澳元，突然暴跌
前言
之前的文章我們提及，在美國大選之前，美元並不具備大幅貶值的基礎。
如今，我們再次審視這幅澳元兌美元的最新走勢圖，不難發現其中的每一次重要轉折時間點都幾近吻合。
這再次印證了市場運行的周期性規律，萬物皆在其列，難以逃脫。
儘管外匯大宗市場常被視作難以捉摸，但筆者認為，與股票市場相比，大宗商品及外匯市場的參与者往往具備更高的專業素養。這使得這些市場在某些方面，實際上更為易於分析和判斷。
衰退交易
首先，我們先來看一下近期美元指數的走勢。圖中我們可以看到，近期美元指數也在下行。
美元指數由一攬子相關貨幣組成，由美元對 6 個主要國際貨幣（歐元佔比 57.6% 、日圓 13.6% 、英鎊 11.9% 、加幣 9.1% 、瑞典克朗 4.2% 、瑞士法郎 3.6%）的匯價，進行加權幾何平均計算而來，反映全球資金流出、流入美國（美元）的趨勢。
這一波澳幣兌美元的匯率走勢顯得尤為疲軟，明顯反映出澳幣主動走弱的態勢。在筆者看來，當前市場似乎正在對預期的衰退進行交易定價。
每一個市場都與其他市場緊密相連，形成錯綜複雜的互動網路。在金融市場中，那種簡單的「因為A所以B」的簡單邏輯從不存在，而是充斥著無數的變數和影響因素，彼此交織、相互影響。
銅博士：銅在電氣、輕工、機械製造、建築工業及國防工業等眾多領域均享有廣泛的應用。其需求往往直接映射出經濟活動的廣泛波動，成為衡量實體經濟起伏的重要指標之一。
正因如此，銅價對於市場變化反應靈敏，任何實體經濟的微小波動都可能導致其價格波動。因此，銅備受投資者青睞，被譽為銅博士，象徵著其在經濟領域中的核心地位。
一輪行情的末端經常會出現軋空行情，正如幾個月前寫的銅的逼空行情。而隨後銅價便開啟了一路南下行情。作為最重要的工業金屬，銅價大幅下行反應出實體經濟整體需求的疲軟。
油，作為關鍵的能源供應，當前似乎已觸及本輪的價格高峰，筆者預計，直至第四季度結束前，油價整體將呈現下行態勢。
經濟活動的繁榮通常伴隨著能源消耗的顯著增長，相應地，油價也應有整體上升的趨勢。然而，在當前的市場環境下，我們卻觀察到油價的下行趨勢。
上圖中的橘色線代表西德州原油的原有趨勢，而藍色線則描繪了布倫特原油的原有動態。筆者所製作的K線圖，通過獨特指標展現，其走勢與油價呈現出顯著的完全負相關態勢。除了對周期的判斷外，這也是筆者為何認為未來數月油價將呈現下行趨勢的主要原因。
當然還有其他商品的走勢，我們在此就不一一列出了。回歸到澳元，作為商品貨幣的澳幣，強弱必然收到商品價格的影響。
在『澳元，命運已定！』一文中，我們提及的這次補庫存周期，可以說是歷史上最為疲軟的一次。
觀察整個西方市場的各項數據，不難發現實體經濟已經顯現出明顯的萎靡態勢，然而與之形成鮮明對比的是，金融市場卻依舊在不斷攀升，屢創新高。
降息已迫在眉睫，然而貨幣緊縮的舉措亦刻不容緩。實體經濟正遭遇顯著下滑，然而大幅降息以刺激經濟的策略卻需謹慎，因金融市場泡沫已逐漸累積。
同樣，大幅縮表亦不可操之過急，以防金融市場陷入流動性危機。
政策的搖擺不定已對經濟產生深遠的影響，給市場參与者們帶來了嚴重的困擾與不確定性。儘管存在補庫的需求，但在當前形勢下，市場參与者們仍顯得猶豫不決。
這也是為何筆者判斷2024年澳幣兌美元一直在底部盤整的依據。
新一輪朱格拉周期開啟
在展望2025年，筆者預計澳幣將開啟穩步上漲的態勢，儘管增速可能較為平緩，但整體趨勢將保持相對穩定。
與此同時，若美國實施降息政策，中國的財政政策也將逐步加強，形成大財政小貨幣的經濟格局。
回顧今年3月的文章分析，筆者曾提及2024年底的美國大選，其中Donald Trump有大概率再度當選。
基於此預測，2025年美元可能會面臨走弱的風險，這無疑將為澳幣兌美元的匯率走勢提供有力支撐，進一步增強澳幣的強勢地位。
在2025年，若美元遭遇疲軟態勢，加之朱格拉周期的啟動，這些因素共同為澳幣的上行趨勢提供了積極支撐。
然而，與此同時，庫存周期的下行趨勢亦不容忽視。儘管澳幣難以出現大幅攀升的態勢，但預計其將保持相對穩定的、緩慢上升的走勢。
本輪朱格拉周期中，大概率將彌補上個周期中商品原材料投資不足的問題，相信澳洲的經濟也將從中獲益。澳洲經濟的企穩走強，將是澳幣走強的最底層支持。
結語
筆者判斷，在今年年底至明年年初的這段時間里，澳幣或將觸及未來數年的低點。
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