們焦慮了。按照央行統計數據， 4-5 兩個月，居民存款流出高達2.05萬億元，近十年罕見的連續下滑，一場大規模的存款搬家正在上演。很多儲戶先撤了，這個錢還能不能存？
之所以有兩萬億的存款出逃，是因為前幾年銀行存款利率還頗高時的中長期存款集中到期。據測算，上半年全市場高息定期存款到期規模達到19.6萬億元，那基本上是2022年、2023年存入的，彼時利率維持在3%左右。可如今，各大銀行三年期定期存款利率已經跌到 1.5%-1.8%。同樣一筆錢，繼續存在銀行，一年利息直接縮水將近一半。收益大幅縮水，儲戶很難甘心。
但矛盾隨之而來。這批持有多年存款的人群，大多是極度保守型投資者。一輩子習慣保本理財，懼怕本金虧損。儘管近期股市AI相關股票持續上漲，身邊不斷傳來炒股賺錢的消息，但消費股卻大跌，儲蓄者是不敢入場博弈的，生怕一次波動，虧掉多年積攢的積蓄。
這兩年房價降了、CPI也沒怎麼漲，如果物價趨勢還能繼續，存錢還是保值的選擇。只是形勢如果逆轉，將大筆家庭財富鎖定在存款里，一鎖兩三年、三五年，且是雞肋的利息，多數人都不會情願。進退兩難之際，所有人都在四處尋找，既能保證本金安全，收益又高於普通定期的資產。
於是，一個火爆的賽道徹底出圈——可轉讓大額存單，甚至催生了龐大的黃牛產業鏈。現在銀行新發行的大額存單，利率和普通定期相差無幾。但是兩三年前發行的老版大額存單，票面利率普遍在2.7%-4%。並且不少城商行、農商行開通了線上轉讓功能，老儲戶急需用錢時，可以把還沒到期的存單掛在銀行APP轉讓區出售。接手這筆存單，就能鎖定剩餘存續期的高利息，本息受存款保險保障，安全性和普通存款一模一樣，完美契合保守投資者的需求。
《我要我們在一起》劇照
極高的需求量，讓這些存量高息存單變得供不應求。每天銀行轉讓區放出的單子，短短兩三秒就被搶購一空。很多儲戶每天定時蹲守手機銀行，反覆刷新頁面，把搶存單當成了工作。巨大的缺口還催生了黃牛生意。在二手平台和各類理財微信群里，到處都是代搶大額存單的中介。黃牛要麼利用外掛軟體監控銀行轉讓頁面，搶先囤下高息存單，再加價幾百至兩千元轉手賣出；要麼提供代搶服務，索要儲戶的銀行賬號、登錄密碼以及簡訊驗證碼，為儲戶代為操作搶購；要麼利用銀行定向轉讓功能，私下對接賣家，直接把存單轉給付費客戶，一單手續費動輒上千塊。
為了多出那一半的利息，儲戶們真是「鋌而走險」。當把賬戶密碼交給陌生人，賬戶資金就存在被盜的風險，個人信息也泄露了。私下交易不受銀行保護，後期產生糾紛很難維權。銀行也已經開始升級風控系統，通過驗證碼、IP 限制攔截外掛搶單行為，依靠黃牛搶購這條路，越來越難走通。
《金婚》劇照
其實，大額存單轉讓是基於當前利率水平的市場化行為，太過搶手賣家也會提高轉讓價格，接手存單的一方所得利息也就會接近市場化水平。短期內黃牛之所以有套利空間，是因為轉讓方還不太熟悉運作規則，只是按照票面利率轉讓了。但大多數人是熟悉規則的，未來也難有更多的「漏」可撿。
一邊是持續走低的存款利率，一邊是風險未知的股市，就連穩妥的高息老存單，如今都要冒險花錢爭搶。這2萬億出逃的資金，到底有沒有更加穩妥的出路，適合風險承受能力弱的普通人，實現長期保值增值？
市場給出了答案。本次存款搬家並不是去買房或者炒股了，90%以上資金流向低風險穩健資產。資金第一大去向是銀行理財和固收類公募基金。銀行理財中風險分類R1屬於謹慎型，為現金管理類、同業存單理財，收益率不高，僅相當於存款，承接的存款轉移不多。R2穩健型是居民購買的大類理財品種，其中封閉期一年以內的理財品種，近期年化收益率多在2.6%~3.5%之間，行業平均收益率3.4%，完勝中長期存款。而開放式持有型收益率在2.2%~2.9%之間，近1年全市場加權平均2.93%。R2類理財的底層品種為高等級信用債、利率債，其風險在於債市波動會出現單次0.5%~1%短期浮虧，持有期大於6個月大概率回本盈利，本金永久虧損概率極低。
《公主小屋》劇照
和定期存款旱澇保收不同，當儲蓄者轉向理財產品，簽署了風險自擔的聲明，這相當於一份風險警示，自此就走出了50萬元存款保險的舒適區，要面對資本市場的波濤了。既然走出了這一步，投資者不妨更深入地邁向資本市場，這便是風險分類R3的中風險理財，所謂固收+產品，債券打底並配有少量股票的投資組合。R3理財的年化預期收益為3.5%~5.5%，最大回撤可達 3%~8%，股市下跌會明顯虧損，適合能接受小幅波動的投資者。
2萬億出逃存款的第二大去向是儲蓄型保險，儲蓄險分為保證收益型和浮動收益兩類，屬於長期鎖息產品。其收益也高於定期存款，且由於計算複利，規避未來持續降息風險，持有越久複利優勢越明顯。
《錢斷情始》劇照
當儲戶轉化為投資人，股市中有一種低波紅利基金也可以考慮。低波紅利全稱高股息+低波動雙因子策略基金，選股規則分為兩步，第一步篩選市場里連續穩定分紅、股息率靠前的優質上市公司，第二步剔除股價暴漲暴跌、歷史波動大的標的，只保留經營穩健、走勢平滑的龍頭企業。相比普通紅利基金，低波紅利用 「低波動」 做風險過濾，既能拿到穩定現金分紅，又能大幅降低熊市回撤、縮短回本時間，是震蕩市、降息周期里最適配穩健投資者的權益底倉品種。
A股低波紅利基金多重倉銀行、公用事業、煤炭、交通運輸等強周期弱波動的央企、國企，盈利穩定、分紅政策連續，行業集中度偏高，牛市偏弱、熊市抗跌能力突出。當前名義股息率為4.5%~6.3%，近5年年化收益率為9%~10.5%，累計收益約52%。歷史最大回撤為2018年的16.4%，回撤為大盤一半左右。
《城中之城》劇照
港股低波紅利基金持倉以港股央企、公用、電信、港口、能源龍頭為主，估值長期處於歷史低位，成分股盈利穩定、分紅慷慨，行業比A股低波紅利更分散，但受美聯儲政策、北向/南向資金流動影響大。其名義股息率5.8%~8%，賬面股息顯著高於A股，但港股通統一扣除20%紅利稅，紅籌股最高扣28%，稅負侵蝕部分收益。並且其歷史最大回撤高達33%。綜合看，A股的低波紅利基金更適合求穩的投資者。
既然不得不面對風險，與其請黃牛幫助搶大額存單，不妨直面市場的風險。
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