資訊｜一個月跌進熊市，韓國股市神話破滅了？
拆產線
近期，受印尼鎳礦配額大幅削減影響，多家中國頭部企業在印尼的冶鍊產能出現收縮。如華友鈷業5月公告，因鎳配額大幅削減、原料供給不足，其鎳鈷部分冶鍊產線臨時停產檢修，縮減一半產能。格林美公告終止印尼子公司增資擴股，全面凍結新產線投資，僅維持現有少量產能運營。青山控股旗下印尼韋達灣礦區因配額砍70%，礦山配套冶鍊產線大面積停工，僅保留設備維保人員，不再擴產。
港股強勁反彈
6月大跌的港股在7月迎來了強勁反彈，7月8日恒生指數單日大漲2.99%，恆生科技指數暴漲4.97%，創近 3個月最大單日漲幅。互聯網、AI 應用等板塊全線領漲。步入7月後，全球資本市場出現新變化，上半年炙手可熱的存儲半導體板塊陷入深度調整，資金迴流，另一邊，中國人民銀行行長潘功勝表示，國家外匯儲備將繼續提高在香港的資產配置比例。
上半年，港股表現明顯落後韓股、台股、日股、美股、A股，恆生科技指數年內是下跌的。
《投行風雲》劇照
下線智能體
位元組豆包、阿里通義千問等同步公告，7月15日下線用戶自建智能體功能，下線節點恰逢五部門《人工智慧擬人化互動服務管理暫行辦法》落地。新規要求所有擬人角色完成備案，對對話內容加強管理，平台承擔更重的主體責任。
海量UGC智能體人設雜亂，滋生虛擬陪伴、侵權等風險，搭建全覆蓋風控體系成本極高，下線成為合規最優方案。
商業層面，C端閑聊類智能體算力消耗大、付費轉化低迷，長期虧損，缺少成熟變現路徑。
《天際奇航》劇照
戰事再起
當伊朗再次襲擊霍爾木茲海峽過往船隻，美國強力介入報復，海灣局勢再次動蕩，國際市場原油價格沖高至78美元；但沖高后快速回落，並未重演上半年突破120美元的行情。
經歷霍爾木茲海峽封鎖，這次產油國有備而來，伊朗海峽管控能力大幅弱化、替代運力充足。多國建立成熟繞航替代通道，伊朗無法徹底封鎖海峽。IEA 官方能源報告數據，全球原有約2000萬桶/日原油經霍爾木茲運輸，但阿聯酋、沙特分流能力合計超1200萬桶/日。而阿聯酋、沙特、卡達公開抱團，拒絕服從伊朗制定的海峽通行規則，大規模使用阿曼一側航道進行常態化石油運輸，形成事實上的「繞開伊朗航運聯盟」。
韓股入熊
7月9日，韓國首爾綜合股價指數（Kospi）單日下跌5.4%，從上月創下的歷史高點累計回撤約20%，正式進入技術性熊市。而剛剛三星公布二季度利潤同比暴增19倍，股價依然大跌。今年，Kospi最高漲幅高達116%。如今，漲幅已回落至約72%。押注了半年韓國AI行情的資金，或許正在大規模撤退。
高盛發布報告，建議客戶將倉位從韓國AI交易切換至「中國AI價值鏈」，推出覆蓋電力、半導體、AI基礎設施等全鏈條的股票籃子。該行認為，中國AI市值約4萬億美元，全球基金配置比例僅1.2%，存在顯著低配。
《請回答1988》劇照
三個一等獎
2025年度國家自然科學一等獎史無前例地一次性評出3項一等獎。曾經，一等獎多次空缺，評審執行寧缺毋濫硬性標準，必須同時滿足全球首次原創發現、學科顛覆性價值、國際同行廣泛公認等三大門檻。
這次化學方面一等獎的單原子催化，為全球率先提出原創概念；物理方面水的氫鍵強度及全量子效應開闢了凝聚態物理新範式；信息半導體類別的V 缺陷三維 PN 結及純晶元 LED解決顯示照明底層瓶頸。三項分屬化學、物理、信息三大前沿賽道，全部為中國團隊獨立原始創新、國際高度認可成果。
大模型搶市場
據美國CNBC報道，受美國頭部AI廠商模型定價持續上漲影響，中國AI大模型憑藉性價比優勢，在美國企業端的應用規模正快速擴大。業內人士指出，儘管目前中國部分頭部開源及開放權重模型的性能與OpenAI、Anthropic等美國頂尖前沿模型的技術差距約6至9個月，定價卻低60%至90%，並且可覆蓋絕大多數常規AI工作任務，因此深受美國企業的青睞。
據AI模型聚合平台OpenRouter統計，自今年2月8日起，美國企業調用中國AI模型的詞元佔比每周均超過30%，最高時已經達到46%；而此前12個月該佔比均值為11%。
《獨自等待》劇照
IMF上調中國增長預期
7月8日IMF更新《世界經濟展望》，將2026年全球增長預期下調0.1個百分點至3%，因中東地緣衝突擾動能源價格、衝擊全球供應鏈，發達與新興經濟體預期同步下調，中東、歐元區下調幅度尤為明顯。美國增速維持不變，中國全年增長預期則上調0.2個百分點至4.6%。支撐中國上調的因素包括一季度經濟超預期、高技術製造業持續高增、基建前置投資與新能源外貿出口走強等。報告同時提示風險，國際油價走高、外需走弱、地產結構性壓力仍會制約國內復甦力度。
《城中之城》劇照
中年人有多難？
2026年上半年，消費金融機構加速出清個人不良貸款。截至6月30日，24家消金機構掛出超百期不良貸款資產包，本息合計約500億元，涉及超1000萬筆個人消費貸款。與2025年同期對比，掛牌消金機構從15家增至24家，掛牌本息規模增長約六成，涉及貸款筆數增長逾1倍。
從借款人加權平均年齡來看，40歲左右的中年人是不良貸款主要承載者。但單獨看多個不良資產包，個人不良貸款加權平均年齡正在逐步年輕化。
《主角》劇照
R1、R2也虧
根據Wind數據，截至6月30日，近1月收益率低於-1%的理財產品共26款，其中3款理財產品近1月收益率低於-2%，興銀理財一款R2級固收+型理財產品近1月收益率為-3.46%。
R2級理財產品多以現金存款、債券類資產為主。受債券市場調整，相關底層資產價格波動，並進一步傳導至產品凈值表現。部分R2等級理財產品除配置固定收益類資產外，也會適度配置股票等權益類資產，因此產品收益亦可能受到權益市場波動影響。
甚至，一向波動極小的 R1 級低風險理財批量出現凈值回撤，打破投資者 「保本穩賺」 固有認知。
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