澳聯儲加息「停不下來」了？連加4次，利率衝上4.6%！多重危機疊加，澳聯儲行長暗示：加息或將繼續
//前言//
澳聯儲今年已經連續四次加息，現金利率升至4.6%，達到2011年以來的最高水平。加息之後，市場原本關注的是這一輪緊縮政策是否已經接近尾聲，但澳聯儲行長Michele Bullock並未排除未來進一步收緊貨幣政策的可能性。
面對仍然偏高的通脹、持續承壓的生產率以及中東衝突帶來的外部衝擊，下一次利率會議仍存在新的政策變數。
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年內四次加息落地，現金利率升至4.6%，基準利率創下15年新高
周二，澳洲聯邦儲備銀行（RBA）貨幣政策委員會全員一致通過加息決定，將官方現金利率推高至4.6%，創2011年以來最高水平，這也是2026年的第四次加息。
對於背負60萬澳元房貸的借款人而言，此次加息意味著每月還款額將再增加91澳元。如果把今年以來的四次加息放在一起計算，每月還款增加幅度已經達到364澳元。
金融比較網站Canstar表示，在周二加息之後，現金利率升至4.6%，澳洲平均自住浮動房貸利率也將達到6.49%。
如果未來再出現兩次加息，一筆平均73.1萬澳元的新自住房貸，每月還款額相比2026年初將增加650澳元以上。
02
澳聯儲行長：不排除第五次加息可能
此次加息正值澳洲經濟面臨多重壓力之際，失業率接近5年高位，房價持續下跌，人均經濟增長疲弱，但通脹仍高於澳聯儲2%至3%的目標區間。
加息決議公布后，澳聯儲行長Michele Bullock對外釋放明確的偏緊政策信號，並未關閉後續加息的大門，暗示11月的新一輪議息會議或將迎來年內第五次加息。
針對即將公布的最新通脹數據，Michele Bullock表示，即便周三公布的通脹數據進一步升至3.6%，單憑這一項數據，也不足以成為再次加息的理由。
她指出，過去6個月的基礎通脹率一直在3.5%左右，這一水平從年初開始基本沒有發生明顯變化。但與此同時，這一指標反映的是已經發生的經濟情況，而央行真正關注的是未來的通脹走勢。
Bullock強調：「我們要做的是確保金融環境足夠緊縮，讓未來的通脹壓力逐步緩解。」
Bullock表示，央行不會讓某一個數字左右判斷，更重要的是回看過去6個月時是否能看到持續的趨勢。她坦言：「已經發生的事情我們無法改變。」
今年早些時候的三次加息，其影響仍在逐步傳導，這次是又一次加息。她希望四次加息足以收緊金融環境、讓局面降溫，但對於「這夠不夠」，她表示自己並不知道，也不會提供未來政策指引。
03
地緣衝突與生產率難題交織，經濟挑戰嚴峻
持續通脹的背後，有著更為複雜的宏觀經濟背景。Bullock將持續通脹的很大一部分原因歸於中東戰爭。
她說：「中東衝突是一次重大衝擊，讓我們這個國家的所有人都變得更窮了。這是事實。」
但她也指出，中東衝突並不是周二決定加息的唯一原因。衝突讓情況明顯惡化，但在衝突發生前，經濟本已處於需求過剩的狀態，澳聯儲也因此開始加息；衝突只是讓局面進一步惡化。
與此同時，Bullock表示生產率問題也令人擔憂：「歸根結底，生產率毫無起色。如果我們希望經濟增長並創造就業機會，生產率至關重要。我們經常談論這個問題，所以我再次認為，似乎沒有什麼辦法改善生產率。」
聯邦財政部長Jim Chalmers則為聯邦政府的支出表現辯護，並提到美國、以色列和伊朗之間的戰爭：「澳洲工人沒有選擇這場戰爭，卻為此付出了沉重代價。這場戰爭是全球經濟的災難。」
他表示，生產率一直是政府關注的重點，但承認仍需付出更多努力，「一個根深蒂固、持續數十年的生產率難題，不可能在幾個月內扭轉，幾年內也不可能解決。」
04消費需求依然強勁，進一步加息呼聲升溫，下一次會議將成為新的觀察窗口
儘管持續加息對經濟形成壓制，但澳洲經濟需求韌性仍超預期，供需失衡問題尚未緩解，為後續加息提供了支撐。
澳洲統計局數據顯示，8月家庭支出增速持平，但整體消費者財務狀況保持穩健，消費活力並未大幅消退。
EY大洋洲首席經濟學家Cherelle Murphy分析指出，澳洲家庭支出按年增長6.8%，這一數據直觀反映出當前經濟需求依舊遠超供應能力，供需錯配是通脹持續高企的核心原因，市場需要進一步加息收緊需求、平衡市場供需。
如果經濟進一步惡化，澳聯儲讓通脹回到目標水平的決心可能受到考驗。據悉，澳聯儲委員會下次利率決定會議將於11月2日至3日舉行，屆時是否會迎來第五次加息備受矚目。
寫在最後
接下來的關鍵並不只是「還會不會加息」，而是通脹、消費、生產率和外部衝擊幾項因素會如何同時變化。
11月的下一次利率會議，或許會讓市場對這一輪緊縮政策的走向看得更加清楚。
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