稀土企業去年業績集體起飛
稀土企業去年業績集體起飛
2025年，國內稀土產業鏈交出了一份堪稱現象級的成績單。
界面新聞不完全統計了17家稀土產業鏈相關公司，業績均實現增長。其中，廈門鎢業(600549.SH)以23.09億元的凈利潤拔得頭籌，其次是北方稀土(600111.SH)22.51億元、橫店東磁(002056.SZ)18.51億元、盛和資源(600392.SH)8.39億元、金力永磁(300748.SZ)7.06億元等。
製圖：田鶴琪
稀土永磁企業普遍實現翻倍式增長。例如，中科三環(000970.SZ)凈利潤同比暴增660.5%，寧波韻升(600366.SH)與正海磁材(300224.SZ)增速也均超200%，金力永磁凈利也實現翻番。
此外，中國稀土(000831.SZ)、中稀有色(600259.SH)和華宏科技(002645.SZ)三家企業在去年集體扭虧為盈，走出了前期的行業低谷。
喜人的成績背後，是新能源與高端製造需求爆發、政策強管控等多種因素影響。
具體來看，稀土行業供給端剛性收緊，配額與出口管制進一步強化。
稀土開採與冶鍊分離指標集中下放至兩大稀土集團，行業供給呈現高度集中態勢。據界面新聞查詢，工信部自2023年12月披露第三批指標起，只有中國稀土集團和北方稀土獲得了指標。
去年，中國實施了更嚴格的《稀土開採和稀土冶鍊分離總量調控管理暫行辦法》，將進口礦冶鍊等業務全面納入管控，並建立了追溯系統
當年11月末，廣晟有色正式更名為「中稀有色金屬股份有限公司」，其表示是為了全面融入中國稀土集團，更好發揮自身上游稀土資源優勢和粵港澳大灣區地域優勢，提高公司知名度及美譽度等。
2025年4月，中國商務部與海關總署聯合發布公告，宣布對部分中重稀土相關物項實施出口管制。隨後10月，中國對稀土相關物項及相關技術實施了出口管制。管控力度不斷升級。
上述舉措也意味著國家對稀土資源的管控日趨嚴格。
據高盛報告，中國控制著全球69%的稀土開採、92%的精鍊和98%的磁鐵製造。
與此同時，進口礦與海外供應形成擾動。緬甸局勢與環保約束、越南原礦出口限制等，導致中重稀土進口收緊，海外冶鍊項目擴產周期較長，短期難以形成有效替代。
緬甸是全球第三大稀土原礦產地，也是中國重要的稀土原料來源。
圖片來源：安泰科
安泰科數據顯示，2025年，中國從緬甸進口的稀土原料佔比提高到56%；寮國礦佔比超過美國，達到25%；美國礦佔比大幅下降到19%。
此前，中國稀土精礦的進口來源主要是美國，佔比接近99%。2025年，中國自美國進口稀土金屬礦2.3萬噸，同比減少57.6%。
需求端來看，2025年，稀土下游需求結構持續優化，新能源與高端製造成為絕對主力。
新能源汽車產銷量的快速增長，直接拉動了作為電機核心部件的釹鐵硼永磁材料需求。同時，風電裝機規模的提升，也推動了半直驅永磁機的需求提升。
國泰海通發文顯示，2024年新能源汽車、風電新增裝機對稀土磁材需求量6.3萬噸，佔國內總量的24%。2025-2026年需求佔比分別達到28%、31%，新能源領域高增速維持需求增速基本盤。
稀土磁材，是指以稀土金屬元素（主要是釹、鐠、鏑、鋱等）為主要合金成分，通過特定工藝製成的具有永久磁性的功能材料。它是稀土下游應用中最重要、附加值最高的領域。
此外， 具身機器人、低空飛行器(eVTOL)、節能工業電機以及消費電子等前沿領域開始貢獻增量。這些高端製造領域對高性能稀土磁材的依賴度極高，打開了行業的長期增長空間。
例如，金力永磁的機器人及工業伺服電機業務2025年收入達3億元，同比上漲45.19%，並已建成具身機器人電機轉子自動化生產線、實現小批量交付。
行業測算，單台機器人釹鐵硼需求約4千克，500萬台即需2萬噸，規模化量產後將顯著抬升長期需求曲線。
自2022年以來，產業鏈庫存經歷了漫長的持續去化，氧化鐠釹、氧化鋱等產品庫存均維持低位，這為2025年的價格上行提供了極大的彈性。
界面新聞注意到，稀土精礦交易價格實現了「七連漲」。
4月11日，包鋼股份(600010.SH)和北方稀土發布公告表示，2026年二季度稀土精礦交易價格調整為不含稅38804元/噸（乾量，REO=50%），較一季度環比大漲44.61%，創下2023年定價機制改革以來最大單季漲幅。
上述稀土精礦交易價格是由兩家公司約定調整，根據稀土精礦定價方法及上一季度稀土氧化物價格測算。
2025年，稀土氧化物價格中樞呈明顯抬升。
以氧化鐠釹來看，其在政策、供需與市場情緒的交織影響下走出一條波動上行的軌跡。
圖片來源：上海有色金屬網
上海有色金屬網(SMM)數據顯示，2025年氧化鐠釹全年均價約為48.81萬元/噸，年內漲幅為52.4%，相比去年上漲24.4%。
2025年是全球稀土產業格局重塑的關鍵之年，也是中國稀土產業戰略地位躍升的關鍵之年。這種躍升並沒有在年底畫上句號，而是強勢跨入了2026年。
「十五五」規劃明確提出，要「持續增強稀土、稀有金屬、超硬材料等競爭優勢，加強重要戰略性礦產高質高效綜合利用」，這一部署將為「十五五」期間中國稀土產業高質量發展提供重要指引與根本遵循。
上海有色金屬網(SMM)認為，2026年，受指標和現有企業產能限制，預計氧化鐠釹供應量難以大幅增長，而出口規模有望較今年進一步提升。國內需求端則可能受益於新的消費促進政策，帶動下游需求增加。
儘管當前高價產品仍面臨終端接受度的考驗，但多數市場參与者對2026年氧化鐠釹價格前景保持信心，預期在供需緊平衡與政策支持的雙重作用下，市場或將延續穩中向好的格局
2026年一季度，稀土公司業績仍延續去年漲勢。
中國稀土第一季度實現營業收入8.21億元，同比增長12.79%；歸母凈利潤1.39億元，同比增長90.80%。北方稀土實現營業收入118.59億元，同比增長27.69%；歸母凈利潤9.18億元，同比增長113.12%。
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