澳洲失業率降至4.4%！8月加息成定局，房貸族恐以淚洗面

2026 年 6 月 25 日下午 4:01

周四公布的失業率和家庭支出數據顯示，澳大利亞統計局（ABS）數據顯示失業率降至4.4%，勞動力增加40,300人，而非失去工作（18,300人）。周四的數據是在4月份失業率升至5年高點4.5%之後公布的。

Global X高級產品與投資策略師Marc Jocum表示，儘管有人呼籲RBA在下一次貨幣政策會議上加息，但貨幣市場仍預計8月份將維持利率不變。「市場繼續定價RBA在8月暫停加息的可能性約為80%，但這種信心遠未得到保證，」Jocum先生說。Jocum表示，6月份的通脹和勞動力市場報告將至關重要，因為它們是RBA 8月貨幣政策會議前的最後一塊拼圖。

「RBA的雙重使命是價格穩定和持續充分就業，但現在它就像一位家長試圖在操場上照看兩個孩子，同時眼睛緊緊盯著那個爬得最高的孩子，」他說。「就業數據仍會被檢查，但央行幾乎所有的注意力都集中在通脹上。」

BDO首席經濟學家Anders Magnusson警告稱，周四的數據最終可能打擊資金緊張的房貸持有人。「RBA現在正面臨它一直試圖避免的組合：更廣泛的通脹壓力，加上仍然過於緊張的勞動力市場，無法緩解這些壓力，」他說。「只要企業繼續競爭爭奪工人，同時轉嫁更高的成本，回到通脹目標的道路就變得更加困難。今天的數據顯著加強了8月加息的理由。」

周三，ABS表示截至5月的12個月總體通脹率為4.0%，低於4月的4.2%。通脹降溫主要是由於澳大利亞政府暫時將燃油稅減半，汽車燃油價格繼4月下降7.0%后在5月下降了11.9%。與此同時，RBA密切關注的截尾均值通脹率（剔除了燃料等波動性項目）同期為3.6%，略高於4月的3.4%。

ABS表示，等待開始工作的人數 backlog 在5月有所緩解，這促進了就業增長和失業率下降。工作時間在5月下降了1.1%，主要是由於澳大利亞人補休了4月份未休的假期。

KPMG首席經濟學家Brendan Rynne警告家庭，周四的就業數據增加了更快加息的理由。VanEck投資與資本市場主管Russel Chesler表示，下一次通脹數據將至關重要。「如果就業保持韌性，且儘管增長疲軟和儲蓄減少消費者仍繼續支出，RBA可能別無選擇只能再次收緊。這不是一個正在躺平的經濟，這是一個在錯誤時機發出混合信號的經濟。」

強於預期的就業數據是在RBA上周二會議后將官方現金利率維持在4.35%之後公布的。

儘管整體數據強於預期，但Indeed亞太區經濟學家Callam Pickering指出，這可能是暴風雨前的平靜。「儘管如此，隨著經濟應對高通脹和不斷上升的利率的組合，就業市場在未來幾個月將繼續感受到壓力，」他說。「最新的就業數據乍看之下強勁，但表面之下更為疲軟。今年的就業增長一直疲軟——去年也很疲軟——今年餘下時間將相當具有挑戰性。」

2026年，現金利率已從3.60%升至4.35%，此前三次0.25%的加息使約73.6萬澳元平均貸款額的每月還款額增加了約342澳元，即每年額外增加4128澳元。如果RBA第四次加息，Compare the Market估計這將使房貸持有人每月平均還款額再增加114澳元。加上之前的加息，全年成本將增加5472澳元。

RBA將密切關注周四的數據，因為其雙重使命是將通脹控制在2%至3%之間，同時維持充分就業。失業率對央行很重要，因為它是經濟健康狀況的指標，並直接影響通脹。

在5月的兩天會議后，RBA宣布將現金利率進一步上調25個基點，這是今年年初以來的連續第三次加息。截至5月的五個月內，現金利率已從3.60%升至4.35%。在周四的就業數據公布之前，市場預計將有3萬澳大利亞人進入勞動力市場，但失業率將保持在4.5%。

仍無法滿足企業需求

保守派智庫公共事務研究所（Institute of Public Affairs）表示，儘管移民仍然很高，但企業仍在努力尋找工人。根據ABS的數據，職位空缺比疫情前水平高出45%，且已連續五年保持在325,000以上。公共事務研究所研究員Saxon Davidson表示，各行業都存在工人短缺。他說，醫療保健和社會援助行業的職位空缺比疫情前高出90%。製造業的情況類似，職位空缺比疫情前高出78%，而電力、燃氣、水和廢物處理行業的短缺高出76%。即使在採礦業，職位空缺也比疫情前高出58%。

「近四年來，阿爾巴尼斯政府一直利用澳大利亞的工人短缺危機來為其創紀錄的、失控的移民吸納辯護。今天的數據再次證實了這種做法是失敗的，」Davidson先生說。「大規模移民不僅在澳大利亞人中不受歡迎，而且未能提供澳大利亞企業目前所需的工人。」

家庭支出反彈

幫助提振就業市場的是許多澳大利亞人出人意料地重返商店。ABS的獨立數據顯示，在3月和4月分別下降1.1%和1.7%之後，5月家庭支出上升了1.3%。這打破了增長0.5%的預測，部分原因是機票退款在4月因中東衝突大幅下降后恢復正常。

AMP副首席經濟學家Diana Mousina表示，周四的就業和支出數據表明經濟仍具有通脹性。「就業增長保持相對良好，失業率較低，這與持續的穩健工資增長一致，」她說。「良好的就業結果使家庭收入保持較高水平，儘管能源和其他價格上漲帶來挑戰，但仍在提振消費者支出。儘管消費者表示他們對前景和生活成本挑戰感到擔憂，但他們的消費習慣卻講述了不同的故事。」Mousina女士表示，這將導致RBA更加鷹派，並可能在8月加息。

查爾默斯歡迎新增4萬個工作崗位

在周四的就業數據公布后，財政部長Jim Chalmers發表聲明，對失業率下降表示歡迎。他稱這是對經濟在全球不確定性面前韌性的可喜提醒。「這意味著在我們的任期內已創造了超過125萬個就業崗位，其中大部分是全職崗位，」他說。「本屆阿爾巴尼斯工黨政府見證了近半個世紀以來澳大利亞所有政府中最低的平均失業率。」