#01：
全球或進入緊縮周期
日本加息澳元飆升
最近，澳洲人的錢包可能又要感受到一陣「風吹草動」。
原本已經讓人高度關注的油價、房貸和生活成本，如今又疊加了一個新的變數：全球主要經濟體的利率政策正在悄然發生變化。就在市場還在觀察下一步走勢之際，日本突然出手，將利率推至31年來最高水平，澳元也隨之出現明顯波動。
更值得澳洲人關注的是，這一系列變化似乎並非孤立事件。隨著全球通脹壓力重新抬頭，澳央行下一步會怎麼走，也開始變得越來越撲朔迷離……
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日本央行周五宣布將利率從1%上調至1.25%，創下1995年以來的最高水平。
更值得注意的是，這距離日本央行今年6月剛剛把利率提高至1%，才過去幾個月。這也是自1990年以來，日本兩次加息之間間隔最短的一次。
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日本加息並不是孤立事件。
就在本月，美國聯邦儲備委員會宣布自2023年以來首次加息，將利率上調25個基點至3.75%至4%；此前一周，歐洲央行也將存款利率提高25個基點至2.5%。
全球幾個主要經濟體，幾乎在同一時間收緊貨幣政策。
澳洲國民銀行首席經濟學家Sally Auld表示，全球主要央行近期的行動存在明顯的「同步性」。
她指出，本月全球三大央行相繼加息，紐西蘭央行此前也已經採取行動，而澳央行同樣可能很快跟進。
Auld認為，真正需要警惕的，並不是一兩次零星的加息，而是全球主要央行是否正在進入一個新的「全球緊縮周期」。
如果未來幾個季度繼續收緊政策，全球利率可能累計上升接近100個基點。
不過，有意思的是，日本央行這次加息雖然早已被市場預期，卻沒有帶來市場想象中的效果。央行9名政策委員會成員中有2人投票反對加息，而日本首相高市早苗近期任命的兩名委員正是反對者。日本央行行長植田和男的表態也被市場認為不夠強硬。
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加息消息公布后，日元反而進一步走弱，澳元兌日元則上漲2.2%，最高觸及112.55日元。
與此同時，澳元兌美元升至71.3美分，兌歐元升至62.1歐分，兌英鎊升至53.3便士。
也就是說，日本央行宣布加息后，澳元反而在外匯市場上明顯走強。
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澳洲國民銀行表示，日本央行加息雖然符合市場此前的預期，但仍導致外匯市場出現明顯波動。
與此同時，市場還出現了美元兌日元「詢價」的消息。對於投資者來說，這往往被視為日本方面可能再次干預匯率市場的潛在信號。
一場日本加息，結果卻讓澳元突然沖高，也讓全球市場開始重新審視接下來的利率走勢。
#02：
日本加息可能波及全球
澳洲央行也面臨壓力
為什麼日本加息，會牽動全球市場？
一個重要原因，是日本投資者長期以來都是美國國債最大的海外持有者之一，持有規模接近1萬億美元。如果日本國內利率繼續上升，日本資金迴流本國的吸引力也可能增加。
簡單來說，如果把錢放回日本能夠獲得更高的回報，那麼部分原本投向美國和歐洲市場的資金，就可能重新回到日本。
deVere Group首席執行官Nigel Green就將日本央行這次加息形容為全球市場的一記「警告」。
他指出，日本央行加息本意是為了支持日元、增強市場對日本債券的信心，但加息后，日元和日本國債市場卻出現了與預期不同的反應。
Green認為，如果日本資金迴流的趨勢進一步加快，而與此同時各國政府又需要發行大量債券來填補財政赤字，那麼全球融資成本可能進一步上升。
這意味著，日本央行的動作，影響的可能遠不只是日本。
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而對澳洲人來說，更直接的問題已經擺在眼前，那就是澳央行會不會跟著加息？
目前，市場對澳央行下周加息的預期已經接近90%。
澳洲聯邦銀行此前預計11月加息，如今已經把預測提前到了9月；西太平洋銀行也做出了類似調整。
澳新銀行的預測則更加激進，目前預計今年可能還有兩次加息，將現金利率推高至4.85%。
為什麼各大銀行突然集體改變預測？
中東局勢是關鍵因素之一。
CBA表示，沙特東西向輸油管道受損、胡塞武裝活動增加，以及霍爾木茲海峽航運持續受到限制，都在推高原油和成品油價格。
而對於澳洲來說，油價上漲很容易傳導到日常生活。
汽油、柴油價格上漲，不僅會直接增加家庭出行成本，也可能進一步推高運輸、物流以及其他商品和服務的價格，給已經偏高的通脹繼續施壓。
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澳央行行長Michele Bullock近期也已經釋放出相當明確的信號。
她表示，央行此前警告過的一些通脹上行風險，「似乎正在成為現實」，其中就包括戰爭導致的燃油價格上漲。
除此之外，AI熱潮也正在給經濟帶來新的價格壓力。
Bullock指出，數據中心等AI相關基礎設施建設正在增加對勞動力的需求，同時也推高部分AI相關技術產品的價格。
全球油價、AI投資、勞動力需求和通脹壓力交織在一起，讓澳央行面對的局面越來越複雜。
#03：
澳央行9月或在加息
澳洲家庭迎更大壓力
現在，真正讓澳洲家庭揪心的，是9月底這場澳央行會議。
澳央行今年已經加息三次，累計加息75個基點，現金利率從3.60%升至4.35%。
9月28日至29日，央行董事會將再次召開會議，決定下一步利率走向。
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而從目前的市場預期來看，加息已經越來越接近現實。
澳洲國民銀行首席經濟學家Sally Auld認為，近期全球多個央行似乎都開始對「黏性通脹」失去耐心，澳央行也可能願意通過更加緊縮的貨幣政策，讓經濟進行更明顯的調整。
上周五，在眾議院經濟委員會聽證會上，Michele Bullock也再次強調：「通脹太高了。」
她表示，央行目前的重點，是把通脹重新壓回目標範圍，同時防止高通脹進一步影響企業定價和工資增長。
她還警告稱，澳央行此前關注的一些通脹上行風險正在逐漸顯現。
換句話說，澳央行現在面對的並不是一個可以輕鬆解決的問題。
如果不加息，通脹可能繼續承壓；但如果繼續加息，已經背負房貸的家庭又將承擔更高的還款成本。
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根據Canstar的數據，如果9月澳洲聯儲再加息25個基點，一名在本輪加息開始時擁有60萬澳元房貸的借款人，每月還款額預計將增加約91澳元。
如果累計加息四次，每個月的還款壓力則可能增加約364澳元。
對於正在應付房貸、汽油費和日常生活成本的澳洲家庭來說，這並不是一個小數字。
而接下來，市場還將密切關注周四公布的勞動力市場數據。
NAB預計，就業人數將增加2萬人，失業率將維持在4.4%。如果數據大致符合預期，將進一步增加澳洲聯儲9月底加息的理由。
最後
全球主要央行近期的政策動作
正在出現明顯的同步收緊跡象。
與此同時，
中東衝突帶來的油價上漲、
AI基礎設施投資以及持續偏高的通脹，
都讓澳央行面臨更加複雜的政策環境。
9月底的澳央行會議
將成為市場關注的關鍵節點，
而任何進一步加息，
都可能直接影響
澳洲家庭的房貸、消費和生活成本。
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