曾幾何時，無論是在奧克蘭市中心的皇後街，還是各大商場的顯眼位置，那清新的青色招牌——Yoyoso——是無數紐西蘭華人與當地青少年最愛「淘寶」的去處。
那些設計精巧的小文具、平價實用的居家好物，曾填滿了不少人的閑暇時光。
然而，這份快樂在2025年底風雲變色。
到了今年初，隨著紐西蘭背後運營公司宣告進入清算程序，熟悉的店面紛紛拉下鐵閘，留給消費者無處可逛的失落感。
本以為破產已是終局，誰知更令人瞠目結舌的內幕才剛剛揭開。
就在今日，隨著接管人報告的披露，關於Yoyoso背後錯綜複雜的財務黑洞浮出水面：高達2700萬紐幣的巨額債務、涉嫌造假的商業簽名、以及合伙人之間的跨國「甩鍋」博弈……
01
從破產申請說起：兩家機構同時出手
近日，隨著清算推進，一個金額高達2700萬紐幣的債務網路逐漸浮出水面。
其結構之複雜，在紐西蘭傳統商業領域中並不多見。
與此同時，這起案件還夾雜著更具爭議性的指控。
公司負責人聲稱，自己的簽名被商業夥伴偽造，用於百萬貸款擔保文件。
更不尋常的是，這位關鍵當事人目前身在中國，並從境外參与紐西蘭的法律程序。
目前，兩家公司正在向奧克蘭高等法院申請，將一名華人商人——Lin Liu（33歲）宣告破產。
發起申請的分別是中國建設銀行紐西蘭分行（China Construction Bank NZ），以及非銀行貸款機構Best Capital Ltd。
兩起申請涉及的，都是百萬紐幣級別的債務糾紛。
Lin Liu正是已經倒閉的Yoyoso/Miniso紐西蘭零售體系的董事。
該零售集團在2025年12月被推入清算程序。
02
2700萬紐幣負債：錯綜複雜的「內部借貸網」
據分析，這一集團崩塌后暴露出的債務規模，約為2700萬紐幣。
同時引發關注的，不只是金額，而是結構。
接管人報告顯示，這些債務中：約1620萬紐幣屬於「關聯方債務」（related party debt），也就是說，大量資金並非來自銀行或外部債權人，而是公司之間、股東之間彼此借貸形成的內部資金循環。
這種高度交織的結構，使整個債務體系看起來像一張「互相欠錢的網」。
整個體系的核心，是一家名為Acecco Holding Ltd的控股公司。
它之下控制著紐西蘭Yoyoso、Miniso、Acecco超市體系，總計有24家子公司實體。
這些幾乎全部在2025年12月進入清算。
與此同時，中國建設銀行紐西蘭分行依據「全面擔保協議」（General Security Deed），對其中3家公司指定接管人（receivers），試圖追回約290萬紐幣債務。
三家公司債務如何嵌套呢？
其中Acecco Holding作為控股母公司，賬面債務
1163萬紐幣，包括無擔保債權人865萬，股東往來賬戶虧空485萬，關聯方欠款162萬，第三方債權人25.6萬，無擔保貸款192萬。
同時對中國建設銀行的近300萬債務，僅償還了16萬紐幣。
接管人還提到：公司董事提供了部分信息，但仍有大量資料未按要求提供。
另一家Yoyoso Main Store作為核心運營實體，這家公司債務規模為1069萬紐幣，其中關聯方債務1001萬，第三方債權人12.3萬，股東賬戶（Lin Liu）47.8萬，此外拖欠員工假期工資6.4萬。
賬面資產約為836萬紐幣，但接管人明確指出：實際可回收價值將「遠低於賬面值」，尤其是庫存賬面198萬，但被認為「幾乎可以肯定不準確」。
更關鍵的是公司對15個關聯方還有292萬應收款，但由於這些公司也在清算中，錢「基本不可能收回」。
還有第三家公司ANZC Ltd，這家公司欠關聯方454萬，欠股東賬戶（Lin Liu）9.36萬，同時Yoyoso Main Store還欠它446萬，接管人也判斷這筆錢「幾乎無法回收」。
此外還有一個細節，ANZC Ltd公司賬面顯示押金（租約保證金）為23.1萬，但實際銀行中只有18.9萬。
其中兩筆已被房東用於抵扣欠租，剩餘8918紐幣歸接管人，第三筆押金去向仍在調查中。
03
爭議核心：400萬貸款與「偽造簽名」
在所有債務糾紛中，引人關注的還有來自非銀行貸款機構Best Capital的一筆400萬紐幣貸款追討。
Best Capital稱，Lin Liu作為擔保人，簽署了貸款延期協議，應對債務負責。
但Liu的說法完全相反，他從未簽署任何相關擔保或協議。
他在法庭文件中指控稱，文件上的簽名並非本人所簽，是其商業夥伴Kevin Ding（又名 Qin Ding）在「未經授權、也不知情」的情況下加上去的。
Liu方面表示，已提交筆跡鑒定專家證據，證明簽名存在差異。
04
商業夥伴與失敗項目 當事人已去中國
根據報道，Kevin Ding（或 Qin Ding）曾與Lin Liu共同參与多個商業項目，並有多次失敗記錄。
一個關鍵細節是，Liu登記的住址（奧克蘭Penrose的Walls Rd）實際屬於Ding所擁有的房產。
這進一步加深了兩人之間的商業綁定關係。
法庭文件還顯示，Lin Liu目前身在中國，正從境外參与紐西蘭的法律程序。
他沒有回應媒體採訪請求。
這種情況在紐西蘭商業糾紛中並不常見，增加了執行與取證難度。
目前，兩起破產申請仍在審理中，關於簽名真偽、債務責任歸屬，仍未有最終裁決。
Yoyoso在紐西蘭的崩塌一直受到本地華人消費者的高度關注。
許多華人感到惋惜，覺得現在可以逛的店越來越少。
但也有人認為，有的人就是這樣玩的，「
商業有賺有賠，說不定老闆在其他的國家乾的風生水起，東邊不亮西邊亮」。
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