通脹放緩至2.1%，市場押注央行年底前降息三次
文/Joanne Tran
在通脹數據利好背景下，貨幣市場重新增強了對澳洲央行（RBA）年內再降息三次的信心。基金經理們表示，這將吸引更多外國資金進入澳洲市場。
繼第二季度的消費者物價指數（CPI）年增長率從2.4%放緩至2.1%，且季度環比增長僅為0.7%后，債券交易員紛紛提高了對央行降息的預期。
分析人士認為，這一數據幾乎確保澳洲央行將在8月11日至12日的會議上，將現金利率下調0.25個百分點至3.85%。央行最為關注的核心通脹數據也從此前的2.9%降至2.7%。
利率交易員現預期澳洲央行年底前再降息三次的可能性達到90%，金融市場已經完全定價8月份降息25個基點，9月份連續降息的概率也達到44%。此外，市場預計，到明年3月，澳洲央行至少會降息3.5次，而此前的預期為三次。
Jamieson Coote Bonds的投資組合經理Charlie Jamieson表示：「8月份降息已基本確定。較低的通脹數據提高了央行持續大幅降息的可能性，也將吸引國際債券投資者。澳洲債券相較全球債券目前估值較低，我們預計國際投資者會抓住這個機會進行投資。」
上周，澳洲央行行長Michele Bullock表示可能需要更長時間來控制通脹，這促使債券交易員一度重新評估對未來三年利率走勢的預期。但本周三，三年期債券收益率下跌7個基點至3.35%，投資者重新積極購買政府債券，抵消了此前因Bullock講話引發的市場回調。
Charlie Jamieson進一步指出，在全球財政普遍擴張的背景下，澳洲的財政紀律和AAA級信用評級凸顯其優勢。「在一片財政混亂中，澳洲仍然是『最乾淨的臟襯衫』。隨著澳洲央行積極降息，我們預計將有大量國際買家進場。」
Yarra Capital Management宏觀與策略主管Tim Toohey認為，最新的通脹數據或將迫使澳洲央行改變此前的立場，此前央行在7月會議上未作調整利率的決定令市場感到意外。「央行此前的偏向是『我們不太信任月度數據，季度數據仍偏高』，但現在這種說法站不住腳了。」
Toohey預計，市場對降息預期的增強將鼓勵固定收益投資者購買澳洲債券。他表示：「債券市場可能不會出現戲劇性上漲，但債券收益率下半年應該會持續走低。」他還補充道，鑒於更廣泛的通脹數據支持快速降息，央行已經沒有理由再推遲降息。
Pendal債券基金經理Tim Hext則表示，市場價格中已經充分反映了對降息的樂觀預期：「這對債券市場而言確實是個好消息，但市場在數據公布前就已經完全計入了降息預期。如果澳洲央行真的認為我們已進入了顯著的降息周期，他們在7月就不會按兵不動了。」
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