美国3.5%、加拿大2.25%，为什么澳洲利率一直下不来
澳储行这次维持利率不变，维持在4.35%。
但放到全球范围看，这个数字明显偏高。
背后的原因，其实是澳洲的通胀，比很多同类经济体更“顽固”。
澳大利亚统计局数据显示，澳大利亚6月份年度消费者物价指数（CPI）降至3.8%。来源：AAP / AAPIMAGE
澳储行为什么继续按兵不动？
澳储行（RBA）周二决定维持现金利率在4.35%不变，这个决定基本在市场预期之内。澳储行在声明中解释，这一决定受到全球不确定性和2026年高通胀的影响。
董事会表示：“董事会仍然专注于确保高通胀不会变得根深蒂固。虽然中东冲突对通胀的影响目前低于预期，但总体通胀率仍然过高。”董事会还提到，剔除波动项目后的核心通胀率（trimmed mean）同样处于高位，”与今年3月季度相比几乎没有变化”。
AMP首席经济学家沙恩·奥利弗（Shane Oliver）表示，最新通胀数据虽然显示出降温迹象，但仍运行在澳储行2%至3%的目标区间之上，加上全球局势持续不确定，这些因素很可能让央行“有理由继续按兵不动”。他将利率工具形容为一种“钝器”——全球各国央行都是靠这个工具，压低家庭在非必需品上的开支，从而对抗通胀。
放到全球比，澳洲利率处于什么水平？
奥利弗解释，从历史经验看，央行调整利率通常是应对通胀最有效的手段。仅靠政府政策效果有限，因为政府往往有动机在通胀高企时仍然增加支出，以争取选票支持。
具体对比来看，澳大利亚4.35%的现金利率目标，明显高于其他国家：● 美国：3.5%-3.75%
● 英国：3.75%
● 加拿大：2.25%
澳大利亚的核心通胀率（剔除经济波动因素后的指标），也高于这几个经济体。
来源：SBS新闻
为什么澳洲通胀就是压不下来？
澳大利亚国立大学经济学教授沃里克·麦基宾（Warwick McKibbin）表示，像石油供应冲击这类因素，会在全球范围内影响通胀，而经济结构、贸易开放程度等国内因素同样会起作用。
不同国家设定的通胀目标本身也不一样。麦基宾解释：“美国的通胀目标是2%，这是美联储的设定目标。所以从历史上看，通胀一般不会显著超过这个数字，不过自新冠疫情以来，情况确实出现了变化。”
相比之下，澳大利亚的通胀目标区间是2%至3%，这本身就意味着澳洲的通胀水平可能会略高一些。麦基宾说：“实际通胀水平，既取决于通胀预期，也取决于经济的实际运行情况。所以你可以预期，我们的通胀数字大概率会比美国更高，因为我们的预期本身就锚定在2%到3%之间，这一点同样很重要。”
来源：SBS新闻
澳洲的另一面：失业率其实不差
除了控制通胀，澳储行的另一项职责是支持充分就业——也就是在不引发过度通胀的前提下，让尽可能多的澳大利亚人保持在职状态。
虽然澳大利亚的通胀水平和利率目标都高于部分其他国家，但目前4.4%的失业率其实相当健康，低于英国、加拿大和新西兰。
接下来会怎么走？
奥利弗（Shane Oliver）表示，过去两年里，澳大利亚经济相比其他一些国家，变得更容易受通胀影响。他说：“这确实是个值得关注的问题，澳储行必须意识到这一点，这也是他们需要更加谨慎的原因。澳储行很可能会继续保持‘偏紧’的政策倾向，采取一切必要措施，把通胀拉回目标区间。”
澳大利亚“四大银行”——联邦银行（CBA）、国民银行（NAB）、西太平洋银行（Westpac）和澳新银行（ANZ）——均预计今年内不会再有进一步的利率变动，但都预计2027年会迎来降息：● ANZ：预计9月和12月各降0.25个百分点，到2027年底利率降至3.85%
● 联邦银行：预计5月和8月降息，到第三季度利率降至3.85%
● 国民银行：预计6月、9月、12月三次降息，最终降至3.60%
● 西太平洋银行：预计8月和12月降息，最终降至3.85%
不过，奥利弗（Shane Oliver）也提醒，如果2026年有必要，澳储行不会犹豫继续加息。
来源：SBS新闻
这几件事，房贷持有人
和存款人可以关注
如果你有房贷，现阶段不用期待短期内降息：四大银行的预测口径一致——2027年才会开始降息，如果你的还款压力较大，与其等降息，不如现在就联系贷款机构，了解是否有更优惠的利率方案或还款调整选项。
如果你有存款，现在依然是相对有利的利率环境：4.35%的现金利率意味着定期存款、高息储蓄账户的利率水平也相对可观，可以趁这个阶段比较不同银行的存款产品，锁定较好的利率。
四大银行给出的降息时间点不完全一致（从2027年6月到年底不等），可以作为规划参考，但不要当作确定承诺：如果你有大额财务决策（比如换房、转贷）需要考虑利率走势，建议持续关注官方公布的最新利率决议，而不是仅依赖某一家银行的单一预测。
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