全球金融危機帶來的動蕩和不確定性，使越來越多的人意識到投資理財的重要性。如何創造工資以外的收入，保證穩定的生活再次成為熱點話題。問題是，面對不同的投資產品，哪一個是最好的選擇，尤其房產相對於其他資產，是否能帶來更好的收益呢？本期，由天空出版社出版的新書《掌握理財精要：實現財務自由的簡單計劃》的作者Pete Wargent撰寫的文章也許能帶來一些啟示。
對於一個初涉職場的年輕人來說，如果目標是在65歲退休之際積累一筆高效（即實現風險和收益的平衡）豐厚的資產，我會建議按照下表列示的組合，以漸進穩健的多樣化策略積累財富。不過要保證這種投資策略行之有效，需要兩個前提條件。
第一個前提是自律，能約束自己的消費，以保證每個月都有穩定的投資資金。第二個條件就是耐心，你需要時間讓這些資產實現複利增長。
多樣化投資組合：漸進穩健的財富積累之路
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資產類型 |
組合比例 % |
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澳交所200強股票指數基金(ASX 200 Large Cap Index Fund) |
10 |
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小型普通股指數基金（Small Ordinaries Index Fund） |
10 |
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新興市場股票指數（Vanguard Emerging Markets Shares Index） |
10 |
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FTSE SET英30強公司指數(FTSE SET Large Cap Index ) |
10 |
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高收益公司債券（High-Yield Corporate Bonds） |
10 |
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低違約公司債券 (Investment Grade Corporate Bonds) |
10 |
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資本指數債券（Capital Indexed Bonds ） |
10 |
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A-REIT 房地產指數（A-REIT Index ） |
10 |
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澳交所所有普通股指數基金（ASX All Ordinaries Gold Index Fund） |
10 |
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現金 |
10 |
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Total |
100 |
根據歷史平均數據，上表列出的資產組合通常能實現的年回報率在10%或更高。這種組合的多樣化不僅僅在於不同的基金，而且其單個要素之間也沒有相關性。換句話說，當股票績效欠佳的時候，其他資產，例如債券也許收益不錯。
這種投資組合不僅包含了對沖通縮或貶值的傳統資產（如黃金、礦產企業和債券），而且包含了那些在經濟繁榮或通貨膨脹條件下表現出色的資產，如股票和A級房產信託投資基金（A- REITS，這些基金主要投資個人投資者難以涉足的商用物業。）
就長期資本增值幅度而言，股票被普遍認為是最好的資產。債券的風險比股票低，因此收益率也相應較低。（因為如果公司破產清算，債券持有人和抵押債務債權人的受補償級別優於股票投資者）。
從上述分析來看，這種組合以股票為主，同時包含了債券、房產和現金資產，從而比較好地實現了風險和收益的平衡。
也許有人會想，為什麼不把所有的資金都投在股票上呢？很多人都這麼做，而且不少長期持有策略的人都做得很成功。不過，在一般情況下，最好不要把所有的雞蛋都在放在一個籃子里。因為如果所有的資產都是股票，萬一股市暴跌，很可能導致投資者過度反應拋售股票，造成原本可以避免的損失。
如果採用多樣化投資策略，由於其他資產的市場表現和股票之間沒有相關性，因此更加穩健。還有一點很重要的是，一旦建立起這樣的投資組合，你基本上不用再勞神操心，只需要每年根據市場條件對資產組合做些調整，保持平衡就好。
舉個例子，如果新興市場基金表現突出，那麼投資者也許應該考慮賣掉其中一部分，以重新實現資產組合的平衡，也就是說，不要讓一種資產的比例高出其他資產太多。更理想的做法是，投資者可以增加購入一些表現滯后的資產，這樣就可以避險在出售時支付不必要的資本利得稅。
你也許對增持表現不佳資產的建議感到意外，因為一般人的第一反應正好相反。但需要記住的是，資產的市場績效通常有周期性，當前表現突出的資產可能在下一個周期中進入低谷，而那些目前表現不佳的資產情況正好相反。
多樣化投資策略的缺點
多樣化投資策略是「現代資產組合理論」的基本結論，其好處就是通過投資不同的資產降低風險。不過這樣做也幾乎決定了你不可能實現高於平均水平的回報，因此，一些對這種策略持懷疑態度的人稱之為「阻止惡化」策略，認為其作用只是防止收益變得更加糟糕，而不是積極尋求更好的回報。
因此，如果你想要在更短的時間內積累資產，就需要找到收益率遠遠高出市場平均值的資產，要做到這一點，唯一的辦法就是專業化。
如果你打過橋牌或撲克，你就會知道這種平均分配的多樣化策略不會讓你成為贏家。如果贏得牌局，就要把賭注押在贏率更高的牌上。因此，如果你想在65歲之前提前退休，就要採取專業化的投資策略。
多樣化投資策略的另一個問題是缺乏槓桿效應。如果你手中有上百萬資金，將其分配給10種資產也許是一種最好的選擇，但大多數人都是從零起步，因此如果採用多樣化策略，就需要很長時間才能有所收穫。
這就是說，對普通投資者來說，更有意義的做法是尋求能帶來槓桿效應的策略。
住宅物業：創造槓桿效應的理想資產
那麼什麼資產可以「以小博大」呢?我的經驗告訴我，房產，尤其是住宅物業是創造槓桿效應的理想資產。一般來說，銀行對物業的貸款價值比（LVR）都相對較高，這為投資者大幅提升資產價值創造了條件，隨著時間的增長，這些資產又會不斷增值，為你積累財富。
我個人看好澳洲的住宅房產市場，我相信，強勁的人口增長和良好的經濟環境為房產增值提供了前提，因此專註于房產的投資者可望從中受益。
本文獲得作者Pete Wargent許可翻譯刊載。
作者簡介：
Pete Wargent是新書《掌握理財精要：實現財務自由的簡單計劃》（Get a Financial Grip – a simple plan for financial freedom）的作者。作為一名在股票、指數基金和房產投資領域有豐富經驗的成功投資者，Pete Wargent在33歲時已積累了數百萬資產。他同時擁有財務和地產領域的多個資質證書。
任何年齡段的人都能從這本書獲得收益。書中不僅考察了成功投資者的心理和心態，而且分析了能實現槓桿效應的資產類型，尤其是對如何運用複利增長積累財富的闡述全面卻不失通俗。作者希望這本書能夠幫助讀者更好地了解如何讓手中的資金創造更多的財富，從而讓工作不再是獲得收入的唯一/最主要的來源。
來源：看中國