新聞內容概要
– RBA：通脹要到2028年中期才能回到目標區間
– 利率升至4.85%，行業呼籲借款人儘早找經紀商評估還款
澳洲經濟呈K形分化：誰將承受第五次加息最殘酷衝擊？
– 開通不到1年，中澳直飛航線宣布停飛！12月最後1班
– 數百萬家庭現金告急，37%澳洲人稱儲蓄撐不過一個月
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RBA：通脹要到2028年中期才能回到目標區間
加息之後，澳洲央行公布了最新經濟預測，顯示現在預計通脹要到2028年中期才能回到目標區間。
澳洲央行（RBA）發布最新國內經濟預測，認為未來一年經濟將緩慢增長，到2027年「恢復平衡」，而經濟中的閑置產能要到預測期後段才會出現。
根據RBA最新《貨幣政策聲明》，央行預計未來幾年澳洲經濟增速將低於潛在增長率，同時要應對比此前預期更頑固的通脹壓力。
這份周二（11月3日）發布的聲明，詳細列出了央行更新后的宏觀經濟預測，以及貨幣政策委員會決定將現金利率目標上調25個基點至4.85%的理由。
RBA的結論是：雖然國內活動和消費已經放緩，但核心通脹仍然偏高，國內產能約束比三個月前工作人員評估的更緊。
「通脹前景已被大幅上調，反映在中東衝突持續之際能源價格假設路徑更高，以及國內產能壓力更大。」RBA聲明說。
目前預計，總體通脹和截尾均值通脹都將直到2027年末仍高於3%，比8月聲明預測晚了約三個季度，然後在2028年中期達到目標區間中點2.5%。
央行強調，「通脹前景的風險仍偏向上行」。但它也表示，通脹也可能比預測下降得更快。例如，如果更高利率、衝突相關成本壓力和不確定性，以及房價下跌共同對支出和投資造成比預期更重的壓力，產能壓力可能更早緩解。
為什麼預測變了？
工作人員指出，自8月以來有兩個主要意外，迫使上調通脹路徑。
第一，國內產能壓力根深蒂固——截尾均值通脹在九月季度升至3.7%。
RBA指出，「儘管GDP增長放緩和失業率上升，高通脹和成本壓力仍持續存在，這表明國內產能約束比此前評估的更緊」。
因此，工作人員將非加速通脹失業率（NAIRU）估計值上調至約4.75%。
第二，RBA指出能源和商品價格更高。聲明稱，中東衝突再度升級后，原油期貨和成品油價格飆升20%至25%，而全球AI熱潮給技術供應鏈增加了上游成本壓力。
勞動力市場方面，RBA觀察到另一個意外變化：失業率上升快于預測，九月季度平均為4.6%。
但央行指出，這主要是因為勞動力參与率強於預期，升至66.9%，家庭為應對生活成本壓力而尋找工作，而不是勞動力需求下降。
限制性條件衝擊住房——更糟的還在後面
雖然整體金融條件具有限制性，但RBA聲明承認，影響嚴重集中在住房部門。
九月全國存量住房價格較三月峰值低近5%，Cotality最近稱這輪下跌是過去40年來最陡峭的之一。
住房市場活動普遍走軟，反映在拍賣清空率低、待售時間延長和成交量低迷。
聲明指出，新增住房貸款承諾較2025年11月峰值下降27%。這一降幅大於1990年以來大多數緊縮周期，主要原因是投資者對存量住房的借款大幅回落。
RBA將這一回落歸因於更高房貸利率和聯邦預算稅改共同作用，後者改變了負扣稅和資本利得稅規則。
住房信貸總額增長放緩至年化6.3%。但由於貸款承諾和信貸增長通常因結算延遲而落後房價最多三個月，央行預計未來一段時間住房信貸增長將進一步下降。
住宅建設方面，RBA報告稱，當前活動受到現有積壓項目支撐，但領先指標指向未來更急劇的下滑。
例如，新房銷售下降，RBA聯絡計劃中的房屋建築商報告買家諮詢減少、轉化率走弱、取消率上升。公寓領域，聯絡對象指出市場價格與建設可行性成本之間存在顯著差距。
房貸利率上升的影響
RBA還評估了利率上升環境對借款人的影響。
1月至9月，浮動房貸利率上升近75個基點，因為貸款機構將四次加息傳導給浮動利率借款人。
九月季度，計劃本金和利息房貸還款升至家庭可支配收入的略高於10%，與2024年峰值持平。RBA預計，隨著近期現金利率上升傳導，還款還將進一步增加。
儘管如此，RBA表示，家庭計劃債務還款總額（包括消費信貸估計還款）仍遠低於2008年峰值，反映消費信貸相對於家庭可支配收入的長期下降。
雖然2026年流入對沖賬戶和重提賬戶的額外房貸還款有所放緩，但RBA指出，家庭總體資產負債表仍具韌性。
根據央行數據，最低收入四分位的中位借款人仍在對沖和重提賬戶中擁有足夠儲蓄，可覆蓋約一年的計劃還款。
商業貸款方面，信貸條件出現明顯分化。企業債務總額增長遠高於全球金融危機后平均水平，主要受數據中心開發商的銀團貸款和債券支撐，這些開發商今年至少籌集了300億澳元債務。
相反，RBA警告非銀行和私募信貸貸款機構條件正在收緊。這些機構提供住宅建設融資的40%至50%。投資者贖回增加和開發商利潤率收緊正在限制該領域放貸意願，對住房供應構成額外逆風。
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利率升至4.85%，行業呼籲借款人儘早找經紀商評估還款
行業領袖表示，在借款人還款壓力加大、借貸能力收緊之際，房貸經紀商將在引導客戶方面發揮關鍵作用。
澳洲央行（RBA）周二（11月3日）將官方現金利率上調至4.85%后，行業協會和大型聚合機構紛紛呼籲房貸持有人尋求專業建議。
隨著借貸成本升至18年高位，第三方渠道的負責人強調，主動找經紀商諮詢，仍是家庭應對財務緩衝縮水、貸款條件收緊的第一道防線。
協會：經紀商建議不可少
澳洲抵押貸款與金融協會（MFAA）首席執行官Anja Pannek表示，消費者面對越來越複雜的借貸環境，可以隨時獲得支持。
「每個家庭受到這次決定的影響都不一樣。借款人今天可以做的一件積極的事，就是搞清楚這次加息對自己的還款、預算和計劃意味著什麼。」Pannek說。
MFAA數據估計，以澳洲平均新增自住貸款73.1萬澳元計算，加息25個基點會讓每月還款增加約119澳元。
她對借款人說：「房貸經紀商可以幫你檢查現有貸款、比較替代方案，並解釋哪些成本、功能和貸款要求適合你的情況。這些決定不必你一個人扛。經紀商可以幫你弄懂選項，更有把握地往前走。」
Pannek補充說：「對準備買房的人來說，談話起點是自己能輕鬆承擔多少，以及可能借到多少……對現有房主來說，經紀商可以看看現有貸款機構能否給更有競爭力的利率，或評估轉貸在財務上是否划算。」
澳洲金融經紀商協會（FBAA）首席執行官Leo Gagic則感嘆，又一次加息會進一步擠壓家庭預算和消費者信心。
「對很多澳洲人來說，加息不只是還款數字又調了一次。它是對本就緊張的家庭財務、可自由支配支出和未來規劃能力的又一次擠壓。」Gagic說。
「對金融經紀商來說，這再次說明我們這個行業有多重要。消費者需要指導、安慰和選項時，經紀商往往是第一個聯繫人。」
Gagic也承認經紀公司面臨的經營壓力：「應對貸款機構政策變化、更嚴格的償貸能力要求、借貸能力下降，以及越來越謹慎的消費者，需要韌性、適應力和紮實的業務基礎……說到底，起決定作用的是人與人的關係、專業建議和信任。」
聚合機構：儘早行動，善用更廣的貸款機構名單
大型聚合機構負責人也發出類似呼籲，警告借款人在更高利率生效時不能被動等待。
Mortgage Choice首席執行官Anthony Waldron說，在通脹數據偏高之後，RBA這次加息並不意外。
「這次加息可能讓一筆60萬澳元浮動利率房貸的月供增加近98澳元。加上9月那次加息，每月可能多還近180澳元。」Waldron說。
「我對房貸持有人的建議是，找房貸經紀商看看你的貸款是否還有競爭力。如果你準備買房，我也建議先找經紀商聊聊，讓他們幫你在困難的經濟環境里盡量做好功課。」
Connective執行董事Mark Haron也敦促消費者直接面對還款調整。
「對已經在應付更高還款和生活成本的借款人來說，再一次加息當然令人失望。但與其被動吸收漲幅，不如借這個機會仔細看看自己的房貸，看看哪裡還能省錢。」Haron說。
「對擔心再加息會怎樣影響預算的借款人，信息很簡單：儘早找經紀商談。弄懂選項、提前有方案，會讓人更有掌控感。」
Loan Market首席執行官Sam White說，央行這根利率槓桿給房貸持有人帶來的負擔並不均勻，很多家庭的可支配緩衝已經耗盡。
「加息是你不願吃的葯，但市場越早見底，我們就能越早恢復穩定。」White說。
「家庭已經削減開支，也在動用自己的儲蓄。能砍的『脂肪』越來越少，人們越來越接近壓垮駱駝的最後一根稻草，這可能逼出艱難決定。這正是經紀商發揮關鍵作用的地方——給出清晰路徑，幫客戶熬過去。」
Finsure首席執行官Simon Bednar談到經紀商的價值時也說，經紀商能接觸廣泛的貸款機構選項。他還表示，情況變化要求經紀商不能只盯著標準貸款渠道。
「隨著家庭預算壓力加大，兩三年前適合客戶的方案，今天可能已經不合適了。」Bednar說。
「非銀行貸款機構在這種環境下可以發揮越來越重要的作用，尤其是那些情況或借款需求不太符合傳統銀行信貸標準的客戶……了解自己合作貸款機構名單的廣度，並持續掌握非銀行機構的選項，會隨著客戶需求變化變得越來越重要。」
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澳洲經濟呈K形分化：誰將承受第五次加息最殘酷衝擊？
墨爾本杯鳴槍前半小時，身處Flemington Racecourse的準備區，總有一種難以複製的氣氛。
騎師神色緊張地踱步，馬主仍抱著希望，馬夫則忙著安撫賽馬。周二，現場甚至響起了Robbie Williams高唱的幾首代表作。
以Chanticleer所見，澳洲聯邦儲備銀行（RBA）周二再度加息，將官方現金利率推高至4.85%，現場卻沒有一個人注意到。這是年內第五次加息。
墨爾本杯的魅力正在於此：無論經濟繁榮、衰退，還是處於兩者之間，這項全國最偉大的賽事始終照常上演。
等到周三，Flemington著名公共草坪上聚集的數萬名賭客匯成一片翻湧的人海，開始努力擺脫宿醉，澳聯儲這項決定的現實影響才會逐漸顯現。
今年以來的每一次加息都帶來壓力，但這一次最為殘酷。澳洲經濟越來越呈K形分化，已經承受最大壓力的人群將遭受最猛烈的衝擊。貨幣政策委員會有3名成員投票反對加息，也說明央行總部至少有人對即將到來的局面心存警惕。
曾幾何時，人們似乎認為K形經濟只是美國現象。但過去幾周出現的種種現實跡象，應當促使人們重新判斷。
Woolworths和Coles公布截至9月的季度銷售數據時，兩家公司的首席執行官Amanda Bardwell和Leah Weckert都談到了年輕家庭承受的壓力。為了讓有限預算撐得更久，這些家庭幾乎用盡所有辦法：在多家零售商之間尋找折扣，選擇肉餡之類便宜實惠的商品，甚至藉助人工智慧比較價格。
周一，Westpac首席執行官Anthony Miller也指出，中型和大型企業與規模較小的競爭對手之間存在類似差距。
年齡較大、資產豐厚且負債較低的家庭，受加息和經濟放緩的影響較小。大型企業也已證明，它們能夠吸收或轉嫁不斷上漲的勞動力和投入成本，並從能源轉型、國防支出熱潮和人工智慧投資熱潮等大型投資驅動力中受益。
不過，Miller表示，Westpac的數據表明小企業正陷入困境。它們吸收或轉嫁上漲成本的能力遠低於大企業，現金流正承受壓力，製造業、建築業和零售業等領域尤其如此。
「K」的底部正在承受痛苦，而這些年輕家庭和小企業將首當其衝，承受周二加息的最大衝擊。
國防、能源轉型和人工智慧領域的投資，不會因為利率繼續走高而停下。這些經濟驅動力背後還有更大的戰略力量。澳洲加息也不會阻止伊朗戰爭。
因此，澳聯儲幾乎別無選擇，只能通過擠壓消費者和小企業來遏制通脹。行長Michele Bullock周二再次承認，最新加息會造成痛苦，但她同時重申，自己別無選擇。要讓通脹持續回到目標水平已經夠難；如果通脹預期可能開始失去錨定，在這種環境下做到這一點會更加困難。因此Bullock不能再耐心等待。
不過，澳聯儲自己的預測也表明，加息需要付出代價。央行預計，下一個日曆年的GDP增長率只有1.3%，低於此前預測的1.6%；失業率將升至4.9%，實際工資至少到2027年末仍會倒退。
這意味著，周二的加息影響將遠遠超出Martin Place。美國的經歷表明，K形經濟容易造成政治兩極化。澳洲聯邦總理艾博年（Anthony Albanese）只要看看一國黨得票率上升，就會發現這種現象也已經來到澳洲。
隨著K形底部再次遭受利率打擊、步履蹣跚，我們也應預期，政壇會變得更加惡劣。
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開通不到1年，中澳直飛航線宣布停飛！12月最後1班
中國南方航空將在運營一年後暫停達爾文至中國的直飛航班，使其成為達爾文一系列已取消國際航線中最新的一條。
報道稱，達爾文至廣州航線于去年12月開通，將在本航季結束時停運。最後一班定於12月3日從達爾文起飛。
這也是中國與北領地之間唯一的直飛航班，同時是北領地現有航線中通達距離最遠的一條。
運營達爾文國際機場的Airport Development Group發言人表示，這是中國南方航空作出的商業決定。
這名發言人說：「Airport Development Group雖然對航空公司的決定感到失望，但每條航線及服務時刻表的安排，都是航空公司作出的商業決定。」
「達爾文旅客仍可通過新加坡、登巴薩和帝力等已建立的航空樞紐，前往中國及其他國際目的地。」
這條航線是達爾文一系列「短命」的國際航線之一。
2025年，澳航開通達爾文至新加坡的直飛航班，AirAsia也開通了達爾文前往巴厘島和吉隆坡的航班。
截至2026年6月，澳航已把達爾文至新加坡的航班縮減至僅覆蓋旅遊旺季，AirAsia則已完全撤出達爾文。
Airport Development Group發言人還表示，該機構正在研究從達爾文出發的其他國際航線。
「我們會繼續積極與航空公司及其他航空業合作夥伴接洽，尋找加強達爾文國際連通性的機會。」
「我們是在對著雲朵喊話」
達爾文至廣州航線於2025年8月宣布時，被譽為促進旅游業的提振，預計每年為兩座城市之間提供52,000個座位。
今年4月，旅遊廳長Marie-Clare Boothby率領旅游業經營者代表團前往廣州，與旅行代理商舉行會談。
她當時說：「這次訪問是為了展示，我們認真致力於擴大中國遊客市場的份額。」
「中國，特別是廣州和更廣泛的廣東省，為北領地提供了一個高價值且高度集中的市場。」
不過，北領地商會首席執行官Glen Hingley表示，取消這條航線影響的不僅是旅游業。
「我認為，北領地各地的企業，尤其是那些原本希望轉型和發展的企業，都對這一決定感到失望。」
Hingley還表示，北領地各方利益相關者需要攜手合作，確保進出達爾文的航線在貿易和旅遊兩方面都能維持運營。
「航空公司決定來這裏運營時，重要的是不能只看旅客人數，也要考慮貨運機會。」
「我們是唯一一個使用737客機執飛的目的地，澳洲其他地區使用寬體飛機，所以從貨運角度來看，他們可以讓航線運轉起來。」
Hingley表示，北領地航空業擁有充足的發展機會，但要克服當地人口規模小的限制，就需要各個領域合作。
「我們不能各自為戰，無論是不同的政府機構、行業機構、行業領域，當然還有機場，大家都必須合作。」
「如果我們只是等聯邦政府介入，那就是在對著雲朵喊話。」
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數百萬家庭現金告急，37%澳洲人稱儲蓄撐不過一個月
隨著澳洲聯儲把抗擊通脹置於保護勞動力市場之上，數百萬澳洲人正逼近無錢可用的境地。
AMP Bank Go最新數據顯示，如果收入突然中斷，六分之一的澳洲人只能負擔不到一周的基本開支；另有37%的人預計，儲蓄無法支撐一個月。
超過四分之一的人說自己只是勉強維持現狀，36%的人則表示，財務狀況比一年前更差。
年輕人承受的壓力尤其明顯：18至29歲人群中，51%表示如果停止工作一個月，就會花光手頭的錢。
這組數據公布之際，澳洲聯儲連續第五次加息，以遏制不斷攀升的生活成本。
利率已升至4.85%，創2008年11月以來新高。
AMP Go集團執行主管Sean O』Malley表示，利率上升給家庭帶來更大壓力。
他說：「對一些人而言，這可能決定他們是勉強撐住，還是開始無力應付開支。雖然全國拖欠率仍相對較低，但我們的研究顯示，許多家庭預算已經幾乎沒有迴旋餘地。」
「財務吃緊不一定代表無法還款，但可能意味著要在其他地方作出更艱難的取捨。」
O』Malley說，再加一次息，就意味著要從一個可能已經沒有多少彈性的預算里擠出更多資金。
他說：「人們會採取不同應對方式。有人會繼續削減非必要消費，也有人可能需要動用儲蓄，或拿出此前為房貸攢下的錢。」
「壓力更大的人，可能需要與銀行商談調整還款安排。」
AMP副首席經濟學家Diana Mousina表示，正因為如此，澳洲聯儲需要加息，讓通脹回到目標範圍。
她說：「這組數據表明，在當前持續的通脹壓力下，一些澳洲人面對財務衝擊時非常脆弱。」
她指出，澳洲聯邦儲備銀行（RBA）正面臨艱難的平衡：利率上升會打擊房貸持有人，但同時也是遏制長期通脹的重要工具。
澳洲聯邦儲備銀行的雙重職責，是把價格增幅維持在2%至3%之間，同時保持充分就業。
該行過去曾通過把利率維持在低於全球許多地區的水平，來保護勞動力市場。
如今，這兩項政策目標正朝相反方向拉扯。
澳洲統計局（ABS）最新數據顯示，整體通脹率從8月的4.0%升至9月的4.3%。
2026年9月，失業率升至4.7%，較前月上升0.1個百分點，是新冠疫情以來的最高水平。
澳洲聯邦儲備銀行在貨幣政策聲明中表示，通脹上升讓每個澳洲人都在承受壓力。
澳洲聯邦儲備銀行（RBA）行長Michele Bullock表示，更高的通脹影響每一個澳洲人，讓所有人都「更窮」。
Bullock說：「有房貸的家庭並不是唯一在承受壓力的澳洲人。每個家庭都在面對食品雜貨、電力和其他必需品價格上漲。」
她說：「對於租房者，以及幾乎沒有儲蓄可以依靠的人來說，高通脹尤其難熬。當大部分收入都已經花在必需品上時，便幾乎沒有地方可以再削減開支，這正是降低通脹如此重要的原因。」
O』Malley表示，這項研究清楚顯示，澳洲人的財務壓力有多大。
他說：「收入中斷後，房租和其他固定賬單仍會到期。了解自己能負擔這些費用多久，是估算所需緩衝資金的第一步。」
「資金緊張時，建立緩衝需要時間。可以先從負擔得起的金額開始，並把這筆錢與日常賬單所需資金分開存放。」
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