2021年，兩大關鍵因素推動澳洲投資交易進入「繁榮期」
來源：澳財網
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根據頂級投資銀行家的預測，鑒於澳大利亞本土公司（尤其是2020年崛起的科技企業）的增長勢頭得到維持，加之新冠疫情期間澳大利亞防疫和經濟的更好表現，推動海外資本增加投資，2021年或將成為投資交易的”繁榮年”。
儘管2020年的緊急籌資活動確保投行在過去一年中並沒有到”無法開張”的境地，但是交易中斷和疫情損害的影響並不小。隨著新冠疫苗【相關閱讀:顯微鏡學家發表對四家疫苗公司的成分分析】在全球範圍內推出，美國大選鬧劇的結束，企業開始認真評估並鎖定新的增長機會。換言之，投行在新的一年內可能變得非常繁忙。
瑞信投行業務共同負責人Angelo Scasserra 認為，他們將恢復過去幾年繁榮的常態，包括併購、股權資本市場（ECM）、以及融資業務。
實際上，一些交易已經在去年第四季度有所預告，包括Coca-Cola European Partners 的93億澳元收購Coca-Cola Amatil以及資管公司Ares Management的64億澳元對AMP的收購計劃。
高盛併購負責人Marissa Freund也指出，2020年最後一個季度因為新增的併購活動變得”緊張”。
根據金融數據平台Dealogic的數據顯示，在已經過去的2020年，已宣布的收購交易為974筆，交易額總計達到632億美元（814億澳元），為過去十年來的最低水平。
儘管如此，Freund表示，一些公司目前已有敲定交易計劃。她表示，市場已經分成了兩個極端——即新冠疫情的贏家（如電商、數字基礎設施和技術公司）和輸家。其中，贏家處於買方併購的有利地位。
數字科技與新能源將成主要方向
麥格理資本（Macquarie Capital）聯合負責人Tim Joyce 和John Pickhaver表示，2021年的併購市場具備兩大關鍵推動因素，即數字化和低碳化。
前者和新技術在各個領域的加速應用有關，而後者則和定位於低碳經濟的大型能源公司相關。它們會推動資本市場的轉向。
Pickhave表示：”一些工業和資產公司宣布逐步實現向凈排放為零過渡，標志著參与的機會不僅限於能源公司。”
據其分析，澳大利亞在應對疫情方面的相對成功應會促使海外買家密切關注當地企業的投資機會。
他說：”澳大利亞的經濟重啟速度明顯快于其他經合組織國家，當地的企業和資產投資者已經從應對疫情逐步轉向尋找發展機會。這種趨勢將推動入境投資的步伐，後者的目的是在相對更為開放的澳大利亞經濟中尋求機會。”
加拿大皇家銀行（RBC Capital Market）澳大利亞投行業務負責人Sean Miller也認為，能源過渡將成為2021年的投資主題。此外，他們所關注的其他行業領域，投資併購活動前景整體樂觀。”
RBC的團隊專註于基礎設施、能源、採礦技術的投資。Miller表示，交易波動性因疫苗和美國大選結果而降低。這是一個好兆頭，並有望推動”2021年併購活動增加”。
地緣政治挑戰依然存在
但是，並非所有人都認為世界已經從新冠疫情的陰影中走了出來。
Rothschild澳大利亞企業諮詢負責人Marshall Baillieu表示，他對2021年的前景保持”謹慎”態度。”鑒於貨幣供應量的擴大、持續的市場動蕩和地緣政治緊張局勢，未來依舊存在進一步調整的嚴峻挑戰。”
“2021年併購的商業案例和投資案例將不得不非常有紀律，不僅需要評估有望從GDP復甦中真正獲益的企業，也需要對下行風險進行權衡。這種挑戰比一年前更加嚴峻。”
儘管如此，Baillieu表示，Rothschild’s團隊處於”滿負荷”狀態，從目前看，交易管道仍屬穩健。”相比既往交易的重啟，更多的是新的交易機會。”
瑞銀諮詢主管Kelvin Barry則認為，新冠疫情給希望對收購對象做盡職調查的潛在買家構成了障礙。”澳大利亞境內外新冠疫情的後果顯而易見，對執行銷售過程和取得良好成果產生了重大影響。”
“遠程可以做的事情是有限的，大多數對購買重要業務感興趣的人都希望實地調查，例如他們想與管理團隊見面，希望看到資產，並進行盡職調查。其中一些工作可以遠程完成，而某些則不能。”
不過，Barry指出，2020年底澳大利亞是市場在達成交易方面具備”積極的心態”。
“我們目前看到活動量增加。許多人在聖誕節前仍在努力工作。人們有一種試圖彌補所浪費時間的感覺，並且至少在澳大利亞可以看到相當積極的心態。”
瑞信投行業務聯合負責人兼私募股權負責人James Disney 也表示，由於2020年錯過了一些機會，他希望旗下的收購基金在2021年成為主要參与者之一。
Disney表示，3月份疫情爆發時，大量緊急融資活動獲得了不錯的支持——這種情況有些意外。從股票發行的角度而言，澳大利亞走在了世界前列，這是前所未有的情況，讓私募股權基金措手不及。
2020年4月和5月緊急融資活動激增，包括旅行社Flight Centre（獲得7億資金注入），Lendlease（9.5億的配股融資）等等。
事實上，一些收購基金本來試圖在疫情高峰期間完成交易，但是鑒於不少公司估值處於低迷，造成機構支持旺盛，使得收購難度增加。
對於在2020年3月和4月低點錯失良機的私募股權而言，他們現在紛紛重新回到交易中，並專註于主要收購目標。這意味著投行將在2021年將非常忙碌。
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