市場綜述
上周五（4月17日）中東局勢緩和引發風險溢價重估，美元指數收報98.098，跌至2月27日以來最低。伊朗開放荷姆茲海峽，以色列與黎巴嫩達成10天停火協議，避險情緒降溫。歐元兌美元收1.1762，英鎊1.3544，美元兌日元158.605。現貨黃金漲0.92%報4834.05美元，盤中觸及4887美元。WTI原油收86.49美元。CME FedWatch顯示12月降息概率升至44.9%。美聯儲理事沃勒稱若衝突結束年內可降息，但需更多通脹下降證據。市場核心驅動從「戰爭溢價」轉向「停火定價」。
美元
美元指數上周五收跌0.12%報98.098，盤中低見97.632，周線跌1%，連續第二周收黑，雙周跌幅2.5%為一年最大。地緣緩和是直接誘因——伊朗開放海峽，美元避險需求遭拋售。CME FedWatch顯示12月降息概率從29.5%躍至44.9%。沃勒講話稱若衝突迅速結束年內仍可能降息，但3月PCE或達3.5%，短期門檻較高。美元兌歐元、英鎊全線走軟。本周焦點：美聯儲4月28-29日議息會議前靜默期及停火進展，美元需突破98.50方能止跌。
現貨黃金
現貨黃金上周五收報4834.05美元，漲0.92%，盤中觸及4887美元。地緣風險降溫抑制避險需求，但美國10年期國債收益率跌至4.2480%，其實際收益率（10年期TIPS）回落至1.8837%，降低持有黃金機會成本，形成底部支撐。風險資產走強限制金價上行空間。技術面：4880-4900美元區域有賣壓，下方支撐4760-4770美元。CTA買入需求創歷史最大，但期權分歧加大，短線金價或延續高位震蕩。
歐元兌美元
歐元兌美元上周五收報1.1762，盤中高見1.1848，周線大漲2.7%。中東緩和提振風險偏好，資金流入歐元資產。歐央行行長拉加德強調利率「保持完全靈活」，4月料維持利率不變。歐元區3月CPI超預期但經濟疲軟，制約上行空間。技術面：短線支撐1.1740-1.1720，阻力1.1800-1.1840。MACD動能柱收縮，RSI中性，日內傾向震蕩。本周關注歐元區PMI及美聯儲官員表態。
美元兌日元
美元兌日元上周五收報158.605，盤中高見159.52。美日利差擴大是核心驅動——美聯儲鷹派支撐美債收益率，日本央行行長植田未暗示本月加息，市場預期日銀至少6月前維持超寬鬆。中東緩和削弱日元避險屬性。技術面：均線多頭排列，MACD紅柱擴大，上方阻力159.00-159.50，下方支撐158.20-157.80。日本官員口頭干預無實際行動，短線日元承壓格局難改。
澳元兌美元
澳元兌美元上周五收報0.7156，漲0.10%，盤中高見0.7171。中國預期回暖及中東緩和提振大宗商品，鐵礦石維持高位，澳元受益。澳洲聯儲5月加息概率約70%，偏鷹立場與美聯儲轉向預期形成利差優勢。技術面：日線運行於短期均線上方，布林中軌0.7130提供支撐，阻力0.7180-0.7200，支撐0.7140-0.7100。若突破0.7200或打開上行空間，日內傾向震蕩偏多。
美國原油
WTI原油上周五收報86.49美元，盤中低見86.41美元。伊朗開放荷姆茲海峽並表態不再關閉，地緣溢價快速出清。一艘伊朗官員稱所有船隻可通行，船舶追蹤顯示約20艘船隻向外航行。基本面：截至4月11日當周美國商業原油庫存減少91萬桶，戰略庫存減少414萬桶，鑽機數降至543座，但供應恢復預期主導情緒。技術面：上方阻力90-92美元，下方支撐84-85美元。短線油價繼續消化地緣溢價消退。
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