就在剛剛，澳聯儲宣布，現金利率不會發生變化，仍將維持在3.60%。
今天下午的決定符合市場和經濟學家的預期，也預示著澳聯儲將繼續其寬鬆周期軌跡。
7個月來，澳聯儲一直遵循著「降息、維持、降息、維持」的政策決策模式，在國家努力穩定通脹的同時，逐步放鬆貨幣政策以應對生活成本危機。董事會將於11月和12月再次開會。
當前，澳洲通脹率持續小幅攀升，失業率維持低位，家庭支出也呈現增長態勢。與此同時，「房價火山」已開始隱約顯現噴發跡象。
但你可能會問，澳聯儲董事會向來行事謹慎保守，從不搞突然襲擊，不是嗎？這種說法在某些時候確實成立，但通常僅針對其降息決策而言。
反觀加息操作，澳聯儲曾多次讓市場措手不及。以7月為例，記者們當時已準備好發布澳聯儲降息的報道，因為所有人都篤定降息是唯一可行的結果。
然而，澳聯儲卻選擇維持利率不變，令眾人震驚。
回溯至2021年，時任澳聯儲行長Philip Lowe曾表示，現金利率至少在2024年前都會維持在0.1%的水平。
Philip Lowe（圖片來源：RealEstate）
但時間快進到2024年，實際情況卻是利率累計上調了13次。這無疑是一場意外，儘管其影響是在較長一段時間內逐步顯現的。
在那段加息周期中，貸款人們所受的衝擊尤為顯著——他們不僅要面對連續數月的加息，還經歷了連續4個月、每次0.50個百分點的「雙倍加息」。
由此可見，澳聯儲並非始終秉持謹慎、保守且循序漸進的行事風格。
Finder網站開展的澳聯儲利率調查顯示，多位經濟學家認為，對抗通脹的戰役尚未結束。
尤其是8月消費者物價指數（CPI）同比上漲3%，較7月的2.8%、6月的1.9%持續攀升，更印證了這一觀點。
聯邦財長Jim Chalmers（圖片來源：RealEstate）
悉尼大學的Stella Huangfu指出：「整體CPI已升至一年來的最高水平，剔除波動較大項目及假期旅行支出后的月度CPI，同樣達到了一年內的峰值。」
Metropole Property Strategists的Michael Yardney則提到了近期經濟顯現的增長信號。
他表示：「通脹雖有所緩解，但尚未完全脫離危險區間，因為經濟增長已出現回暖跡象。受家庭支出增長推動，第二季度國內生產總值（GDP）環比上升0.6%。這表明需求端正逐步復甦，若過早降息，可能會重新點燃通脹壓力。」
Pathfinder Consulting的Peter Boehm認為，「澳聯儲上次降息操之過急」，並指出「當前通脹呈上行趨勢，背後推手包括高額政府支出，以及國內外商業用電價格高企導致的電力成本飆升」。
GSFM的Stephen Miller也表示：「通脹仍存在一定粘性，單位勞動力成本居高不下，勞動力市場保持韌性。」
另一個略顯出人意料的影響因素是，10月即將啟動的「首次購房者住房保障計劃」刺激政策。
該政策可能會通過提高購房者的借款能力、為房地產市場注入熱度，產生類似降息的效果。
昆士蘭科技大學（QUT）的Noel Whittaker表示：「通脹尚未得到有效控制，而政府推出的首次購房者抵押貸款保險政策放寬措施，可能會再次推高房價。我們不應在這一敏感時期再疊加加息，讓局勢更加複雜。」
LJ Hooker集團研究分析師Mathew Tiller指出，近期的降息已促使房地產市場活躍度回升。
他稱：「市場需求不斷增加，而房源供應依然緊張，這一局面正推動房價持續上漲。」
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