澳洲西太銀行利潤暴跌62%，低利率之下盈利能力難以翻身
來源：澳財網
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繼澳新銀行ANZ公布全年現金利潤減少42%之後，西太銀行Westpac今天（11月2日）同樣宣布了一份”慘不忍睹”的年報。
受新冠疫情和澳大利亞交易報告和分析中心(AUSTRAC)天價和解影響，西太銀行（Westpac）全年現金利潤暴跌62％，至26.08億澳元。
西太銀行首席執行官彼得·金（Peter King）承認，2020年”充滿挑戰”，銀行財務表現糟糕，主要由於在抵押貸款負增長、各部門的收益均出現急劇下降。
西太銀行董事會決定取消高管一年內的短期獎金，同時長期獎金支付條件更是未能滿足。
據悉，西太銀行全年現金利潤減少了42.47億澳元，遠遠超過分析師預期的減少26.5億澳元。同期，西太銀行呆壞賬減值增加了22億澳元，達到62億澳元。
就影響業績的關鍵因素而言，新冠疫情、信貸需求疲軟、以及收費下行壓力導致成本上升的同時收入下滑。
受此影響，西太銀行股價在午盤前下跌0.61％，至17.80澳元，跌幅超過其他銀行股。
不過，西太銀行還是將向股東派發每股31澳分的末期股息。業績公布前的市場預期包括不派息或者，每股派息最高35澳分。在審慎監管機構宣布股息上限為收益的50％之後，西太銀行上半年未派息。
與去年下半年派發的每股80澳分相比，派息額下降了61％，全年股息則從2019年的1.74澳元下降了82％。
股息將在12月18日支付，依據股息再投資計劃進行，即自11月17日起的15天平均股價折價1.5％，以確保股息支付不會稀釋資本。
在四大銀行中，相比澳新銀行（ANZ），西太銀行的減值貸款準備金總額高出10億澳元。
根據澳新銀行上周發布的財報，其全年利潤下滑42％，至37.6億澳元。澳大利亞國民銀行（NAB）和澳大利亞聯邦銀行（CBA）將分別於本周四和下周公布全年業績和季報交易更新。
疫情影響”深刻”
就好的一面而言，客戶要求凍結還款的貸款數量出現急劇下降。截至10月中旬，西太銀行遞延還款的貸款數量為41000筆（價值166億澳元），遠低於峰值時期的14.6萬筆（價值547億澳元），已有三分之二的遞延房貸客戶已經開始恢復還款。
具體而言，66％的客戶逐步恢復還款，31％的客戶再次遞延還款四個月，而3％的貸款出現重組或陷入困境。
相比之下，全額還款的借款人數略低於澳新銀行。澳新銀行上周表示，79％的抵押貸款客戶已經恢復還款。
就商業貸款而言，自3月以來共有95億澳元的遞延還款。其中，81億澳元（佔85％）已經到期，而14億澳元仍在遞延中。就地域而言，遞延還款中，維州和塔州佔27％，新州和澳首府地區佔34％。
首席執行官King表示，新冠疫情這一百年難遇的健康和經濟危機，帶來了非常廣泛的影響，並且在一段時間內將繼續影響消費者信心和銀行業績表現。
Evans &Partners分析師馬修·威爾遜（Matthew Wilson）表示，西太銀行的業績符合自己的預期。不過，貸款業務規模減少有些意外。在給客戶的一份簡短說明中，他對西太銀行的評價為：”凈息差壓縮10個基點，以及貸款帳面減少4％對收入造成明顯打擊。”
直面問題 進行改革
在部門層面，業績數字同樣慘淡。零售銀行業務的現金利潤同比下降12％，至27億澳元。客戶補償付款的準備金上升、抵押貸款申請處理問題導致審批時間延長等等問題均是影響因素。
截至9月底的一年內，西太銀行抵押貸款賬戶餘額為4410億澳元，低於上年同期的4490億澳元。
西太銀行佔比相對更高的投資型借款人償還貸款更糟，導致問題進一步惡化。數據顯示，投資性住房貸款佔比30％，並且只付息貸款佔比21％。西太銀行承諾到2021年下半年推動抵押貸款增速與其他大銀行保持一致。
商業銀行的收益下降了62％，至7.34億澳元；紐西蘭業務的收益下降了38％，至6.49億紐元；機構銀行的收入下降了64％，至3.32億澳元。
西太銀行高層表示，他們沒有迴避一個事實，即業績下降主要是由於”自己的問題”所致，包括不斷膨脹的客戶補救賬單、法律費用以及向AUSTRAC支付的13億澳元和解金。
銀行已經啟動了一項持續多年的改革計劃，旨在增加培訓投資來加強其風險文化。過去一年中，銀行支付了2.8億澳元的客戶退款。
King說：”我們對自己的錯誤負責，並開始了根本性的改變，其中包括更換董事會和管理層人員，加強對金融犯罪、合規和行為的監督。”銀行建立了”修復、簡化和執行”三個優先事項，希望能夠通過改革成為一家更簡單、更強大的銀行，並重新關注執行力和績效的文化。
支出攀升 收益下降
數據顯示，西太銀行投資總支出激增至17.2億澳元，但總體符合預期。其中的風險和合規支出從2019年的5.03億澳元增至8.06億澳元，而“增長和生產力”的投資卻從7.84億澳元縮減至6.64億澳元。不過，”其他技術”類別的投資從2.19億澳元提高至2.5億澳元。
總支出攀升至127億澳元，高於上年同期的100億澳元，主要原因由於AUSTRAC罰款而產生。
與其他銀行一樣，在此期間，西太銀行接收存款增加，原因是保守的客戶省得更多。數據顯示，客戶存款達5,550億澳元。其中，下半年增加了110億澳元，占其凈貸款的80.1％，高於上年同期的75.6％。
彭博社的分析師調查顯示，除令人失望的利潤數據外，西太銀行每股現金收益為72.5澳分，低於市場普遍預期的每股80澳分。
銀行投資組合的下滑表明貸款業務承壓。在對高風險商業客戶進行審查之後，”觀察名單”上的貸款數量佔比從0.62％上升至0.85％，而抵押貸款的逾期率上升了63個基點。
一周前，西太銀行披露了客戶賠償成本上升，業務價值下降以及與金融情報監管機構13億澳元和解協議，相當於提前給股東打了一劑預防針。
調整之後，西太銀行普通股一級資本比例（CET1）下降了24個基點，但是較去年同期增長46個基點，至11.13％，高於2019年融資后的10.67％。
金融服務業務剝離 與Afterpay合作最受關心
儘管銀行正在建設”客戶服務中心”，投資了10X Future Technologies，增加了基於雲端新型銀行平台的嘗試，但是，西太銀行可能仍需要進行更多的投資，以確保在未來幾年內可以提高生產力。
另外，市場開始研究有關西太銀行出售”金融服務業務”的潛在可能，包括養老基金、理財業務、人壽和一般保險、汽車貸款及其太平洋業務等等。
對於投資者而言，他們渴望獲得更多有關與Afterpay合作的信息。早些時候，Afterpay發布公告稱將使用西太銀行平台提供交易賬戶服務。西太銀行希望通過Afterpay贏得年輕的存款客戶。但是，這是否會轉化為新的貸款業務仍有待觀察。
與此同時，西太銀行出售了其所持有10.7％的Zip公司股份。有評論認為，這表明金融科技的興起使得老牌銀行開始採取了”多種方法混合”的創新模式——嘗試不斷調整或尋求新的合作夥伴來加速本身業務的發展。
銀行已經意識到，金融科技公司和他們是同一生態系統的一部分。在過去，大型銀行一直過分關注是否決定競爭還是收購金融科技公司。從西太銀行本次與Afterpay的合作看，銀行已經開始建立一種更為開放的態度。
低利率之下 銀行盈利能力難以翻身
那麼，2021財年，西太銀行的前景又將如何？有幾個重要因素值得投資者注意。
如前文所述，疫情和AUSTRAC的天價罰金大大壓縮了西太銀行本財年的利潤水平，這使得公司股價在開盤后應聲下跌。不過，換個角度說，AUSTRAC和解金算是靴子落地的一次性影響。而因疫情導致的客戶要求凍結還款的房屋貸款數量也出現急劇下降；自3月以來共有95億澳元的商業貸款延期中，只有14億澳元仍處於延期狀態，可見疫情對公司的直接衝擊正在削弱。更需要銀行注意的是兩件事帶來的長期影響——即盈利能力的進一步下降。
在監管日趨變嚴的情況下，公司的風險和合規支出從2019年的5.03億澳元增至8.06億澳元，這迫使用於”增長”的投資從7.84億澳元縮減至6.64億澳元。另一方面，疫情正使得澳洲人的金錢習慣變得更加保守。疫情期間，西太銀行新增了110億澳元存款。而過去一年，由於佔比相對更高的投資型借款人提前償還貸款，銀行的總貸款規模同比縮小了80億澳元。
此外，相信這個財年，各大銀行的股東們都感受到了非常規貨幣政策的影響。作為銀行的主要盈利能力指標，西太銀行凈息差全年下降了9個基點，由2.12％降至2.03％，繼續成為四大行中的最後一名。而如果澳聯儲（RBA）明天宣布降息，則結構性凈息差壓縮將進一步加劇，那麼西太銀行的利潤空間將會進一步壓縮。
長期來看，過低的利率環境會導致銀行收益率曲線趨於平坦，從而在結構上削弱了銀行的回報率。因此，需要寬鬆的經濟環境和經濟企穩后利率的適度回升來改變其利潤水平下滑的現狀。
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