Chemist Warehouse擬同Sigma Healthcare合併！ACCC憂加劇壟斷地位
私營連鎖藥房Chemist Warehouse擬同在澳洲證交所（ASX）上市的Sigma Healthcare進行88億澳元的合併，讓金融市場沸騰不已，但並非所有人都確定這項轉型交易能通過澳洲競爭與消費者委員會（ACCC）的審查。
Sigma Healthcare的老闆蘭桑德（Vikesh Ramsunder）上月宣布其EBIT（息稅前盈利）預測在5,000萬至6,000萬澳元之間，可能是三年來最高的預測之一，並提出了一個可靠的B計劃，以防其與Chemist Warehouse的合併提案遭到競爭監管機構的阻撓。
然而，市場反應平平，顯示沒有人對B計劃感興趣。
相反，所有的目光都集中在Chemist Warehouse強勁的銷售增長和5.81億澳元的息稅前盈利（EBIT）上，如果合併交易在下月獲批，Sigma將變成一家上市實體。
Chemist Warehouse的投資者將持有合併後集團86%的股份。它將擁有Sigma的藥品分銷業務、Amcal等藥房的特許經營權，以及供應美容、維他命和家居用品的高利潤店頭業務。
此外，Sigma也將擁有Chemist Warehouse的特許經營權，該特許經營權已在澳洲佔據主導地位。
Sigma已同Chemist Warehouse簽訂了多項協議，其中包括允許Sigma的300多位特許經營藥劑師在無需支付終止費用的情況下終止與Chemist Warehouse的合作關係。該協議還對Chemist Warehouse方面獲取有關Sigma方面及其加盟商的機密資料做出了限制。
ACCC已決定推遲到11月7日再就合併交易作出決定。最大的問題是，ACCC能否解決它所密切研究的另一個棘手問題——市場壟斷地位。
有報導指出，ACCC已仔細研究倘若Chemist Warehouse/Sigma合併，在任何特定區域會控制多少間加盟店，並了解哪些店可能需要剝離。
分析師警告說，這個決定不僅僅會對Sigma的加盟商產生重大影響。
在合併可能獲批的前景下，Sigma股價本周創下18年新高，突破2澳元大關，市場估值突破30億澳元。然而分析師表示，就算交易通過，股價也過高。萬一沒成功，任何在如此高位買入的人都將蒙受災難。
Macquarie對Sigma的獨立估值僅為每股74澳分，如果合併成功，則為90澳分。
Morningstar的彭臘吉（Shane Ponraj）也認為獨立的Sigma每股只值78澳分。且他認為該交易不太可能獲批，因為擬議的補救措施未能解決ACCC對該合併的重大競爭疑慮，該合併將創造澳洲最大的連鎖藥房，按收入計算佔零售藥房市場的50%（不包括超市），並擁有1000家門店。
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