澳元，強烈反彈
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澳元匯率強勁反彈
受全球風險情緒回溫，以及對美伊達成長期停火協議的樂觀預期影響，澳元匯率近期表現強勁，兌美元及日元均創下多年來的最高水準。在周四(16 日) 亞洲交易時段，澳元兌美元一度攀升至71.97 美分，為2022 年6 月以來最高；兌日元則漲至114.15日元，創下1990 年9 月以來的最強紀錄。
此次澳元的漲勢與全球股市的普遍上揚同步，尤其是標普500 指數創下歷史新高。市場投資者押注中東緊張局勢可能隨著美伊接近延長停火併重啟談判而緩解。
彭博策略師Brendan Fagan 指出，澳元與標普500 指數的正相關性已推升至今年以來的最高水準，使其成為表達全球風險情緒的高貝塔(high-beta) 表現工具。在美國股市持續走高及美元走軟的背景下，這種連動性有力地支撐了澳元的買盤。
澳元兌美元本月已上漲超過4%，成為G10 貨幣中表現最佳的成員。這主要得益於澳洲央行(RBA) 較為鷹派的政策前景，透過利率管道提升了澳元的吸引力。
相較之下，日元表現則相對落後，主因是日本央行總裁植田和男發表謹慎言論后，市場對近期升息的預期有所降溫。
澳元兌日元的飆升進一步增強了以日元資產融資的套利交易吸引力。投資者借入低殖利率的日元，轉而投向高殖利率的澳元資產；數據顯示，「放空日元、做多澳元」的策略今年以來的報酬率已超過10%。
然而，市場分析師Nick Twidale 警告，雖然這是一項出色的交易，但在市場波動加劇時，持有這一部位可能會變得非常痛苦。
英聯邦銀行策略師Carol Kong 提醒，儘管目前樂觀情緒支撐漲勢，但由於地緣政治談判仍存在破裂的高風險，且能源供應要道尚未完全恢復，澳元的強勁漲勢未必能長期維持。
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澳股周四回顧：澳洲股市周四小幅下挫
儘管中東局勢緩和的預期提振了澳元，使其升至四年高位，但由於大銀行股、黃金股和大礦股表現疲軟，本地股市周四整體走低。
標普/澳證200指數（S&P/ASX200）收盤時小幅下跌23.7，跌幅0.26%，收在8955點；澳股綜合指數則下滑7.5，跌幅0.08%，報在9173.6。
儘管全球股市因渴望美國和伊朗解決軍事衝突並緩解由此造成的能源衝擊而上漲，但標普/澳證200指數仍連續第三個交易日未能守住9000點上方。
隔夜華爾街多項股指創下新高。日本、韓國和香港的基準股指均上漲1.5%至2%。然而，澳洲大銀行股和大礦產股的表現低迷拖累本地股市大盤。
股票交易平台富途（Moomoo） 市場策略師麥卡錫（Michael McCarthy）說：「這些銀行在信用風險敞口方面排名靠前，股息收益率高，享有稅收優惠，而且主要面向國內市場，與全球經濟基本隔絕，因此被視為極佳的防禦性資產。但現在這種趨勢正在逆轉。」
「市場認為中東局勢已基本結束，一切都在好轉，因此，此前買入的那些防禦性資產現在正在被拋售。」
重量級的金融板塊指數下跌1.3%，國民銀行（NAB）和聯邦銀行（CBA）跌幅均超過2.5%，礦產板塊指數則下跌0.4%，必和必拓（BHP）和力拓（Rio Tinto）兩大礦業巨頭領跌，在而金礦子板塊指數暴跌1.8%。
儘管金價在交易時段一度回升至每安士4,818美元（6,710澳元），但整體仍出現下跌。
油價和本地能源股在波斯灣衝突引發的上漲行情后持續回落，多數化石燃料生產商股票遭到拋售。然而鈾礦股逆勢上漲，Paladin、Deep Yellow和Silex的漲幅都達到或超過2%。
煉油廠和加油站經營商Viva Energy位於智朗（Geelong）的煉油廠發生火災后，其股票暫停交易，這加劇了人們對國家燃油供應的擔憂。
由於投資人押注中東空域中斷情況將有所緩解，且航空燃油價格前景更為溫和，維珍澳洲航空（Virgin Australia）的股價在兩個交易日內上漲超過12%。
同期，沒有直飛中東航線的澳航（Qantas）股價上漲了1.7%。
本地科技股繼續反彈，板塊指數收盤時飆升超過7%，使得先前表現低迷的科技在三個交易日內累計上漲了13.6%。
受整體市場情緒提振，非必需消費品類股也上漲了0.8%，儘管五金建材連鎖店Bunnings的母公司西農集團(Wesfarmers)表現疲軟，與藍籌股整體拋售趨勢一致。
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美國巨頭 RadPartners 擬 30 億澳元收購澳洲影像龍頭 I-MED
歷經數周市場傳聞，多方消息證實，RadPartners正是有意收購I-MED的神秘收購方。作為澳洲最大的醫學影像診斷服務商，I-MED 估值約 30 億澳元，目前正考慮出售或上市。
未來兩周內，這家美國放射醫療巨頭是否敲定收購交易將見分曉。
知情人士透露，短短兩周內，I-MED 是否推進首次公開募股（IPO）將會有明確結論，也意味著 RadPartners 的收購提案即將迎來最終決策。
這家美國企業業務覆蓋全美 3300 余家醫院及醫療機構。目前，在 I-MED 計劃於今年登陸澳洲證券交易所（ASX）上市之前，RadPartners 已與私募股權持有方Permira展開收購談判。
消息人士稱，投行Jefferies正為 I-MED 處置項目提供服務，而 RadPartners 的併購顧問為美國銀行（Bank of America）。
一旦成功收購 I-MED，將成為 RadPartners 一次重大海外擴張，同時正式進軍澳大利亞市場。
此前，澳洲影像機構 Everlight Radiology 掛牌出售時，RadPartners 就曾參与競標。這也表明，在尚未入局澳洲市場的情況下，該企業始終對本地醫療板塊抱有收購意願。
I-MED 業務遍布澳洲各地，旗下運營超 240 家影像診療機構。據去年財報預測，其年度息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）約 2.5 億澳元。該企業此前早已吸引過多家資本方的收購興趣。
過去兩年內，Macquarie Asset Management與Stonepeak均先後考量過收購計劃，但因無法滿足 Permira 提出的 30 億澳元以上估值，最終放棄交易。
今年年初完成投行競標遴選后，Permira 近期委任Barrenjoey、摩根大通（JPMorgan）、摩根士丹利（Morgan Stanley） 共同牽頭推進 I-MED 的 IPO 事宜。
這家私募機構正大範圍收縮亞太地區業務布局，計劃逐步退出該區域市場，僅保留印度業務，因此尋求出售 I-MED 實現退出。
受地緣政治衝突、通脹擔憂影響，全球市場波動加劇，IPO 發行環境持續惡化，這也為手握充裕現金流的海外收購方（如 RadPartners）創造了併購窗口期。
2024 年，RadPartners 完成 7.2 億美元成長股權融資，手握超 5 億美元現金及流動儲備資金，具備充足財力支撐海外擴張。
目前，澳洲多家醫學影像服務商同步掛牌待售：Qscan由瑞銀（UBS）協助掛牌出售，珀斯放射機構 Perth Radiological 也即將進入交易市場；
早前，Benson Radiology 以近 4 億澳元價格出售給Crescent Capital。
行業內，RadPartners 的綜合實力雖不及 RadNet，但始終奉行激進擴張戰略，主打醫療技術與人工智慧（AI）診療賽道。
憑藉龐大業務規模與科技化發展定位，RadPartners 足以成為 IPO 之外的優質備選方案，契合 Permira 的退出需求，尤其在資本市場環境持續承壓的背景下，收購交易的吸引力進一步提升。
收購窗口期已進入倒計時，最終結果即將揭曉。
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Firmus 衝擊百億澳元澳洲重磅 IPO，核心 120 億估值難題浮出水面
下周，當 Firmus 面向澳洲各大基金管理人開展路演時，一個核心尖銳問題亟待解答：該公司是否真能以行業一半的成本，打造人工智慧數據中心？
這一說法極為大胆。
倘若無法落地兌現，其計劃于 6–7 月上市、60 億至 120 億澳元的估值將難以立足。
根據 Firmus 非交易路演演示材料，其數據中心每兆瓦建設成本不足 600 萬美元（約 840 萬澳元）。
這一數字僅約為行業標準的一半。澳洲頭部運營商 NextDC 等成熟企業，每兆瓦平均建設成本普遍高達 1400 萬美元左右。
Firmus 表示，依託標準化設計、選址偏遠地區、單層建築布局三大模式，成功實現成本突破。
反觀傳統數據中心（例如 Airtrunk、Canberra Data Centres），大多坐落於人口密集城區，採用定製化多層建築設計，建設成本高昂、運營開支巨大。
Firmus 認為，以高效精簡為核心的建設模式，將構成其壓倒性長期競爭優勢，並有助於降低運營成本、獲取社會經營許可。
IPO 預路演資料拆解了各項成本節約來源：專業服務費及軟性成本約為行業均值的一半；IT 機櫃與布線設備開支可控；土建主體與室內裝修成本大幅壓縮。
紙面數據十分亮眼，但能否落地現實仍存變數。
核心爭議問題在於：除塔斯馬尼亞項目外，Firmus目前尚未在澳洲建成並運營任何一座數據中心。
業內專家對此普遍持深度質疑態度。
數據中心完整建設流程涵蓋：土地收購、主體建築施工、搭建含柴油發電機與儲能電池在內的電力配套、安裝冷卻系統，以及全鏈路布線工程。
業內人士指出，土地成本並非數據中心建設的最大開支，電力基建與機電裝修才是成本核心，這類硬性支出幾乎不可能實現腰斬式壓縮。
早在本次跨境路演的海外場次中，相關質疑就已陸續浮現。
部分投資者擔憂，即便 Firmus 初期能夠實現低成本建設，競爭對手也會迅速跟進降價，最終陷入無休止的低價內卷，長期消磨自身全部競爭優勢。
Firmus 將自身對標全球頂尖 AI 基礎設施龍頭：美國的 CoreWeave、Iren、Lambda、Crusoe，以及歐洲的 Scale、Nebius。
以上企業均為英偉達（Nvidia）重點扶持的七大 **「新雲算力基地」**，Firmus 同樣位列其中。
各家商業模式雖略有差異，但共同點十分明確：均投入巨額資本瘋狂擴張算力基建規模。
據《華爾街日報》報道，去年于納斯達克上市的 CoreWeave，僅 2024 年就消耗近 60 億美元現金，背負近 80 億美元債務，資本開支規模達到營收的四倍以上。
依靠重金投入，該公司接連拿下超級大單：與 Meta 簽署價值 210 億美元的擴容協議、與 OpenAI 達成 224 億美元合作合約。
而 Firmus 的核心賣點，正是憑藉極致降本增效，與行業巨頭同台競爭。
其商業模式簡單清晰：採購英偉達晶元，通過剛性保底採購合約向客戶對外租賃算力設備。
路演資料顯示，合約加權平均期限長達 4.8 年。
英偉達既是 Firmus 的股東，同時也是合作客戶。
公司還透露，已鎖定一家未具名、具備投資級資質的美國超大規模科技企業作為基石客戶，但其真實身份與合約條款仍處於保密狀態。
據悉，這套技術方案已在新加坡投入實際運營，公司聯合創始人 Oliver Curtis 常駐當地。
而真正的終極考驗，落在塔斯馬尼亞：Firmus 正在當地打造大型數據中心園區。
地處偏遠地區的塔州項目，能否抗衡成熟城區的現有算力設施？
標準化模塊化設計，是否真的能將成本壓至行業一半？
神秘的超大規模基石客戶，最終能否落地簽約、撐起百億估值？
下周，當 Firmus 走進摩根士丹利（Morgans）與摩根大通（JPMorgan）悉尼辦公室開展路演時，以上所有問題，都將成為基金管理人集中追問的焦點。
該公司在海外路演階段已遭遇普遍質疑。
能否說服澳洲本土機構投資者，將直接決定這場上市盛宴，究竟會加冕年度最強 IPO，還是淪為過度美化商業計劃書的經典警示案例。
一旦成本優勢真實可信，百億估值便具備合理性；
反之，整個估值邏輯將瞬間崩塌。
市場資金的最終站隊，答案很快就會揭曉。
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亞馬遜達增購澳綠電九協議 確保悉尼墨市數據中心發展
亞馬遜澳洲公司（Amazon Australia ）正加大對悉尼和墨爾本高耗能型數據中心的投入，進一步提升其在綠色能源領域的影響力。
這家美國電商與科技巨頭的澳洲子公司周四宣布，它已簽署九項新的再生能源購電協議，使其在澳洲的再生能源投資項目總數達到20個，總裝置容量達990兆瓦。
亞馬遜澳洲表示，自2020年以來，該公司已在澳洲再生能源領域投資約28億元，並有望在2025年成為澳洲最大的無碳能源企業採購商。
與此同時，亞馬遜開始在悉尼和墨爾本投資200億元建造數據中心，以滿足客戶對雲端運算和人工智慧的需求。這項投資計畫於2025年亞馬遜公司總裁在亞馬遜西雅圖總部與澳洲總理艾班尼斯（Anthony Albanese）共同宣布。
亞馬遜網路服務（AWS）基礎設施和能源政策主管奧羅克（Matt O’Rourke）表示，這些綠色能源計畫不會直接為亞馬遜的數據中心供電，而是向國家電網輸送電力，供這些數據中心使用。
他說：「我們的動力源於我們致力於在2040年前實現凈零碳排放的承諾，這才是我們真正的指路明燈。」
「我們所做的一切都以此為出發點，而我們對可再生能源的投入也是其中的一部分。」
這些協議鎖定了未來15年的電力購買價格，幫助綠色能源開發商降低專案風險並最終實現專案目標。
周四宣布的項目包括一項協議，從位於州羅克伍德（Rokewood）地區的金平原2號風電場（Golden Plains 2）二期工程購電。該風電場預計於2027年中期完工，屆時將成為南半球最大的風電場。
亞馬遜澳洲公司也同意從三個公用事業規模的太陽能和電池混合發電項目、四個分散式太陽能-電池項目以及位於維多利亞州溫頓在建的莫科安太陽能發電場的一個新建電池儲能項目中購電。
這是亞馬遜首次在美國以外達成電池儲能交易。
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