每周股票分析
全球在歷經金融風暴與歐債危機的衝擊下，許多公司的表現都大幅下滑甚至面臨倒閉的危機，但換個角度想，任何不同的時機都存在著不同的機會。
澳洲的醫藥股CSL就從今年年初的$30漲到了$45，漲幅高達50%。原因為何？經濟再不景氣，人民的健康還是要顧，因此這些保健醫療股成了所謂的避險股，其中還有哪些玄機，讓我們現在就來研究一下。
我們首先來觀察Cochlear(COH.AX)公司的運作，此公司是賣耳朵助聽器到世界各地，由於此產品需要高科技的研發及此科技擁有全球專利，因此他們產品的利潤會高出許多， Cochlear公司過去三年的 Return on Equity(股本收益率)平均在38%，而其他醫療器材上市公司的平均股本收益率是在22%，因此他們的投資回報率比同行還要出色，而這樣的公司及投資回報正和Warren Buffet的投資理念相同。Buffet的投資理念包括找出高股本收益率及擁有強大的市場競爭力，這樣產品才不易被淘汰或是輕易被取代。
要注意的是許多公司財務上的股本收益率看起來可能很高，但實際上是利用財務槓桿所產生的結果，財務槓桿是指企業利用負債來調節權益資本收益的手段。合理運用財務槓桿給企業權益資本帶來的額外收益，即財務槓桿利益。由於財務槓桿受多種因素的影響，在獲得財務槓桿利益的同時，也伴隨著不可估量的財務風險。但Cochlear在這方面相當穩定，而筆者同時間內跟另外一家主要競爭對手 Sonova(Soon.VX) 來做比較，相對之下Cochlear的公司還是較為出色一點。
由於醫療市場會永遠存在，因此我們可以看到就算是2009年陷入金融風暴時，該公司的財務狀況及銷售回報還是非常穩定，因此建議除了高股息的公司之外，像是Cochlear公司也可以考慮作為長期投資或做為避險投資。
筆者在去年有曾經介紹的保健股百風泰(PAFTEC)網址: www.paftec.com.au(生產世界上最輕巧的呼吸器），該公司近期更有重大突破，在無債務壓力及營業額每月不斷增加之下，短短一年內百風泰呼吸器已迅速掌握澳洲主要工業呼吸器的市場，並在今年陸續拿到了美國知名Frost and Sullivan Respiratory Innovation for Apec Region全亞洲創新設計大獎，且即將獲得CE Mark歐規的認證。
知名電視節目Better Homes and Gardens、知名雜誌Business Review Weekly及The week也都有作介紹，公司早期的股東也已獲利超過300%。