來源：澳華財經在線
ACB News《澳華財經在線》6月17日訊 全球股市樂觀情緒瀰漫，基金管理行業股票類資產配置水平在過去一個月內大幅攀高，市場積極情緒背後有哪些因素在支撐？連續9個月上漲之後，澳洲股市是否會出現拐點？
美國銀行（BofA）隔夜發布的基金經理月度調查報告顯示，6月全球基金管理業現金持倉水平下降了4.1%，降至3.9%的歷史較低水平；而近一個月內股票類的凈資產配置飆升7%，達到61%，為近8年來所未見。
超半數基金認為：即使回撤 幅度不超10%
有關通脹的擔憂及暗示市場泡沫的討論，並沒有損傷基金經理們的信心。業內一致性觀點認為，全球經濟體仍處於周期性繁榮的早期階段。
大部分參与調查的投資者認為至少2024年以後才會出現下次衰退，並且多達76%的投資者預期未來12個月經濟增速和通脹率都將上行。
上周的數據顯示美國通脹率達到5%的高水平，儘管如此，有72%的受訪者認為，通脹為暫時性的，是受短期因素驅動。
63%的基金經理預期，美聯儲將在8月或9月給出收縮量化寬鬆力度的信號，許多投資者亦認可存在「縮表恐慌」的風險，但目前有關收益率曲線陡峭化的預期正處於2020年8月以來最低水平。
而即使縮減恐慌確然發生，基金經理們並不認為這將造成太多痛苦。有57%的受訪者認為，屆時市場修正的幅度不會超過10%。
「杠鈴策略」上演 科技股配倉水平翻倍
澳洲市場方面，過去兩個月ASX200走出炙熱行情，10%的回撤意味著基準股指將回到2月初的水平——略超6600點。即使如此，以目前7388點的水平比較，投資者的12個月回報率仍達到11.8%。
當被問及未來四年哪些板塊將表現最佳，受訪者傾向於採取「杠鈴策略」，同時配置風格差異較大的價值型股票和科技股，並且在實際操作中似乎已經開始應用該策略。
銀行股仍是配比權重最大的板塊，而材料股等周期性股票、工業股，英國和歐元區的股票都受到青睞。
凈資產配置上最顯著的變化出現在科技股上，配倉水平由5月時的11%跳漲到22%。
自五月以來，聚集眾多科技股的納斯達克指數上漲了近8%，臉書、亞馬遜、Alphabet和蘋果股價均大力上揚。
同樣的情形也出現在澳洲，WiseTech Global和Afterpay過去一年月漲幅超過20%。Xero上漲16.7%，Nearmap上漲10%。
BofA：風險猶存 不排除拐點到來
澳金融評論報的市場觀察文章指出，BofA的調查切實反映出當前的市場情緒，在ASX尤其明顯。
本地股指持續穩健攀升，ASX200即將取得9個月連漲，也是15個月來第14次收漲。儘管市場存在各種不確定性——通脹、疫情、地緣政治風波，但大盤的上行勢頭沒有任何停歇跡象。
樂觀情緒廣泛蔓延的當下，果真沒有風險嗎？
值得注意的是，BofA也在調查報告中指出，經濟增長率和盈利水平似乎已經達到峰值。
最具告誡意義的是基金業的現金持有水平，BofA表示，該數值已經達到觸發賣盤信號的點位。
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