澳元，大反轉
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澳元重拾漲勢
周五，在美國（US）就業報告強於預期后，澳元/美元在短暫走弱后恢復上漲。該貨幣對最初跌至0.7173，隨後反轉，因為美元（USD）難以藉助樂觀數據守住漲幅，儘管這些數據強化了市場對美聯儲（Fed）在9 月15-16 日會議上加息的預期。澳元/美元交投於0.7206 附近，接近5 月15 日以來的水平。
對美聯儲政策路徑的不確定性仍在持續，9 月會議的結果很可能取決於下周公布的美國消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）報告。近期通脹數據表明通脹有所放緩，儘管由於中東戰爭導致油價居高不下，通脹前景仍然複雜。
克利夫蘭聯儲主席貝絲-哈馬克（Beth Hammack）在LinkedIn 貼文中表示，政策並不具有限制性，並補充說，”通脹過高——而且它在我們的目標之上停留得越久，就越難將其拉回。”
澳元仍受到澳洲聯儲（RBA）鷹派立場的支撐，交易員預計本月晚些時候將再次加息，因為通脹仍高於央行2%-3%的目標區間，而具有韌性的第二季度增長也為政策制定者進一步收緊政策提供了空間。
展望未來，澳大利亞下周的經濟日程相對清淡，9 月消費者通脹預期將是唯一重要的國內數據公布。鑒於澳大利亞與中國的緊密貿易聯繫，中國通脹和貿易數據也將受到關注。
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澳股周五回顧：澳元兌美元升至三個月高位 澳洲股市周五輕微下滑
澳洲股市周五下挫，本周累計下跌近一個百分點，過去四周中有三周報跌，過去四周中，財報季揭示了K型市場走勢，礦業股表現突出，而經濟擔憂則令其他行業的盈利預期承壓。
基準的標普/澳證200指數（S&P/ASX200）在本周最後一個交易日下跌14.2，跌幅0.16%，降至在9005.9；澳股綜合指數微降2.3個指數點，跌幅0.03%，報9196點。
自周一以來，標普/澳證200指數累計損失近1%。
在澳洲統計局（ABS）周三公布的6月季國內生產總值（GDP）數據超出預期后，利率市場目前預期澳洲央行在9月下旬升息的可能性接近80%。
更糟的是，相關數據顯示自2019年以來，澳洲經濟的凈生產力增長為零。
股票交易平台富途（Moomoo）首席市場策略師史查蘭德（Tapas Strickland）說：「有些人認為經濟增長速度過快，因此即使經濟增長速度已經非常緩慢，實際上也可能需要提高利率來減緩增長速度。」
礦產板塊指數周五雖然走低，但本周表現不俗，銅價守住了近期的漲幅，而黃金價格則因美聯儲的鴿派立場轉向和各國央行持續購金而上漲。
由於高油價加劇了通脹擔憂，交易員在權衡全球財政支出水準的可持續性，導致債券收益率飆升，人們對主權債務和債券（尤其是美國國債）的擔憂在本周加劇。
去美元化或「貶值」交易支撐了貴金屬價格，也為比特幣提供了順風，比特幣價格自5月以來首次突破81,000美元（112,391澳元）。
就國內市場而言，能源板塊本周實際上收跌，伍德塞（Woodside）、Ampol和Viva進入除息日後下跌，抵消了油價上漲的影響，布倫特原油價格上漲至每桶95.60美元。
金融板塊指數自周一以來勁近2%，趁低吸納盤湧入先前遭到拋售重創的銀行股。
在財報季期間，金融板塊指數暴跌約10%，儘管銀行業績穩健，但抵押貸款申請量暴跌和黯淡的消費前景掩蓋了銀行業的光芒。
非必需消費品類股受整體經濟低迷的影響最大，連續第周周下跌，累計跌幅超過12%。
Global X ETFs策略分析師馬拉薩（Joseph Marassa）表示，澳美利率差擴大可能進一步支撐澳元走強，並促使資金更多地流入對沖貨幣風險的ETF，因為投資者正在權衡其國際股票投資中的貨幣風險。
澳洲上市公司
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買入更多九娛樂集團股份 傳媒大亨持股增至31.18%
億萬富翁，傳媒及地產大亨戈登（Bruce Gordon）斥資4,500萬元，在市場上買入4,700萬股九號電視台娛樂公司（Nine Entertainment）的股票，使他在這家澳洲最大傳媒集團之一的持股比例增至三成以上。
此前前戈登通過他的傳媒公司WIN，持有九號電視台娛樂集團4.114億股。此外，他也透過現金結算的股權互換交易（包括4月公布的新安排）持有另外8,320萬股九號電視台娛樂集團的股份。
在完成增持股票的交易后，他的WIN公司在九號電視台娛樂的合計持股比例目前為31.18%，高於4月的28.22%。
九號電視台娛樂集團于周五公布了一封由戈登的私人控股公司Birketu Pty Ltd發出的信函。 Birketu Pty Ltd擁有WIN集團，並在8月27日至9月3日期間完成了這筆股票收購。
今年6月，鄉鎮地區電視網路營運商和廣播公司WIN以2,050萬元的價格收購了九號電視台娛樂集團旗下的NBN電視台和達爾文九號電視台分部。
去年7月，戈登持有九號電視台娛樂集團19.98%的股份。當時，《澳洲人報》引述多位接近這位億萬富翁的消息人士的話報道稱，他正在考慮是否要對這家傳媒巨頭髮起全面收購，或者更有可能的是，利用增持條款來增加持股比例。
上個月底，九號電視台娛樂集團告知投資者，它正在重組業務，將重點從傳統的線性電視網路轉移到串流媒體服務、戶外廣告資產和數位出版領域。此前，儘管電視和數字廣告市場疲軟，該公司2026財政年度營收仍成長3%，達到22億元。持續經營業務凈利成長7%，達至1.424億元。
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Alphabet 55 億澳元債券首發吸引 200 多名投資者
來自全球各地的 200 多名投資者爭相搶購 Alphabet 在澳洲創紀錄的 55 億澳元債務首發，引發的需求如此強烈，以至於被譽為債券市場版的埃隆・馬斯克（Elon Musk）備受期待的 SpaceX IPO。
這家 Google 和 Gemini 母公司的交易是澳洲歷史上銀行業和政府之外最大的公司債券銷售，一度吸引了超過 200 億澳元的訂單。
「這比人們意識到的更重要，」 管理著 80 億澳元財富諮詢業務 Escala Partners 的副董事長 Chris Selby 說，該公司代表客戶購買了 3 年期和 5 年期債券。
「這是一家主要的全球公司，擁有幾乎在任何它想要的地方發行的豐富機會，它可以在這裏發行並獲得相當不錯的規模。你應該預期它可能會回來出售更多債券。」
這筆交易落地之際，全球對人工智慧交易和超大規模企業 —— 如 Amazon 和 Meta 等巨型數字基礎設施公司 —— 的興趣正濃，這些公司正在為萬億美元的支出狂潮提供資金。
據一位接近交易並要求匿名的人士透露，澳洲投資者成功搶購了 Alphabet 首只袋鼠債券（kangaroo bond）的約 60%，亞洲佔了 20%，其餘銷往歐洲和其他國家。
「亞洲在澳洲的出價異常強勁，這無疑支撐了需求端，」Schroders Investment Management 澳洲信貸主管 Helen Mason 說，該公司在全球管理著 1.7 萬億澳元，也購買了一些債券。
「五年前，澳洲市場無法吸收這種規模的發行。」
按投資者類型劃分，絕大多數分配給了資產管理人等長期買家，而不到 20% 流向了對沖基金等快錢交易員，他們通常是短期持有者。
Alphabet 最初的目標是籌集 40 億至 50 億澳元，為避免市場泛濫將交易上限設為 55 億澳元。這意味著投資者沒有收到他們的全部訂單，因為賬簿被超額認購了約三倍。
「這筆交易進一步驗證了澳洲公司債券市場日益增長的重要性和複雜性，」Aware Super 防禦性資產主管 Sonia Baillie 說，她拒絕透露這家管理著 2100 億澳元的基金是否參与了交易。
「市場的顯著增長、其支持如此大規模跨曲線基準交易的能力以及賬簿的巨大規模表明，澳洲現在是信貸的區域中心。」
此次銷售分為四個期限，從 3 年到 20 年不等。3 年期部分支付比互換利率（澳洲的關鍵基準）高 65 個基點，轉化為 5.24% 的收益率，遠低於最初討論的 80 個基點。20 年期部分設定為比互換利率高 185 個基點，低於 200 個基點，收益率為 6.98%。
ANZ、Deutsche Bank、RBC Capital Markets 和 TD Securities 共收到 180 億澳元的訂單，是他們能夠滿足的三倍，這讓交易經理們感到意外。
在交易的營銷階段，當需求超過 200 億澳元時，利率被下調，導致一些投資者退出。
需求的龐大規模讓一些投資者將其與今年早些時候 SpaceX 在紐約創紀錄的 750 億美元 IPO 相提並論。在下單的投資者中，約有三分之一未能獲得配售。
「賬簿的規模凸顯了目前人們對信貸市場的解讀有多強勁，」Australian Ethical Altius 固定收益主管 Gavin Goodhand 說。」人們對信貸故事仍然非常放心。」
Goodhand 說，他管理著 35 億澳元資產的基金參与了交易，因為儘管對數字基礎設施的大規模支出存在更廣泛的擔憂，但 Alphabet 的資產負債表強勁。
「他們的現金流能夠支持大部分增長，即使可能會轉為負值，我們仍然對他們感到放心。我們認為他們的評級沒有危險，」 他補充說。Alphabet 被穆迪（Moody』s）評為 Aa2，被標普（S&P）評為 AA+。
美國科技巨頭越來越多地轉向債券市場為其擴張提供資金，高盛（Goldman Sachs）估計，2027 年可能發行約 4000 億美元（5660 億澳元）的投資級債券。這還不包括今年預計的約 2.5 億美元。
然而，新債務的湧入引發了擔憂，即這些公司 —— 還包括 Microsoft、Oracle 和馬斯克的 SpaceX—— 可能不得不隨著時間的推移提供更高的利率來吸引買家。
與 Alphabet 美元債券的收益率相比，購買 3 年期澳元版本的投資者表示，他們獲得了額外的 8 至 10 個基點。相比之下，20 年期版本提供的溢價要小得多，僅比其美元等價物高 3 個基點。
但基金經理預計，Alphabet 創紀錄的債券銷售和強勁的投資者興趣將為競爭對手效仿鋪平道路。
「我預計在今年年底前會看到另一筆超大規模企業交易，」Schroders 的 Mason 說。
基金經理們希望未來能有更大規模的債券交易。
「如果你是 Amazon、Microsoft 或 Meta 這樣的超大規模企業，你會想，』 現在看來是進入澳洲市場的好時機，讓我們試著在交易規模上擊敗我們的競爭對手 『，」 管理著 140 億澳元的債券投資者 Kapstream 的投資組合經理 Mark Bayley 說。
「如果我是銀行家，我會告訴他們，你可能可以輕鬆完成 70 億至 80 億澳元的交易。」
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PE 巨頭 CVC 收購 7 億澳元 Ambrose Construct Group 控股權
CVC Capital Partners 已向昆士蘭州創立的保險維修企業 Ambrose Construct Group 發出收購要約，這標志著這家私募股權巨頭過去一年在澳洲的第二筆雙邊交易。
這家市值 3430 億美元的 PE 公司由本地負責人 Richard Blackburn 領導，已同意通過其 68 億美元（95 億澳元）的第六隻亞洲基金收購 Ambrose 的控股權。
消息人士以匿名為條件告訴 Street Talk，該交易對 Ambrose 的估值約為 7 億澳元，即按 100% 基準計算為息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）的 11 倍。
這對創始人 Brett 和 Melissa Ambrose 以及由 John Haddock 運營的 CPE Capital（前身為 CHAMP Private Equity）來說意味著一筆套現，後者自 2022 年以來一直是投資者。
Ambrose 的創始人和管理層保留了業務所有權，並將與 CVC 合作開啟下一個階段。交易預計將於 2027 年初完成。
「我們近年來一直關注 ACG 的成功增長，這得益於其領先的技術平台、強大的領導力和高績效文化。我們很高興能與 [Ambrose 首席執行官 Anthony McLean] 和他的團隊合作，支持 ACG 的未來發展，」Blackburn 說。
Ambrose 為保險公司提供必要的建築維修和修復服務，每年通過其 33 個辦事處和約 6000 名分包商處理超過 5 萬項工作。它協調工作，並投資于技術和工作流能力，以優化保險公司和保單持有人的體驗。
CPE 四年前進入股東名冊，幫助它收購了幾家競爭對手，包括 Marshall Restorations、FEN Australia、Xtreme Clean Sanitisation & Restoration 和 Scope IT Services。
CPE 的第九隻基金向 Ambrose 投資了 8000 萬澳元，在 6 月 30 日發送給投資者的機密更新中，其公允價值列為 1 億澳元。
這筆交易發生在 CVC 在 12 個月前同意收購澳洲第二大酒吧集團 Australian Venue Co 少數股權之後。
此後，Blackburn 失去了交易撮合者 Boris Dangubic，他告別了私募股權職業生涯，轉投 AI 領域追求財富。該公司還對保險經紀人 AUB 提出了 52.5 億澳元的聯合收購要約。
這家總部位於倫敦的公司是全球最大的 PE 公司之一。Blackburn 在 2021 年領導其在離開九年後重返澳洲市場，此後關注了幾個大型併購目標。名單包括托盤巨頭 Brambles、人力服務公司 APM、Arnott』s 的亞洲業務和 La Trobe Financial。
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