中東石油爹們，快要受不了了
地球知識局
文字 | 無刺王冠龍
製圖 | 果&桐 校對 | 朝乾 編輯 | Alicia
自從伊朗開戰後，我們就在關注霍爾木茲海峽。全球約五分之一的原油和液化天然氣（LNG）都要從這裏通過。理論上，誰控制這條水道，就控制了能源成本。
霍爾木茲海峽的重要性不言而喻▼
但當封鎖進入第10天，這套邏輯出現了一個bug。第一個頂到天花板的不是石油進口國，而是出口國的儲油設施。
中東的石油爹們，快扛不住了。
為什麼吃虧的是石油爹？
有多少人還記得，開戰之初，他們的開會結論是增產，伊朗少了，他們把空缺填上，借美以的刀，打擊地緣、教派對手和油氣友商，想法是很好的。
波斯灣沿岸國家都是產油大國▼
但現在的情況是，由於油輪出不去、進不來，而各大油田又無法立即停產，原油只能囤積在港口，直到滿庫。
伊拉克南部油田，產量從戰前約430萬桶/日，降到了約130萬桶/日，跌幅約70%。出口量從2月的334萬桶/日，壓縮到了約80萬桶/日。
最後完成裝載的，只剩兩艘油輪：Cospearl Lake和Yuan Hua Hu，各裝約200萬桶后離港，此後再無新船靠岸。
兩艘油輪的船籍分別是中國香港和中國
（圖：maritimeoptima）▼
其他幾個產油國的情況相似：科威特以安全威脅為由，援引不可抗力，宣布削減產量；
卡達在3月2日停止天然氣生產，4日援引不可抗力，宣布暫停合約交割；
沙特開始將出口繞道紅海重走。
波斯灣的多個超級油田，如Rumaila oil field、West Qurna 2 oilfield、Majnoon oil field，被迫減產或停產。
魯邁拉油田(Rumaila oil field)是世界上最大的油田之一
其石油儲量約佔伊拉克總儲量的12%
（圖：rumaila.iq）▼
這幾個動作並非協調好的，是各自被逼出來的反應。封鎖帶來的第一層後果，首先壓在了離海峽最近的產油國身上。
之前我們講過，石油停產並不像關水龍頭一樣簡單，因為石油行業是連續運轉系統，不能隨便停。井口、集輸管線、儲罐、港口、油輪是一套咬合的鏈條。
一旦中斷，產能恢復需要時間和成本，整個鏈條都會受影響，有時候甚至再也恢復不回來。
石油生產一旦中斷，受波及的行業和人就不在少數
（港口碼頭等待裝的卸油桶，圖：壹圖網）▼
所以，如果完全關閉通過霍爾木茲海峽，每天2000萬桶石油出不去，石油爹們實際上每天損失數億美元甚至數十億美元。
金融市場劇烈震蕩
另一大變化是金融市場：3月9日，國際油價突然飆升。當天盤中，布倫特原油一度衝到每桶119.5美元，創下2022年以來的新高。
隨後，市場傳出國際能源署將召開緊急會議、討論應對措施的消息，油價才有所回落，降到105美元附近。即便如此，這一天的漲幅仍然超過了10%，波動非常劇烈。
布倫特原油大漲特漲
（圖：oilprice.com）▼
如果把時間往前拉一周，這輪上漲顯得更加驚人。
過去一周里，布倫特原油價格累計上漲了28%，這是自2020年4月以來最大的單周漲幅；而美國西德州中質原油（WTI）漲得更猛，一周漲幅達到35.63%，創下該期貨合約自1983年上市以來的最高單周紀錄。
簡單來說，油價在短時間內出現了罕見的暴漲。
不同地區的油價增幅也都不小
（圖：oilprice.com）▼
面對這種情況，一些主要經濟體已經開始討論應急措施。
七國集團正在研究，是否協調釋放各國的石油儲備來穩定市場。根據國際能源署的數據，其成員國政府掌握的緊急石油儲備超過12.4億桶，此外，各國煉油和加工企業手裡還儲備著大約6億桶原油。
已經逼得大家考慮拿出應急儲備來度過危機了
（圖：reuters.com）▼
通常來說，這些儲備只有在供應嚴重緊張時才會動用，可以說是能源安全體系裡的「最後手段」。而現在，這張牌已經被擺上了桌面。
市場分析機構Kpler給出的判斷也很直白：這次油價上漲，並不是因為市場擔心未來可能出現問題，而是已經出現了實實在在的供應中斷。換句話說，價格飆升不是情緒推動，而是因為油真的少了。
隨著應急措施生效，今天的國際油價由暴漲轉為大跌。截至北京時間今天上午11點，輕質原油價格最低跌至每桶84.43美元，布倫特原油價格最低跌至每桶88.05美元。
而在此之前，國際油價曾一度逼近120美元。
更諷刺的是，儘管近期油價高位運行，但一些產油國卻未必因此賺到更多錢，因為在當前局勢下，他們的石油根本運不出去。
船隻無法正常進出，有油也賣不出去▼
破壞力迅速外溢
當霍爾木茲被持續封鎖，其破壞力不斷外溢，比如化工品。
封鎖第九天，已有多家大型化工企業援引不可抗力條款，4月、5月合約交割成問題。
亞洲蒸汽裂解裝置的石腦油原料，嚴重依賴中東，船進不來就斷供，裂解、塑料、合成材料這一串鏈條都會往下傳導。
石腦油價格也有十分明顯的上升趨勢
（圖：tradingeconomics.com）▼
前兩年壓垮化工行業的高庫存問題，九天之內消失了，但這是因為沒有新原料進來，不是因為需求好轉。
受益的反而是國內煤化工企業，不依賴進口原油，成本鎖定，毛利在短期內大幅改善。
糧食危機又要來了
俄烏衝突早期，曾經引發糧食危機。而現在，糧食危機又開始籠罩在中東、印度、非洲等國頭上了。
不是因為中東產糧，而是化肥。霍爾木茲封鎖的不只是原油，還有全球約三分之一貿易量的尿素、30%的氨。
中東廉價天然氣，正是這條化肥產業鏈的起點。卡達全球最大的單體尿素工廠，已經因原料斷供而停止生產。目前，尿素價格已經上漲約30%。
卡達化肥公司是全球最大的單體氨和尿素生產商
（卡達化肥公司工廠，圖：qafco.qa）▼
時間節點還非常不湊巧，北半球春耕正在進行。印度從中東進口的化肥，占進口總量的40%以上。油價漲了可以少開車，但化肥短缺沒有替代選項，隨之受影響的是吃飯問題。
關於印度缺尿素的問題，我們之後會單出一期來詳細分析。
1. BOE Report（2026.03.08）：伊拉克南部產量、出口、兩艘油輪數據
Iraqi oil production collapses as Hormuz still blocked by US-Iran war, sources say
2. Enerdata（2026.03.06）：伊拉克各油田具體減產
https://www.enerdata.net/publications/daily-energy-news/iraq-reduces-oil-production-due-hormuz-strait-shutdown.html
3. CNBC（2026.03.07）：科威特削減產量；WTI單周35.63%漲幅歷史紀錄；布倫特單周28%漲幅
https://www.cnbc.com/2026/03/07/kuwait-oil-cut-iran-war-strait-hormuz.html
4. Kpler（2026.03.01）：”真實供應中斷而非風險溢價”
https://www.kpler.com/blog/us-iran-conflict-strait-of-hormuz-crisis-reshapes-global-oil-markets
5. Wikipedia – 2026 Strait of Hormuz crisis：各國應對時間線
https://en.wikipedia.org/wiki/2026_Strait_of_Hormuz_crisis
6. Insurance Journal（2026.03.06）：卡達最大尿素廠停產；印度化肥工廠減產；尿素漲幅約30%
https://www.insurancejournal.com/news/international/2026/03/06/860869.htm
7. American Farm Bureau Federation（2026）：全球尿素出口約49%、氨約30%來自波斯灣地區
https://www.fb.org/market-intel/middle-east-tensions-raise-spring-planting-concerns
8. Euronews（2026.03.09）：尿素價格上漲；卡達、沙特、巴林、阿曼聯合年產1500萬噸化肥數據
https://www.euronews.com/business/2026/03/09/why-blocking-hormuz-could-threaten-the-worlds-food-supply
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