8月了，銀行App里的消費貸還在打折。財政貼息延長到年底，信用卡分期也被納進去了，優質客戶點開手機就能看到額度。
但央行披露的貸款餘額，一直在往下走。
2025年末，短期消費貸餘額9.49萬億元，中長期48.68萬億元。到今年6月末，分別降到8.82萬億元和48.3萬億元。
一個少了差不多6662億，一個少了3870億。加起來，1.05萬億。
半年，1.05萬億，沒了。
1.05萬億，跑哪去了？
短期消費貸扛了63%的降幅。
2025年3月，短期消費貸餘額剛站上10萬億。今年4月，掉到8.8萬億。13個月，從10萬億上方跌到9萬億以下。
6月較5月回了不到400億。這點反彈放在一年多的下行曲線上，體感接近於零。
錢不是更便宜了嗎？
今年1月，財政貼息延長到2026年末，信用卡賬單分期也被納入，年貼息1個百分點，支持領域也放寬了。
價格降了，餘額反而掉得更快。
這說明問題不是利息越低，金融消費者就會自動貸更多的款。而是往前挪了一步，到底是誰還想借消費貸？銀行還敢給誰放消費貸？
居民、機構都在克制
居民這邊確實在收。
央行上半年金融統計報告，人民幣貸款總量增加10.72萬億，住戶貸款減少3668億。同期住戶存款增加7.58萬億。央行貨幣政策司司長說過一句話，叫「主動適度去槓桿」。
但萬億降幅全算在居民還債頭上，可能也站不住腳。
消費貸少了1.05萬億的同時，住戶經營貸款增加了6858億。住戶貸款總額只少了3674億。家庭消費、買房和個體經營，三條線走的方向不一樣。
不過貸款餘額這個指標有個天然的毛病。它只反映某個時點剩多少未還貸款，背後混著新放款、正常還款、提前還款、核銷和資產轉讓。居民少借一筆，銀行拒掉一筆，或者一筆逾期被核銷，都會把餘額往下拉。
能確定的是，借款需求基本都在減弱，放款標準也在變。
統計局的數據反映，上半年人均可支配收入名義增長5.2%，中位數增長4.7%，消費支出增長3.7%。社零增長1.3%，汽車類零售額下降12.6%。
平均收入在漲，不等於每個家庭都敢把未來收入提前花掉。貼息能降低一筆貸款的成本，但明年工作穩不穩、房子值多少錢、這筆消費能不能再等等，每個家庭的判斷不一樣。
國家金融與發展實驗室的數據，居民部門槓桿率從2023年末的63.5%降到今年一季度的59%，一季度居民債務增速為負。
另一條線也十分克制。上半年，新建商品房銷售面積下降11.6%，住宅銷售面積下降12.4%。住房交易減少，直接壓低新增按揭，中長期消費貸下降的原因之一就在這裏。
短端的信號更接近日常現金流。2025年末，全國信用卡和借貸合一卡約6.96億張，比2024年的7.27億張又少了一截，連續第三年下降。
信用卡少了，信用消費的入口會跟隨收縮。
世界銀行7月的中國經濟簡報，把短期消費信貸下降與收入、就業前景的不確定聯繫起來。這是外部機構的判斷，但和存款、消費、住房交易幾組數據指向了同一個方向：大部分家庭正在更審慎地評估自己的資產負債表，盡量不超前消費。
好居民在挑消費貸。好銀行也在挑客戶。
銀行這側的壓力，主要在一筆貸款的利差里。
今年一季度，商業銀行凈息差1.40%，不良貸款率1.51%，比上季末升了0.02個百分點。畢馬威按上市銀行2025年報統計，樣本銀行個人消費貸不良率1.78%，同比上升0.43個百分點。
一筆消費貸的利率看著還行，扣掉資金成本、平台分潤、擔保費用、運營成本和預期損失，留下的利潤薄得可憐。此外，聯合貸鏈條越長，銀行拿到的客戶信息越間接，對定價和貸后的控制也越弱。
凈息差降到1.40%之後，銀行用低價覆蓋誤判客戶的緩衝，更窄了。
價格越往下，篩客反而越嚴。信用記錄穩定、收入可驗證的客戶，銀行就願意把利息壓低。
收入波動大、多頭借貸的次級客群，即使願意借更高價格的貸款，銀行在考慮綜合融資成本、消費者保護和聲譽風險后，也會趨於規避高定價覆蓋高風險的舊辦法。
於是出現了一個局面：最想借錢的人，未必容易通過授信。最容易通過授信的人，並不會急著借錢。
低風險客戶能拿低利率，存款也多，有條件少借、早還。還有資金需求的邊緣客戶，收入波動、共債和逾期風險更高。銀行繼續衝量，新增資產可能很快變不良。如果提高借貸門檻，餘額就往下掉。
菜菜問了多家銀行好友。有些機構更願意放鬆規模考核，要求保住存量、控制不良。也有國有大行支行沒降任務，一季度沒完成的額度繼續壓到二季度。
當前主要的矛盾顯現。居民不敢花和銀行不敢貸，核心矛盾在授信審批這一刻顯現。
增自營行不行？
自營的變化，最先體現在合作名單上。
華瑞銀行6月末個人貸款合作機構65家，比3月少5家。富民銀行的平台運營合作機構從12家降到7家，增信合作機構從18家降到6家。名單里有退出也有新增，主要還是重新篩一遍供應商。
微眾銀行更有意思。催收合作機構從320家減到167家，少了153家。但營銷獲客機構從18家增至22家，擔保增信機構從44家增至62家。砍的主要是催收外包，獲客和擔保反而在加。
富滇銀行7月的名單仍有18個產品，覆蓋支付寶、抖音、美團、微信和新網銀行。各家都在按風險、成本和控制力重新標價。
實際上，「增自營」寫進了不少銀行的年度計劃里。邏輯是，客戶入口在自己手裡，授信、定價、貸后自己掌握，外部平台和擔保分走的錢能省下來。
但自營歷來難做，不是App里多掛一個產品。從獲客到風控再到貸后，少一環，實際都是聯合貸換了個方式接著做。
大行天然佔便宜。郵儲銀行主動授信信用貸款餘額超3500億，近三年複合增速138%。中小銀行沒有全國性網點，沒有高頻支付入口，過去靠平台流量把規模做起來，現在要把識客、定價和貸后慢慢拿回來。聯合貸可以快速壓降，但自營能力長不出那麼快。
這段時間差，就是餘額繼續收縮的原因之一。
但砍名單不等於安全。合作方少了，對剩餘幾家頭部平台的依賴可能更深。自營模型沒經歷過足夠長的信用周期，自主風控也只是把外包換了個名字。
還得看優質客戶願不願意借錢，新生成不良能不能下來，自營獲客成本和損失率有沒有一起降。決定貸款餘額曲線的，是屏幕另一端有沒有人願意點申請，以及銀行是否通過。
*以上內容系網友風平浪靜自行轉載自菜菜說金融，該文僅代表原作者觀點和態度。yeeyi號系信息發布平台，僅提供信息存儲空間服務，不代表贊同其觀點和對其真實性負責。如果對文章或圖片/視頻版權有異議，請郵件至我們反饋，平台將會及時處理。