好消息：澳洲通脹率終於下降！壞消息：還是沒人買東西……
在全球經濟的變遷中，通脹壓力的波動無疑對各國經濟體產生了深遠的影響。
近期數據顯示，澳大利亞的通脹有所緩解，電力和汽油價格的大幅下跌成為推動因素。
然而，零售業的困境和其他經濟挑戰仍然存在，衰退預計仍將持續到聖誕節前後……
電力通脹大幅緩解
據澳大利亞統計局報告，在7月份，年度通脹率從6月份的3.8%降至3.5%，而6月份的通脹率本身也低於5月份的4%。
澳聯儲已明確表示，在通脹率達到2-3%的目標區間之前，可以開始下調官方利率。自11月以來，官方利率一直保持在4.35%。金融市場預計，澳聯儲將在12月會議上將利率下調四分之一個百分點。
上個月，電價下跌了6.4%，過去一年下跌了5.1%。這是自2021年10月以來的最低電力通脹率。
澳大利亞統計局代理價格統計負責人Leigh Merrington表示，聯邦、西澳和昆州的各項電費回扣於7月份開始發放，8月份的通脹數據將受到更多影響。
「這些回扣總計使7月份電價下跌6.4%。如果不計回扣，7月份電價將上漲0.9%。」Merrington說。
電價下跌的同時，天然氣價格卻在上漲。由於天然氣公司重新制定了年度合同，7月份天然氣價格上漲了5.7%。過去12個月，天然氣價格上漲了2.7%。
上個月，汽油價格下跌了2.6%，年增長率降至4%。自 7 月以來，國際和批發價格進一步下跌，而澳元走強，表明汽油通脹將在8月再次緩解。
價格壓力仍然存在
財政部長Jim Chalmers表示，這些數據表明，降低通脹率方面已經取得了「令人鼓舞的進展」。要知道，通脹率在2022年底達到了近8%的峰值。
其他行業的價格也在下降。牛奶、冰淇淋和乳酪的價格在過去一年中下降了0.2%。而在2023年初，它們的價格則攀升了近16%。
女鞋價格下降了3.1%，而服裝價格的漲幅則低於預期，這是消費狀況疲軟的一個跡象。
對澳聯儲來說，一個積極的消息是，基本通脹已經開始緩解，而商品價格的漲幅則處於三年來的最低水平。一些經濟學家認為，到今年年底，整體通脹率可能會降到3%以下。
但價格壓力依然存在。
截至7月份的12個月中，住房成本上漲了4%，低於6月份的5.5%。房租全年上漲6.9%，但和6月份7.1%的年增長率相比有所下降。
受政府消費稅影響，煙草價格在過去12個月中上漲了13.9%。
草莓、葡萄和西蘭花等主要水果和蔬菜的生長狀況不佳，影響到了超市，年通貨膨脹率從3.6%躍升至7.5%。
全球因素對某些價格的影響顯而易見，可交易商品的通脹率升至1.5%。但非貿易品通脹率從5%降至4.5%，為2022年2月以來最低。
不包括波動性商品和假日旅遊的通脹率也有所下降，從4%降至3.7%，目前處於2022年初以來的最低水平。
通脹率達標或指日可待
Capital Economics的Abhijit Surya表示，基本通脹指標的放緩表明，到今年年底，通脹率將處於澳聯儲的目標範圍內。
他說：「然而，鑒於勞動力市場依然緊張，我們堅持認為澳聯儲將謹慎行事，在明年上半年之前不會降息。」
的確，在對待通脹的問題上，澳聯儲一向是十分謹慎。目前的通脹率對澳聯儲來說仍然過高。
澳聯儲表示，6 月季度的CPI數據顯示通脹「持續存在，過去一年季度基本通脹率幾乎沒有下降」。
但在2022年9月季度飆升至1.8%（年化7.2%）后，基本通脹率已大幅下降至6月季度的0.8%。當9月25日發布6月季度數據時，六個月年化通脹率達到2-3%的目標區間上限並不誇張。
澳聯儲可能對通貨緊縮速度超過預期是否可持續存疑。在8月份的貨幣政策聲明中，澳聯儲行表示，基本通脹率「仍然過高，通脹率要持續處於目標範圍內還需要一段時間，數據強化了對通脹上行風險保持警惕的必要性。」
滙豐表示，月度CPI中的潛在通脹指標雖然「波動且不完整」，但突顯出「一段時間以來的逐步通貨緊縮進程仍在繼續」。
但滙豐指出，潛在通脹指標雖然正在緩慢緩解，但仍遠高於澳聯儲2-3%目標區間的中點。
滙豐首席經濟學家Paul Bloxham表示：「簡而言之，潛在通脹過高，而且只是逐漸緩解，就業市場仍然緊張，而且只是逐漸放鬆，主要是從供應方面來看，就業仍然強勁。」
「事實上，澳大利亞的潛在通脹率仍明顯高於其他可比經濟體，這些經濟體的央行要麼已經降息，要麼已經發出降息指引。」
Paul Bloxham
零售業依舊面臨挑戰
聯邦銀行經濟學家Stephen Wu表示，通貨緊縮正在恢復，這不僅僅是因為政府的干預。
他說：「CPI籃子中，年通脹率低於2%的項目數量繼續上升。核心通脹指標在本月也有所放緩。換句話說，通貨緊縮的出現並非純粹因為政府退稅。這是個好消息。」
但這一消息對零售業來說並非好事，因為零售業首當其衝地受到了通脹上升和澳聯儲加息以抑制價格壓力的影響。
Deloitte Access Economics合伙人David Rumbens在發布最新的零售業前景報告時表示，過去18個月來，全澳零售業一直處於衰退狀態。
David Rumbens
人均消費在過去兩年中持續下降，目前比去年6月下降了2.5%，比2022年中期下降了6.3%。他說，今年剩下的時間會很艱難，但通貨膨脹可能會進一步緩解，這將有助於提升明年乃至2026年的零售支出。
「從現在到聖誕節這段時間對零售商來說，仍將是一段艱難的時期，但情況可能不會像過去那麼糟糕。」他說。
「嚴格控製成本和定期打折仍然是零售商的口號。隨著招聘意向的回落，零售商正在進一步探索技術投資以提高效率。」
繼續掙扎的不僅僅是零售業。
周三公布的數據顯示，截至6月份的三個月內，全澳住宅建築竣工面積下降了0.1%，比去年同期減少了2.9%。
市場預計，6月季度經濟僅增長0.3%，而今年前三個月的增長率僅為0.1%。
儘管通脹壓力的緩解為澳大利亞經濟帶來了一些積極信號，但零售業的持續疲軟和其他經濟挑戰仍在困擾著國家。
電力和汽油價格的下跌確實帶來了短期的緩解，但全面復甦仍面臨消費低迷等長期問題。
市場普遍期待澳聯儲能儘快降息，以進一步刺激經濟增長和改善消費者信心。
為了實現這一目標，澳大利亞不僅需要繼續應對當前的經濟挑戰，還需依靠明智的政策調整和創新解決方案，才能推動經濟向更穩定的方向發展……
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