又开始了！美伊再互相开火，黄金暴跌！油价周一应声涨近1% ！严重威胁全球经济前景
01
中东袭击反复出现扰乱供应 油价周一应声涨近1%
中东袭击事件反复出现，导致霍尔木兹海峡能源运输放缓，油价在星期一（6月29日）应声反弹。
截至星期一早上10时50分，布伦特原油价格报每桶72.65美元，涨0.73%；美国西得克萨斯中质原油（WTI）也涨0.91%至每桶69.85美元。
自上星期四（25日）以来，霍尔木兹海峡陆续有船只遭遇袭击，当中包括一艘与卡塔尔有关联的油轮，导致美国和伊朗先后发动反击，使得局势升级为双方签署临时和平协议以来最严重的一轮冲突。航运活动应声放缓。
澳新银行（ANZ）分析师发布报告说：“市场可能需要重新评估，种种冲突事件对波斯湾石油供应能快速恢复的假设。”
报告也说，虽然美伊协议标志着油市的一个转折点，但实际供应仍受油轮积压、基础设施受损、减产和停产措施的限制。“可能需要到今年年底，石油供应才能接近冲突前水平。”
沙特国有石油公司沙特阿美（Saudi Aramco）已在上星期五（26日）恢复位于霍尔木兹海峡以西、已暂停接近四个月的原油装载作业。
02
美伊再互相开火 黄金价格跌至4000美元水平
现货黄金价格上星期五（6月26日）涨了1.6%之后，由于美国和伊朗在过去的周末再开火，致使金价进一步下跌。
星期一（29日）金价一度跌0.9%，但仍在每安士4000美元之上，显示投资者愿意在这个价位支撑黄金。
澳大利亚Global X ETFs投资策略师林敬哲预期，黄金将越来越能抵御中东局势动荡的影响，尤其是现在黄金今年以来的涨幅已完全回吐，而热钱投资者很可能大多已撤离。
黄金自2月美伊爆发冲突以来已经下跌约23%。由于高能源价格引发通货膨胀，并强化市场对中央银行将在更长时间内维持高利率的预期，这对不会产生利息的黄金来说不利。
美国Axios新闻网站引述未具名的美国官员的话称，美伊双方已同意停火，并在星期二（30日）于多哈会谈。
截至星期一早上11时12分，黄金价格下跌0.35%至4066.66美元。
03
国际清算银行：美伊战争威胁全球经济前景
国际清算银行（BIS）星期天（6月28日）发表的年度报告中指出，封锁霍尔木兹海峡引发能源及其他原材料供应危机，对全球经济前景构成新的威胁。尽管当前地缘政治紧张局势有所缓解且油价大幅下跌，但这次冲击造成的影响可能持续存在。
报告说，得益于人工智能（AI）发展带来的乐观情绪，以及超出预期的全球贸易表现，全球经济在今年初仍展现出较强韧性。不过，它也指明当前需要关注的事项，即人工智能泡沫破裂、通货膨胀和财政压力，是威胁全球繁荣的最主要风险之一。
报告说：“全球经济仍处于进步与风险交织的状态中，韧性正承受越来越大的压力与考验”。
国际清算银行说，如果投资回报不及预期，可能引发融资突然撤出，资本支出热潮将转为长期投资低迷，并对金融环境产生连锁影响。而其他资产类别也面对类似风险，尤其是信贷领域。
国际清算银行星期天警告通胀可能卷土重来，它认为能源供应中断风险仍未消除，基础设施修复需要时间，当前美伊战争带来的冲击可能持续发酵。
此前美国公布的数据显示，物价涨幅创三年多来最快速度。欧洲几天后将公布的数据可能显示，欧元区通胀仍显著高于2％的政策目标。
国际清算银行总经理德科斯对记者说，上一次2022年的生活费冲击“仍留在经济主体的记忆中”，这意味第二轮效应出现的概率更高。
国际清算银行总部位于瑞士巴塞尔，被称为央行中的央行。它的主要职能是促进国际货币和金融合作。
整体上，国际清算银行认为，维护价格稳定、确保财政可持续性和加强金融稳定，必须成为各国政策制定者的优先事项。
国际清算银行说，专注于货币纪律仍然至关重要，以防通胀预期因为近期能源价格飙升和其他供应冲击而失控。
报告说：“宏观政策相互强化。有纪律的财政政策，支撑货币政策公信力与金融稳定。有力监管强化市场韧性、保留财政空间，并减少中央银行干预的需要；可信的货币政策，则有助于牢固通胀预期。”
04
棕榈油涨势遭遇印尼政策变数考验
新加坡上市的种植及棕榈油相关企业在今年上半年股价走势震荡。受中东局势升温推高能源价格、提振生物燃料需求预期的影响，种植业股票最初出现上涨。
但在2026年5月下旬，印度尼西亚宣布，计划将包括原棕榈油（CPO）、动力煤和镍产品在内的多种战略大宗商品出口，集中交由一家国有企业统一管理，导致涨势中断。该提议引发了市场对全球贸易流可能受阻及印尼出口竞争力下降的担忧，促使市场对整个种植业板块的风险进行了重估。
2026年6月印尼监管部门调整政策口径，放弃全面出口统管方案，改为强化出口监管，市场投资情绪再度回暖。
尽管市场波动剧烈，新加坡上市的种植业股票今年迄今仍录得强劲回报。该板块年初至今涨幅超过25%，跑赢了海峡时报指数约10%的涨幅。
市场对印尼政策变动高度敏感并不令人意外。据棕榈油生产国理事会（CPOPC）数据，2024年印尼占全球棕榈油产量的约57%，出口量的50%。作为全球头号棕榈油生产国，印尼出台的各类政策对全球供应链、定价动态和投资者情绪具有重大影响。
短期扰动因素虽多，但棕榈油长期市场前景依旧向好。全球棕榈油需求具备韧性。厄尔尼诺等极端天气风险，或将冲击各大主产国的农作物产量。与此同时，各国为保障能源安全、推进碳中和目标，持续扩大生物燃料消费。
能源价格维持高位，也提升了生物燃料掺混政策的吸引力，进一步拉动棕榈油需求。与此同时，部分成熟种植产区亩产逐年下滑，新增农业用地供给有限，棕榈油供给扩张持续受限。多重因素叠加，将从基本面长期支撑原棕榈油价格，对冲政策变动带来的市场不确定性。
5月准原棕榈油价格保持高位，预计未来几个季度价格将维持当前水平区间。但短期产量与库存回升，或将限制价格进一步上行空间。华侨银行预测，2026年原棕榈油全年均价约每吨4350令吉（1365新元），至2027年一季度，价格有望小幅上行至每吨4400令吉。
对于种植业公司而言，原棕榈油上涨通常直接带动盈利提升，纯上游种植公司受益尤为明显。在我们覆盖的种植业公司中，布米达马农业（Bumitama）因其纯上游业务敞口、卓越的种植园生产力以及相对年轻的庄园树龄结构而备受青睐。
布米达马农业日益吸引人的股东回报前景也支持了投资者对该公司的兴趣。公司修订了股息政策，将派息率上限从之前的最高40%提高至盈利的40%至60%。按当前市价计算，该股票提供约6%的远期股息收益率，对注重收益的投资者具有吸引力。
丰益国际（Wilmar）、金光农业资源（Golden Agri Resources）等全产业链一体化公司的盈利逻辑则更为复杂。原棕榈油涨价虽利好上游种植业务，但下游加工板块原材料成本同步上涨，会部分抵消上游收益。
食品终端市场竞争激烈，棕榈油制品属于民生刚需消费品，企业难以完全向下游消费者转嫁原料涨价成本。加之产品售价调整普遍存在滞后性，企业盈利会阶段性承压。
展望未来，投资者将继续权衡印尼日趋收紧的监管政策，与棕榈油行业长期向好的基本面。政策波动或带来阶段性行情震荡，但需求稳定、供给扩张受限、原棕榈油价格具备支撑等核心逻辑不变，种植业及棕榈油相关板块的长期投资价值依然成立。
05
韩国男性全职家庭主夫人数达历史新高
韩国政府公布的数据显示，超过25万名韩国男性因照顾子女或承担家务而退出劳动力市场，这可能预示着韩国传统的性别角色正在发生转变。
《韩国先驱报》报道，韩国数据统计部星期一（6月29日）发布数据显示，今年第一季约有27万4000名男性因照顾子女或承担家务，被归类为非经济活动人口，既不工作也不寻找工作。这不仅包括照顾自己子女的男性，还包括照顾孙辈的男性。
这一数字较上年同期增长16.6%，是自2004年政府开始收集相关数据以来的最高纪录。
数据也显示，26万1000名男性主要负责家务劳动，另有1万3000人从事育儿工作。
数据统计部官员说，最新调查结果反映近年来男性承担家务的趋势。
人事管理部的另一项数据显示，2025年，男性公务员休育儿假的人数超过女性公务员，这是韩国首次出现这种情况，显示越来越多的男性参与到育儿和家务劳动中。
尽管女性全职家庭主妇的数量仍然远超男性，但差距已大幅缩小。约650万名女性因家务或育儿而处于非经济活动状态，这是有记录以来第一季最低的数字，较2013年的768万人大幅下降。
许多韩国老年人对男女角色差异持有根深蒂固的观念。不过，这一差距已稳步缩小。2025年，韩国男性就业率达到76.5%，女性则达到63%。
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