通胀放缓至2.1%，市场押注央行年底前降息三次
文/Joanne Tran
在通胀数据利好背景下，货币市场重新增强了对澳洲央行（RBA）年内再降息三次的信心。基金经理们表示，这将吸引更多外国资金进入澳洲市场。
继第二季度的消费者物价指数（CPI）年增长率从2.4%放缓至2.1%，且季度环比增长仅为0.7%后，债券交易员纷纷提高了对央行降息的预期。
分析人士认为，这一数据几乎确保澳洲央行将在8月11日至12日的会议上，将现金利率下调0.25个百分点至3.85%。央行最为关注的核心通胀数据也从此前的2.9%降至2.7%。
利率交易员现预期澳洲央行年底前再降息三次的可能性达到90%，金融市场已经完全定价8月份降息25个基点，9月份连续降息的概率也达到44%。此外，市场预计，到明年3月，澳洲央行至少会降息3.5次，而此前的预期为三次。
Jamieson Coote Bonds的投资组合经理Charlie Jamieson表示：“8月份降息已基本确定。较低的通胀数据提高了央行持续大幅降息的可能性，也将吸引国际债券投资者。澳洲债券相较全球债券目前估值较低，我们预计国际投资者会抓住这个机会进行投资。”
上周，澳洲央行行长Michele Bullock表示可能需要更长时间来控制通胀，这促使债券交易员一度重新评估对未来三年利率走势的预期。但本周三，三年期债券收益率下跌7个基点至3.35%，投资者重新积极购买政府债券，抵消了此前因Bullock讲话引发的市场回调。
Charlie Jamieson进一步指出，在全球财政普遍扩张的背景下，澳洲的财政纪律和AAA级信用评级凸显其优势。“在一片财政混乱中，澳洲仍然是‘最干净的脏衬衫’。随着澳洲央行积极降息，我们预计将有大量国际买家进场。”
Yarra Capital Management宏观与策略主管Tim Toohey认为，最新的通胀数据或将迫使澳洲央行改变此前的立场，此前央行在7月会议上未作调整利率的决定令市场感到意外。“央行此前的偏向是‘我们不太信任月度数据，季度数据仍偏高’，但现在这种说法站不住脚了。”
Toohey预计，市场对降息预期的增强将鼓励固定收益投资者购买澳洲债券。他表示：“债券市场可能不会出现戏剧性上涨，但债券收益率下半年应该会持续走低。”他还补充道，鉴于更广泛的通胀数据支持快速降息，央行已经没有理由再推迟降息。
Pendal债券基金经理Tim Hext则表示，市场价格中已经充分反映了对降息的乐观预期：“这对债券市场而言确实是个好消息，但市场在数据公布前就已经完全计入了降息预期。如果澳洲央行真的认为我们已进入了显著的降息周期，他们在7月就不会按兵不动了。”
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